专题：2026清华五道口全球金融论坛丨朱民、诺奖得主等重磅嘉宾出席

　　来源：清华五道口

　　2026年5月17日至20日，2026清华五道口全球金融论坛“变局下的全球金融治理：新挑战、新机遇、新发展”在四川省成都市举办。5月18日下午，主题论坛“全球资本市场的发展趋势”顺利举行。

　　中国证券监督管理委员会国际司副司长谈从炎，清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕，摩根士丹利证券（中国）有限公司董事长张欣，中金公司资深董事总经理、首席策略师缪延亮，标普全球评级亚太区首席经济学家路易斯·凯斯，简街集团亚洲运营负责人爱德华·维泽参与讨论并发表观点。清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任、清华大学公益慈善研究院副院长高皓主持论坛。

　　谈从炎

　　中国证券监督管理委员会国际司副司长

　　谈从炎表示，全球资本市场高度关联，没有一家可以独善其身。当前，科技正在重塑金融形态，人工智能带来效率提升，也带来复杂度和不确定性；国际共识受到冲击，新兴市场体量扩大也使现有国际金融体系匹配度不足显现。他认为，应发挥多边机构作用，凝聚共识、加强跨境协同、制定规则，提升全球监管能力。中国资本市场已是全球第二大市场，应更加积极参与全球金融治理，推动高水平制度型开放，贡献中国方案。他指出，治理机制关键在于明确共同目标、秉持专业度，避免将专业问题政治化，并通过日常互动和监管协作提升有效性。

　　张晓燕

　　清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授

　　张晓燕指出，2025年全球跨境资本总规模超过147万亿美元，并在不确定性中继续上升。全球资本配置的逻辑，一是获取收益，二是防范风险；中国资产既提供成长空间，也有助于分散风险。具体而言，中国在数字技术与软件、先进制造与自动化、清洁能源与绿色技术等前沿领域展现出巨大潜力；同时，中国市场为全球投资者提供了分散投资风险的优质选择。她强调，新格局下全球资产配置需要考虑中国，同时需根据市场在常态与熊市间的切换，进行灵活的动态调整。她建议投资者应根据自身知识水平和财富状况选择适合的配置工具，并指出金融高水平开放既要做好“引进来”，也要支持资本和企业更好“走出去”。

　　张  欣

　　摩根士丹利证券（中国）有限公司董事长

　　张欣表示，当前国际资本市场一方面面临地缘政治、关税、能源、通胀等宏观风险，另一方面行业调整和企业韧性也带来新的投资机会。他认为，人工智能基础设施、能源安全与转型、供应链重塑和经济安全等领域正在形成机会，亚洲和中国可能进入由投资和制造业拉动的超级周期，中国供应链韧性、高端制造、材料和人工智能产业链受到国际市场关注。他表示，中国企业进入海外资本市场不只是融资，更要让长期投资者理解企业故事，找到资本和产业上的战略伙伴；企业国际化也需要通过当地合作伙伴开拓市场，并在汇率、业务安排等方面做好风险管理。

　　缪延亮

　　中金公司资深董事总经理、首席策略师

　　缪延亮认为，在不确定的时代，投资者更需要把握未来五至十年的结构性趋势。他提出三方面机会：一是人工智能技术革命，中美乃至全球都可能从中受益；二是国际货币秩序重构，全球资本正在从高配美国走向更加多元化配置，中国市场配置比例仍低于中国经济和企业实力；三是A股可能迎来慢牛，新经济占比提升、耐心资本增加和分红生态改善正在改变市场生态。他指出，未来五至十年国际货币体系可能呈现多元货币竞争格局，人民币有相当机会，可从汇率灵活性、安全资产供给、贸易结算、“中国定价”和香港离岸市场建设等方面发力。

　　路易斯・凯斯

　　标普全球评级亚太区首席经济学家

　　高路易表示，越来越多证据显示，国际资本流动正受到地缘政治和国家安全因素的影响，应更加坦诚地认识到，这对资本配置效率、生产率和生活水平的负面影响。他指出，在对新趋势和新范式进行预测时应保持谦逊。尽管一年前曾有关于美国走弱的预测，但美国经济、科技和资本市场的实力仍然支撑着美国资产的吸引力。他还指出，亚洲债券市场仍存在限制性政策、过度监管、评级标准不一致以及评级虚高等问题，这些因素影响了其融入全球市场的进程。若能更接近国际标准，将有助于其发展并吸引更多外资参与。他还补充道，地缘政治对外商直接投资的影响尤为直接：中美关系的变化已使双边外商直接投资出现明显下降，“连接型国家”（connector countries）正变得越来越重要。

　　爱德华・维泽

　　简街集团亚洲运营负责人

　　爱德华·维泽从市场结构角度指出，宏观展望、政策趋势和投资信念如要转化为真实市场行动，需有效机制支撑。一个好的市场在具备深度的同时，需要能够支持透明定价，并提供稳定可靠的入市渠道，帮助投资者降低交易摩擦和成本；参与者多元化也有助于市场稳定运行。在市场承压的环境下，投资者必须管理市场成本、市场冲击和流动性，而ETF等产品可作为稳健的风险转移工具。他表示，面对市场机会，资本能否有效配置取决于市场是否充分运作，互联互通以及交易和风险管理基础设施十分关键。在互动环节中，他强调，当市场出现不确定性时，坚实的市场结构能够支撑投资者持续调配资本配置。

　　高  皓

　　清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任

　　清华大学公益慈善研究院副院长

　　高皓在总结中表示，全球资本市场正处于深刻变革之中，一方面全球金融体系面临诸多不确定性挑战，另一方面人工智能科技发展和产业变革也孕育新的发展机遇。提升市场韧性、优化资源配置、加强国际合作，已成为全球资本市场面对的重要课题。

　　清华五道口全球金融论坛由清华大学于2014年重磅发起，立足全球视野，锚定时代前沿，聚焦全球金融领域新思想、新趋势、新实践、新动能，为推进金融高质量发展、赋能金融强国建设凝聚共识、贡献智慧、擘画蓝图。论坛历经十二载深耕积淀、聚力前行，已成为极具标杆影响力的全球金融学术盛会。

责任编辑：秦艺

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