专题：联储证券将与大股东、原董事长对簿公堂，大股东“抽血”资金，2025年巨亏30亿元！
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来源|金融欺诈与纠纷
近日，山东省青岛市中级人民法院发布开庭公告，2026年7月17日，将审理联储证券起诉吕春卫（原董事长）、北京正润投资集团有限公司（第一大股东）损害公司利益责任纠纷一案，案号为（2026）鲁02民初245号。
简单来说，这起案子核心就一句话：大股东和原董事长，长期以来把公司的钱“挪”出了公司，导致公司出现巨大亏空，现在要追责、追钱。
30亿是怎么被“掏空”的？
正润投资集团持有联储证券17.49%的股份，是联储证券的第一大股东。
而这次被起诉的吕春卫，身份非常特殊。他既是正润投资的法定代表人、经理、财务负责人，同时又长期担任联储证券董事长兼总经理。
说白了，就是“大股东的人”直接掌控了证券公司经营权。根据以往的经验，这种“大哥和管理层是同一拨人”的治理结构，是最容易出问题的。
也正是在这种情况下，正润系及关联公司通过各种通道，长期从联储证券挪用和占用资金，合计约30.38亿元。
首先是向母公司层面的资金拆借，联储证券一共向大股东及关联方借出9.90亿元，但最后只收回1.99亿元。而且收回来的大部分还是利息，本金基本没回来，等于钱借出去了，对方一直拖着不还。
根据披露，目前这部分项目，联储证券已经打赢二审官司，并开始推进强制执行；涉及联储创投、联储润达的相关项目，也已经启动诉讼和财产保全。
其次是子公司联储创投的股权投资，总共投出去20亿元，但资金回流仅4.28亿元。不排除是以股权投资的名义向大股东及关联方转移资金。
最后，还有联储润达基金的跟投项目，涉及4795万元，目前也是颗粒无收。
大股东的挪用、占用及资金转移，直接把联储证券拖进了巨亏，数据显示，2025年联储证券营业收入为-9.43亿元；归母净利润亏损30.43亿元；归属于母公司的净资产只剩37.52亿元。
联储证券明确表示，这些亏损并不是正常经营造成的，而是财务处理上，对大股东及关联方长期占用资金形成的坏账，集中进行了减值和资产价值调整所导致的。
简单理解就是：以前一直挂在账上没爆，现在一次性确认“这钱可能真收不回来了”，于是利润直接被炸穿。
而作为直接责任人的吕春卫本人也并非安然无恙。2024年11月，青岛证监局对吕春卫采取监管谈话措施，指出其履职不到位；2026年1月，监管部门进一步限制正润投资集团及关联方股东权利，并认定吕春卫为证券行业“不适当人选”；同月，联储证券也免去了吕春卫董事长及董事职务，由副董事长代行职责。
除此之外，联储证券已经向青岛市公安局崂山分局报案，并收到立案告知书。也就是说，这件事已经不只是民事纠纷，而是正式进入“刑民并行追责”阶段。
业内人士指出，联储证券这次是直接以公司名义，起诉第一大股东和原董事长“损害公司利益”。吕春卫和正润集团不仅要“解释清楚钱去哪了”，还要自己掏钱赔公司损失，而且可能承担连带责任。
而联储证券开始全面“清旧账”，也有一个关键背景。2026年4月，青岛市属国资企业已经与联储证券签署全面战略合作框架协议，计划通过增资控股方式向联储证券注入资金，并提供流动性支持。
说白了，就是国资准备接盘了。但国资进来，旧账必须先清理，责任必须先划清，该追的钱必须追。
目前，正润投资集团持有的联储证券5亿多元股权已经被司法冻结；联储证券整体已有27条股权冻结记录，前十大股东中已有4家股权被冻结。
与此同时，监管机构还对正润投资集团及其5家关联公司采取了限制股东权利措施，包括上海启易实业、上海众归贸易等关联主体。
有法律人士分析认为，这起案件后续的核心争议，大概率会集中在几个问题上：
第一，吕春卫作为董事长，是否存在主动主导、默许甚至放任大股东长期占用公司资金的问题？这是否已经严重违反董事、高管应尽的忠实义务和勤勉义务？
第二，这些资金虽然表面经过多家关联公司流转，但最终是否实际流向了“正润系”？法院是否会穿透壳公司，直接认定正润集团是真正受益人，并要求返还资金？
第三，目前联储证券起诉的只有吕春卫和正润集团，但资金链条背后涉及大量关联公司和通道主体。随着案件推进，后续是否会追加更多被告、引发一连串关联诉讼，也值得关注。
从目前情况来看，这是一场典型的“大股东掏空上市/金融机构”的追责案。而随着国资入场、监管介入、刑事立案同步推进，联储证券这场“30亿追偿战”，也才刚刚正式开始。
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责任编辑：宋雅芳
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