记者丨李益文

　　编辑丨李燕娜 江佩霞
　　6月5日美股市场AI芯片股盘前集体下跌，其中，高通、英特尔跌超3%，AMD、台积电、莱迪思半导体、恩智浦跌超2%，博通、英伟达跌超1%。美股存储股盘前普跌，美光科技跌4%，闪迪跌超2%。


　　截至发稿，美股三大股指期货盘前涨跌不一，道指勉强翻红，纳指跌超1%，标普500期货跌超0.5%。

　　A股超10只千亿级半导体大牛股集体跳水
　　受隔夜美股半导体板块暴跌及亚太市场普遍重挫的双重冲击，今日A股科技板块午后放量下挫，十余只千亿市值级别的行业龙头集体大跌，市场情绪骤然转冷。
　　5日，A股科技股遭遇一场猝不及防的“寒流”。
　　截至收盘，科创50指数大跌超4%，创业板指跌超3%。盘面上，以半导体为核心的科技股成为下跌重灾区。盛合晶微、江波龙、长川科技（维权）、佰维存储、大普微、德明利、盛美上海、胜宏科技、澜起科技、中际旭创等十余只市值超千亿的明星股跌幅均超过5%。其中，光模块龙头中际旭创放出天量，大跌7.81%，创下今年2月2日以来最大单日跌幅；全天成交额高达583.25亿元，不仅位居当日A股成交榜首位，更位列A股历史个股单日成交额第四。


　　此次全球性科技股调整的直接触发因素，来自美国人工智能芯片巨头博通（Broadcom）发布的最新业绩展望。该公司对下一财季的营收指引明显低于市场普遍预期，这一信号迅速被投资者解读为AI基础设施需求增速可能放缓的预警。

　　亚太市场芯片股抛售潮蔓延！日韩股市集体大跌，半导体还能涨吗？

　　随后，抛售潮迅速向亚太市场蔓延。截至5日收盘，日本日经225指数收跌1.13%，韩国综指跌幅更为显著，达5.54%并触发熔断。韩国两大半导体巨头SK海力士与三星电子分别重挫近10%和超6%，凸显市场对半导体周期见顶的担忧正在加剧。


　　对于这一冲击如何层层传导并最终在A股引发剧烈共振，独立财经评论人赵欢向21快讯记者进行了详细拆解。他指出，首先是外部诱因，即海外龙头业绩“不及预期”引发的全球获利了结潮。博通虽整体业绩稳健，但其AI业务未能满足市场过高的期待。由于前期全球科技股涨幅较大，交易逻辑高度依赖“超预期”叙事，一旦出现边际放缓信号，便触发了典型的“买预期、卖事实”行为，导致美股科技链回调，情绪随即传导至A股。
　　紧接着，韩国市场的剧烈震荡加剧了产业链担忧，形成情绪共振。赵欢指出，韩国作为全球存储芯片的核心产地，其股市中三星、SK海力士权重极高，当日大跌超5%并触发熔断。鉴于A股半导体板块与韩国存储链高度联动，韩股的剧烈波动直接压制了国内存储及设备板块的风险偏好，使得抛压进一步放大。
　　将视线拉回国内，赵欢认为A股科技板块自身也存在调整的内在需求。他分析称，今年以来半导体、AI算力等板块积累了大量获利盘，机构持仓集中度较高，内部交易已过于拥挤。在市场情绪转弱的背景下，高位筹码出现获利了结情绪，今日领跌的多为前期涨幅巨大的“明星股”，这本身就属于拥挤交易后的正常调整。
　　此外，一些短期扰动因素也加速了资金离场的步伐。赵欢补充道，适逢周五，部分资金出于规避周末不确定性的考虑选择离场；同时，近期监管层对概念炒作保持高压态势，如发函关注、IPO进展等，使得活跃资金在高位趋于谨慎，共同加速了短期流动性的收缩。“这次科技回调是外围扰动、获利盘止盈、避险资金离场共同引发的高位估值消化与获利盘了结。”赵欢总结道。
　　值得注意的是，就在市场剧烈震荡前夕，头部券商已对潜在风险做出前瞻性提示。中信证券在6月2日发布的科技行业2026年下半年投资策略研报中明确指出，“展望2026年下半年，全球科技股估值偏高、持仓偏拥挤是当前最大的挑战。”研报同时提示，未来半年至一年SpaceX、Anthropic与OpenAI上市可能对全球科技股市场流动性带来冲击，考虑到今年下半年宏观流动性相较2025年下半年边际可能有所收紧，市场演绎将更加依赖业绩端的持续兑现和验证。
　　但在产业趋势判断上，中信证券维持积极基调。研报强调，“站在当前时点，AI产业进展处于早期阶段，AI带来的机遇大于挑战。”产业层面，视频生成模型、世界模型与物理AI等新方向新范式仍层出不穷，模型迭代周期将持续缩短，以Anthropic为代表的模型公司ARR持续提升，并逐步向金融、法律、医疗等更多高价值企业级场景落地。中信证券认为，“只要产业趋势景气度不变，若流动性冲击导致估值回调，带来的机遇大于风险。”
　　华泰证券亦在最新观点中指出，考虑到6月进入中美财报真空期、美国通胀存在超预期可能，短期或存在风格再平衡的需求，但AI产业趋势仍在、增量资金仍有基础，AI或仍为中期主线。配置上建议保持均衡，科技主线逢低加仓，布局一季报供需双向改善的品种如电力链等，并以红利资产作组合稳定器。
　　对于A股科技板块的未来走势，赵欢认为，短期来看科技板块将震荡磨底、个股迎来加速分化；中期来看优秀科技公司将凭借中报业绩，优质龙头迎来修复；长期来看受益AI刚需与自主创新，优质标的将稳步上行，科技依旧是市场未来核心主线之一。

责任编辑：郭栩彤

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