据韩国交易所（KRX）数据显示，28日，三星电机和LG Innotek的股价均创下历史新高。三星电机盘中股价一度突破170万韩元，LG Innotek股价也突破130万韩元。

从20日到前一天，三星电机股价在一周内飙升65.1%，远超韩国综合股价指数（KOSPI）13.2%的涨幅。20日当天，三星电机股价再次突破100万韩元大关，重回“天皇股”行列，随后涨势延续，先后突破120万韩元和130万韩元。同期，LG Innotek股价也上涨了31.7%，成为第12只“天皇股”。

在此期间，市值也大幅增长。22日，三星电机（Samsung Electro-Mechanics）的市值（按收盘价计算）突破100万亿韩元，超越LG能源解决方案（LG Energy Solution），目前在韩国综合股价指数（KOSPI）市值排名中位列第五，仅次于现代汽车（Hyundai Motor）。受股价大幅上涨的推动，LG Innotek的市值排名也迅速攀升，从22日的第45位跃升至前一日的第37位。

市场认为，人工智能数据中心的扩张将提升半导体元件周期改善的预期。特别是，人工智能服务器对多层陶瓷电容器（MLCC）和高规格半导体基板的需求远高于通用信息技术（IT）设备。MLCC是稳定控制电流的关键元件，广泛应用于服务器、智能手机和车载电子设备。分析人士指出，随着人工智能服务器的扩张，电源效率和稳定性变得日益重要，对高附加值MLCC的需求也在快速增长。

近期，人工智能专用MLCC产能的扩张反而推高了通用MLCC的价格。此前，市场普遍认为，尽管用于人工智能服务器的高附加值MLCC价格可能会上涨，但由于智能手机和个人电脑等IT设备的需求疲软，通用MLCC的价格上涨空间有限。

然而，随着人工智能服务器产量的增加，通用型产品的产能却有所下降。据报道，一些客户担心未来供应短缺，因此开始提前锁定库存或下达超出实际需求的订单，这种“重复预订”的趋势尤为明显。业内人士认为，如果这种趋势持续下去，通用型多层陶瓷电容器（MLCC）的价格上涨势头可能会进一步增强。

Meritz Securities 的分析师杨承洙表示：“近期人工智能应用 MLCC 的长期供应协议 (LTA) 与其说是简单的价格谈判，不如说是先确保有限的供应量。”他补充道：“随着供应短缺成为结构性问题，MLCC 价格的下行空间受到限制，而上行空间则有所增加，这种趋势可能会持续下去。”

据称，半导体衬底市场也已进入与存储半导体类似的供应瓶颈阶段。特别是，由于对用于人工智能的高规格封装衬底FC-BGA的需求激增，人们担心供应短缺可能会持续更长时间。

KB证券研究主管金东元表示：“由于面临严重的供应短缺，基板行业呈现出与存储半导体行业类似的趋势，后者由于人工智能投资的增加而面临供应瓶颈。”他补充道：“预计明年人工智能基板的供应将比今年更加紧张，因此，目前盈利预测上调的速度将超过股价上涨的速度。”

券商也纷纷上调目标股价。KB证券将三星电机的目标股价设定为220万韩元，LG Innotek的目标股价设定为160万韩元。长期供货协议的扩大以及可能出现的长期供货短缺被认为有助于提升盈利稳定性。此外，有消息称，这两家公司有望自2022年以来首次双双跻身“营业利润破万亿韩元俱乐部”。

（来源：编译自chosun）

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