（来源：投资知识1号事务所）
每日观点
➤ 今日沪深三大指数探底回升，创业板指涨1.96%，两市成交较昨日缩量至3万亿以下。
昨日统计局发布1-4月全国规模以上工业企业利润数据，工业企业利润强劲修复，营收利润率创2023年以来同期新高，整体呈现“量弱价强、利润率抬升”的特征。利润高增的主因在于PPI回升与成本率改善，盈利分配明显向上游资源与中游原材料集中，同时在AI链条带动下，电子行业维持高景气；但中游装备制造边际回落、下游消费仍偏弱，结构性温差加大。需警惕高油价的滞后性成本传导，二季度盈利的持续性或将面临考验。
对于国内权益市场，一方面目前海外利率高位与美元走强压制估值端，而另一方面A股的盈利叙事在对抗估值压缩，因此短期呈现出高位震荡的状态，配置上建议更加均衡。
消息面
➤ 白宫否认伊媒披露的谅解备忘录
5月27日，隶属于伊朗司法部的“平衡”通讯社披露了一份有关伊朗与美国谅解备忘录框架的“初步非正式文件”，内容涉及霍尔木兹海峡通航、地区军事部署及未来协议安排等问题。
文件显示，如果伊美能在60天内达成最终协议，相关内容可能以具有约束力的联合国安理会决议形式获得确认。同日晚间，美国白宫在社交媒体发文称，伊朗媒体发布的报道不实，“公布的（美伊）谅解备忘录纯属捏造”。
简评：美伊谈判陷入“文件之争”，白宫对伊媒披露草案的公开驳斥标志着双方在公众层面形成对立叙事，这是地缘博弈中典型的“舆论攻防”手段。特朗普同时释放“协议必须完美”和“准备开战”的两面信号，反映出其试图以极限施压争取谈判优势的策略。对能源市场而言，伊媒披露草案中“一个月恢复通航”的条款一度提振和平预期，但白宫的迅速否认又将风险溢价拉回。协议能否最终落地目前看仍存在一定不确定性。
➤ 国务院总理李强调研大宗商品储备调节
5月25日至27日，国务院总理李强在浙江舟山、宁波调研并指出，面对外部环境变化带来的挑战，做好大宗商品和重要物资储备对经济社会稳定运行意义重大，要科学规划布局、优化储备结构，促进战略储备与商业储备协同运作，完善轮换动用和市场调节机制，全面提升收储、管理、调配效能。
简评：顶层对大宗商品储备调节的系统性部署，是在全球大宗商品价格高波动背景下保障国家供应链安全的关键举措。加强石油、粮食等战略物资储备，完善储备调节机制与期货现货联动交易，将有效平抑价格波动、保障战略性资源的持续稳定供应。在市场面临外部供给冲击时，完善的储备调节体系有助于稳定企业成本预期，降低输入性通胀对制造业盈利的冲击。
➤ 美联储理事库克放鹰：通胀若未如期消退准备加息
当地时间周三，美联储理事丽莎·库克在斯坦福大学一次活动的讲话中表示，通胀正朝着错误的方向发展，如果这种情况持续下去，她准备提高利率。虽然库克表示，她目前倾向于维持借贷成本不变，并预计未来几个月价格增长将再次降温，她的言论与许多美联储官员的观点一致，即加速通胀现在是比劳动力市场更大的政策担忧。
简评：库克“准备加息”的鹰派表态进一步强化了市场对美联储政策紧缩持续更久的预期。对全球市场而言，若美联储重启加息，美元指数将获得支撑，高成长风格的科技板块估值面临回调压力。对中国市场而言，外部紧缩环境的持续或将对跨境资金流动形成抑制，但国内货币政策“以我为主”的基调以及稳健的出口数据，有望提供一定的对冲缓冲。6月美联储政策会议将是观察后续利率路径的关键窗口。
市场复盘
➤ 5月28日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报4098.64点，上涨0.12%；深证成指报15861.89点，上涨0.80%；创业板指报4125.07点，上涨1.96%；科创100报1973.52点，上涨2.33%。
主要指数当日收盘价及涨跌幅
（数据来源：同花顺，截至2026年5月28日）
➤ 申万一级行业中，通信、建筑材料、电子涨幅靠前，分别上涨4.59%、3.78%、1.73%；食品饮料、商贸零售、非银金融跌幅靠前，分别下跌2.00%、1.80%、1.74%。3019只个股上涨，2365只个股下跌。
当日涨幅前三行业与跌幅前三行业
（数据来源：同花顺，截至2026年5月28日）
资金追踪
➤ 市场成交额为29875.97亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报29366.67亿元，较前一交易日上涨。
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基金投资需谨慎
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