5月21日，网易发布2026年第一季度财报。公司实现净收入305.9亿元人民币（市场预估295.1亿元），同比增长6.1%，环比增长11.1%。一季度，网易游戏多元精品矩阵持续扩容，全球化版图加速拓展，游戏及相关增值服务净收入257亿元。

利润方面，归属于公司股东的净利润为107亿元，同比增长3.6%，环比增长71.2%。毛利润达212.2亿元（预估191.1亿元），同比增长14.8%，毛利率从去年同期的64.1%提升至69.4%。这主要得益于本季度营业成本同比下降9.4%，以及平台收入分成的压缩对毛利率产生了正向影响。

游戏业务是本期收入增长的主要来源。期内，游戏及相关增值服务收入为257.1亿元（预估247.1亿元），毛利192.3亿元（预估171.7亿元）。其中，在线游戏收入占游戏分部总收入的97.5%，与去年同期持平。

财报显示，网易多款经典游戏凭借高频内容迭代和玩法创新，玩家活跃度和收入表现持续强劲，包括《梦幻西游》系列、《第五人格》、《蛋仔派对》、《逆水寒》手游和《燕云十六声》等。同时，得益于本地化内容稳定更迭，暴雪系列产品在中国市场保持稳健的运营态势。

以下是GameLook整理的当晚网易财报电话会实录：

Q：关于《遗忘之海》，能否分享下最新的进度和用户反馈，玩法和商业化设计上是否有变化？全球和跨端上线计划是怎样的？

丁磊：在过去两个月的《遗忘之海》的技术测试中，我们收获了不少的玩家宝贵意见，目前项目组在积极筹备即将到来的破晓号测试，在这一轮测试中，我们会展现更为全面的游戏世界和更多的玩法，以便推进Q3的上线计划，商业化方面结合玩法进行整体设计，围绕角色和外观付费为核心，实现内容丰富不断的游戏体验，更多细节欢迎关注我们后面的测试和宣发详情。

Q：关于《无限大》在开放世界上的竞争策略，尤其是偏二次元和生活模拟品类，今年友商上线了几款类似的新游，年底还有GTA6大作发布，如何确保《无限大》突围》获取增量用户？

胡志鹏：关于竞争格局，2026年开放世界赛道格外拥挤，用户的选择面也很丰富，换个角度来讲，说明这个品类的天花板是很高的，竞争不是零和博弈，最重要的是定位，《无限大》选择的是都市开放世界方向，IP塑造、叙事结构、都市生活玩法层面与传统的开放世界RPG、二次元动作游戏是有本质区别的。我们做的不是换皮，而是以现代都市为舞台，以生活体验为核心驱动的开放世界产品，这个方面的竞争壁垒不在于追求还原感，而是让玩家真正生活在这里，逛街、社交、探险、经营等都市感极强的体验设计是我们的核心差异化，目前团队正在打磨产品质量，最终决定成败的，是提供独特的品质好的体验，我们宁可多花时间在品质上做到位，最后也是最重要的，我们不是把《无限大》定义为传统意义上的二次元游戏，希望在开放都市世界框架上做出突破，在美术风格、叙事调性、玩法设计都在面向更广泛的受众打开，不是框在固定的标签里面。总结来说，独特的都市开放世界定位，对内容极致品质的追求，不设限的用户视野，就是《无限大》的突围之道。竞争是相当激烈的，但是对我们的方向有信心。

Q：关于网易全球化的进展，尤其是燕云出海突破的空间，以及MMO。

丁磊：《燕云十六声》出海展现出持续的强劲生命力，从上线到目前已经有17个月，上线半年用户好评率稳定在87%，多次版本更新登上全球畅销榜TOP2，包含惯性认知武侠难以撬动欧美市场，彻底打破了武侠出海可能性，这不仅说明海外玩家充分认可《燕云十六声》高度沉浸的武侠世界，对免费、高品质、no pay to win的商业化模块接受度极高，再次验证了《燕云十六声》带来的是独一无二的游戏体验、在全球范围内都是硬通货。

接下来我们会继续释放《燕云十六声》在海外的增长潜力，继续挖掘多端适配和全球发行能力，推进更多的平台上线和更多市场本地化，很快大家就会看到相关的消息。总之，我们会持续投入大量资源，把《燕云十六声》打造成网易布局海外的又一块金字招牌，追求全球范围的基业长青。

Q:《梦幻西游》畅玩服推出已经有一年时间，能否分享下近况？

丁磊：《梦幻西游》电脑版在Q1刷新了390万人同时在线记录，可以说畅玩服有效的拓展了用户的规模，除了畅玩服本身取得成功外，时间服的用户也在稳定提升，得益于开发团队多年的长线运营经验，目前游戏的生态和各项数据向好，我们始终坚持长线运营思路、始终坚持探索多种可能性。

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