炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

对于本轮AI行情，我们始终强调的是，“分母端创造买点，分子端决定终点”。近期部分板块的波动更多来源于市场对拥挤度等分母端的担忧，而分子端景气和产业趋势才是决定一段大的产业行情持续性的关键。

展望6-7月，仍将是全球科技领域景气和产业动态密集催化和验证的窗口：

首先，6月将有一系列国内外科技领域重磅会议与产业成果集中落地，AI产业前沿进展迎来密集催化：

  • 海外，一年一度的英伟达GTC大会、COMPUTEX大会、微软build开发者大会和苹果WWDC大会将在6月相继召开，全球科技巨头集中披露AI领域最新成果、技术路线与产品落地规划。

  • 国内，华为开发者大会、字节火山引擎原动力大会也将于6月召开，披露国内互联网大厂在AI领域的最新进展。重点优化多模态能力的DeepSeek V4.1也预计在6月推出。

  • 此外，6月也将迎来全球多个科技巨头的过会和上市，包括国内宇树科技、两存，以及海外SpaceX等。

其次，临近新一轮业绩披露期，6月开始也将进入全球算力需求和产业景气度能否持续验证和上修的关键窗口：

  • 第一，光通信龙头Credo与Ciena、AI基础设施核心博通将于本周相继披露业绩，全球存储巨头美光将于6月底披露业绩，市场借此验证AI需求景气度是否持续。

  • 第二，7月将再一次迎来新一轮国内外科技公司业绩密集披露的阶段，景气投资有效性提升。A股中报业绩预告将在7月1日至7月15日陆续披露，美股重点科技公司业绩将于7月中旬开始披露（持续至8月底），A股所有公司的中报业绩也将在8月底之前结束披露。

  • 第三，参考历史经验，6月也将进入海外CSP厂商与芯片厂商订单指引、产能规划等信号密集释放的窗口期，国内北美算力链龙头2027年的需求节奏、业绩轮廓届时将进一步清晰。

因此，随着6-7月国内外科技领域重要会议和产业进展集中落地、上市公司新一轮业绩和需求指引相继释放，全球共振的亮点和焦点仍在科技。

风险提示

经济数据波动，政策宽松低于预期，美联储降息不及预期，地缘局势升级等

以上内容节选自已外发报告，完整内容请参见：

证券研究报告：《AI渗透率：把握行情“位置感”的关键指标》

对外发布时间：2026年5月31日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

张启尧  SAC执业证书编号：S0190521080005

胡思雨  SAC执业证书编号：S0190521110003

张倩婷  SAC执业证书编号：S0190521110002

程鲁尧  SAC执业证书编号：S0190521120004

张   勋  SAC执业证书编号：S0190520070004

陈禹豪SAC执业证书编号：S0190523070004

研究助理：

王子萱

使用本研究报告的风险提示及法律声明

兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。

本报告仅供兴业证券股份有限公司(以下简称“本公司)的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估、并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果、本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据：在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料，意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

免责声明

市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点)，亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用，若您井非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本平台中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本平台肯在沟通研究信息，交流研究经验，不是兴业证券股份有限公司研究报告的发布平台，所发布观点不代表兴业证券股份有限公司观点.任何完整的研究观点应以兴业证券股份有限公司正式发布的报告为准。

九游官网，多乐游戏官网首页，

www.jiuyou.com相关资讯：多乐游戏，