4月底前，上市公司2025年年报陆续发布。浙报传媒地产研究院即日起节选部分年报内容进行消息发布。
*企业筛选标准：根据浙报传媒地产研究院2025年度榜单，浙江省拿地金额前十的上市公司有（排名分先后）：滨江集团、绿城、保利、建发、中海、华润、中能建；杭州市拿地金额前十的上市公司有（排名分先后）：滨江集团、绿城、保利、建发、中海、华润、金茂、越秀。
今天为：华润置地（01109.HK）。
利润微降
营收小幅增长
2025年公司实现营收2814.4亿元，同比增长0.9%。分业务板块来看，公司三大主要业务开发销售型业务、经营性不动产收租型业务和轻资产管理收费型业务收入分别为2381.6/254.4/178.3亿元，营收占比分别为84.6%/9.1%/6.3%。
2025年公司归母净利润254.2亿元，同比下滑0.6%，核心归母净利润224.8亿元，同比下滑11.4%。公司销售毛利率为21.2%，较24年同期降低0.41个百分点。
（表现摘要）
聚焦高能级城市
销售规模维持行业前三
开发销售型业务作为公司业绩贡献基本盘，2025年实现签约销售金额2336.0亿元，同比下降10.5%，签约销售面积922万㎡，行业排名稳居第三。
其中一线城市销售占比同比提升7个百分点至45%，5个城市市占率排名当地第一，另外在13个城市市占率排名前三。
2025年公司开发销售业务结算收入2382亿元，结算面积968万㎡，一线及二线城市收入占比88%，结算均价上升10.5%至24599元/㎡。
（集团架构）
年内获取项目33个
一二线城市拿地占比99%
2025年公司新增项目33个，新增土地投资权益地价673.7亿元，计容建面339万㎡，权益建面256万㎡，拿地力度（权益拿地销售金额比）回升至0.4。
拿地结构上看，2025年公司一二线城市拿地占比99%，其中一线城市占比64%。
在浙江，华润2025年获取4幅涉宅地，其中杭州3宗，宁波1宗。目前4个项目均已在售，分别为润启未来之城、华润·望云润玺、华润·元起观潮府和华润·知屿云璟园。
截至2025年底，公司总土储建面为4673万㎡，其中开发物业土地储备面积3936万㎡，一二线城市占比67%。
（全国布局及亮点）
多元版图持续扩张
经常性业务收入利润稳健增长
2025年公司经常性业务收入合计为432.8亿元，同比增长3.7%，占总营业额15.4%。实现核心净利润116.5亿元，贡献占比同比增长11.2个百分点至51.8%。
其中经营性不动产收租型业务实现营业收入254.4亿元，同比增长9.2%，购物中心实现租金收入219亿元，同比增长13.3%，实现零售额2,392亿元，同比增长22.4%，同店增长12.0%，在营购物中心98座（2025年新开业6座），其中82座在营购物中心零售额排名当地前三，整体出租率97.4%。
万象生活实现营业额180.2亿元，同比增长5.1%；核心净利润增长13.7%至39.5亿元。
（购物中心）
财务融资渠道畅通
融资成本持续降低
截至2025年底公司账面现金等价物1154.5亿元，净负债率39.2%，财务水平维持稳健。公司在境内和境外公开市场共融资332亿元人民币和3亿美元。
截至2025年底公司加权平均融资成本同比下降39基点至2.72%，维持在行业极低水平。
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