今日（5月27日）创业板指冲高回落，盘中点位一度超越沪指，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅早盘上探1.46%，后随市盘整下挫，最终收跌3.04%，全天成交额5710万元，环比放量17%。
　　资金或看好国产AI产业链后市表现，逐步进场布局！数据显示，科创人工智能ETF华宝（589520）此前2个交易日连续吸金，合计金额682万元。
　　成份股方面，天准科技领涨超9%，晶晨股份、恒玄科技、奥普特、复旦微电涨逾1%，其余25股尽墨，思看科技跌超11%，开普云、星环科技-U跌逾6%，跌幅居前，拖累指数表现。


　　政策层面，发改委宣布正在谋划出台加快“人工智能+”落地配套文件，进一步加大要素保障。同时，科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿元扩大至1.2万亿元，支持范围扩展至人工智能等14个领域，并明确“指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，确保自主可控、行稳致远”。
　　产业层面，华为发布“韬（τ）定律”，标志着后摩尔时代技术路线的重大转向：从几何缩放（缩小晶体管尺寸）转向时间缩放（降低信号延迟）。业内人士认为，这是中国半导体从“追赶”到“换道超车”的关键支点，为在没有EUV光刻机的情况下，持续提升算力指明了道路。

　　展望后市，新一轮全球头部大模型升级版密集发布期或临近，Anthropic旗下ClaudeOpus4.8、谷歌Gemini3.5pro有望于6月发布。开源证券认为，头部大模型升级版密集发布，有望拉动模型Token调用量及商业化收入继续高增，并推动核心AI应用赛道扩容，并加大对算力基建的投入，拉动算力租赁需求高增。*
　　兴业证券认为，本轮AI行情仍有演绎空间。4月以来，市场对于算力硬件板块的景气度共识持续凝聚，内部轮动强度迎来收敛，主线共识带动行情向上。不过，与2025年以来历次AI行情见顶时的轮动强度相比，当前并未走向极端。这表明本轮AI行情整体仍处于板块内部有序轮动的健康状态，并未收敛“缩圈”至少数局部方向，因此后续行情仍具备内部扩散演绎的基础。*
　　中信建投认为，在高增长性稀缺的背景下，AI算力抱团的本质是资金对“业绩增长确定性”的长期定价。投资者或应聚焦业绩兑现度，在获取确定性溢价的同时，密切跟踪产能投放节奏与宏观流动性变化。*
　　【国产替代之光，科创自立自强】
　　科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪），国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公），半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。

　　*机构观点参考资料来源：①开源证券5月18日发布的《中国AI核心矛盾，算力交付》；②兴业证券5月18日发布的《海外映射视角下国内AI行情仍有扩散空间》；③中信建投5月22日发布的《高增长稀缺下，AI算力抱团的本质与展望》。
　　ETF费用相关说明：科创人工智能ETF华宝不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准
　　联接基金相关费用说明：华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（A类）申购费率为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%，不收取销售服务费。华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。
　　风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜

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