摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙警告称，利率可能会从目前的水平大幅攀升。在美债收益率创下多年新高之际，这番言论也为债券投资者敲响警钟。
戴蒙表示：“利率可能比现在高得多。我们可能已经从储蓄过剩的状态转变为储蓄不足了。”
戴蒙发表此番言论之际，全球长期债券正面临下行压力，原因是人们担心油价上涨可能迫使各大央行提高利率。与此同时，市场对美国、英国、日本的财政支出扩张忧虑持续升温，叠加人工智能热潮提振美国经济或导致美联储收紧政策，多重因素共振下，投资者要求持有长期债券获得更高收益补偿。
戴蒙表示：“债券利率可能会上涨。认为债券利率永远不会上涨的想法是错误的。像我们这样的公司会为利率上升和下降做好准备。”
本周，30年期美国国债收益率升至2007年以来的最高水平，而2年期美国国债收益率也攀升至2025年2月以来的最高水平。行情走势反映出市场担忧伊朗战事推升通胀，以及美国财政赤字潜藏的风险。
由于中东冲突短期内难以解决，交易员预计美联储在12月前加息25个基点的可能性高达70%，而到明年3月加息25个基点几乎已成定局。互换交易数据显示，在伊朗战争爆发前，市场预期美联储将在年底前降息两次以上、每次降息25个基点。
“美国政府债务高达30万亿美元，平均利率为3.5%。即使是今天，他们也不可能以低于这个利率的水平进行再融资，”戴蒙说道。“他们今年还要再融资2万亿美元，但问题是我们不知道世界何时会对此感到恐慌，也不知道通胀何时会让人们不愿持有长期债券。”
他补充说，这种影响还将波及信贷市场。
戴蒙表示：“利率很容易继续上涨，信贷利差也可能继续扩大。未来很多人将不得不以更高的利率进行再融资。”
此前已有多位业内专家相继发出风险预警。花旗宏观利率策略师吉姆・麦考密克直言，随着通胀担忧在市场中蔓延，债券交易员正将30年期美国国债收益率的关键关口目标锁定在5.5%。TS Lombard首席美国经济学家史蒂文·布利茨警告称，美国10年期国债收益率有望升至6%，并认为政府债券的长期熊市可能才刚刚开始。
责任编辑：郭建
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