5月21日早盘，券商板块明显发力，华安证券冲击涨停，国元证券涨超7%，招商证券涨超6%，东方财富涨逾5%，规模360亿元+的顶流券商ETF华宝（512000）场内价格迅速冲高涨3.59%，一举收复多条均线。
就当前券商板块而言，业绩高增与估值偏低的背离，为市场资金配置券商板块提供了充分的安全边际与估值修复机遇。一季度显示，上市券商整体营业收入同比增长20.24%；归母净利润同比增长16.44%。多家券商创造历史，中信证券单季净利润首次突破百亿元，东方证券净利润创近11年来新高。估值却持续在历史低位徘徊，截至5月20日，中证全指证券公司指数市净率PB（LF）仅1.25倍，位于近10年10.39%分位点。
分析认为，券商基本面持续向好，板块已具备估值修复的条件，只是尚缺乏明确的催化信号，板块中长期配置价值值得关注。
东吴证券表示，在我国资本市场高质量发展、券商重资产业务能力和效率持续提升的趋势下，未来券商ROE水平及估值存在上升空间。此外，资本市场改革预期持续强化，政策鼓励优质券商通过并购做优做强，预计行业集中度有望持续提升，大型券商优势更为显著，具备估值溢价空间。
高景气+低估值，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。券商ETF（512000）最新基金规模超360亿元，年内日均成交额超11亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所等。
ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证全指证券公司ETF联接基金（C类） 不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4%。
风险提示：券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2021~2025年年度涨跌幅分别为-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
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责任编辑：张恒星
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