日本央行政策委员会委员小枝淳子（Junko Koeda）周四暗示支持进一步上调基准利率，这是央行最早可能于下月加息的又一重要信号。小枝在日本西部福冈市面向当地商界领袖发表讲话时表示：“我认为，未来基础通胀存在超过2%的可能性。因此，我相信央行以适当的速度提高政策利率是合理的，以应对高通胀，同时兼顾对经济的权衡。”
在4月28日举行的上一次政策会议上，小枝与多数委员一同投票支持维持利率不变，最终结果为6比3，这是植田和男出任行长以来分歧最大的一次决策。小枝并未明确说明下一次行动的时间偏好，但其言论可能进一步强化市场对6月16日下次政策会议加息的预期。
她是继本月早些时候表示“只要经济保持韧性，当局应尽早加息”的委员前田英二（Kazuyuki Masu）之后，第二位来自多数阵营、暗示即将加息的委员。
截至周四东京早盘，隔夜掉期市场的定价显示，交易员预计下月加息的概率约为80%。
近期经济数据显示，尽管面临美伊冲突的冲击，日本经济仍保持韧性。内阁府本周早些时候发布的报告显示，今年第一季度经济增速高于预期。与此同时，4月份生产者价格指数（PPI）创下2014年以来最大涨幅，凸显通胀势头正在积聚。
小枝出身经济学教授，她在讲话中也表达了一定的谨慎态度，强调评估中东冲突影响的重要性。
她表示，需要衡量“外部需求将在多大程度上走弱，以及在此背景下，结合当前汇率水平，日本的净出口将如何变化”。她还指出，当局需要了解因局势动荡而推高的能源成本如何影响内需。
日本高度依赖自然资源进口。由于地缘政治紧张局势短期内难以平息，市场担忧能源短缺和高价可能引发更广泛的通胀，同时经济放缓的风险也在显现。
本周，首相高市早苗在补充预算问题上出现了180度大转弯，称已要求财务省研究筹措支出计划的资金，该计划预计由紧急救助措施组成，而非经济刺激举措。
关于日本央行作为量化紧缩一部分而逐步缩减国债购买规模，小枝表示，央行应“以可预测的方式，同时确保灵活性”，稳步推进资产负债表正常化。
她补充称，在考虑赎回与购买的长期平衡时，央行需要综合评估多种因素，包括日本国债市场状况以及准备金余额等流动性指标。
在6月的政策会议上，日本央行计划对其国债购买缩减计划进行中期评估。央行还将于周四和周五召开会议，听取市场参与者关于缩表步伐的意见。
小枝谈及高市财政政策对近期日本国债收益率飙升的影响时，引用了市场观点。本周早些时候，日本30年期国债收益率升至1999年该品种发行以来最高水平，而基准10年期和20年期国债收益率也攀升至1996年以来最高。
她表示：“政府是日本最大的借款人，因此我认为，在日本人口结构和宏观经济储蓄平衡发生变化的背景下，政府融资的未来是一个需要重点考虑的问题。”
关于政策利率，投资者心中仍有一个疑问：植田领导下的日本央行能否真正实现加息？因为众所周知，高市早苗偏好货币刺激。
然而，首相面临两难困境：市场认为她不欢迎加息，这一预期反而助推了日元贬值，进而放大了推高生活成本的通胀压力。财务省已出手干预以支撑日元，但汇率已回吐了干预后的部分涨幅。
在本周七国集团（G7）会议后的发言中，植田表示将关注通胀预期的上行风险，并指出企业将成本上涨转嫁给客户的速度近期有所加快。
小枝周四呼应了这一观点，称：“与几年前相比，企业价格传导的速度似乎有所加快。”
责任编辑：郭建
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