原油价格“上蹿下跳”，银行也被迫出手了。
由于美伊冲突，美原油价格从年初的不足60美元/桶，最高冲至119.48美元/桶，近期徘徊在103美元/桶；布伦特原油的价格走势也与之类似，今年的高点在119.5美元/桶，目前在111美元/桶附近徘徊。
原油价格剧烈波动，与其挂钩的基金也受到影响。近期，多家银行相继出手调整原油相关基金的风险等级，将其逐步上调至各自风险评级体系中的最高级别，提醒投资人注意风险。
图片来源：wind多只原油基金风险等级调至最高
此次参与风险等级上调的银行涵盖了国有大行、股份制银行及部分城商行，包括工商银行、建设银行、招商银行、浦发银行等多家机构，调整范围覆盖了市场上主流的原油主题基金，既有跟踪国际原油期货价格的被动型基金，也有主动管理型原油相关基金，涉及产品规模合计达数百亿元。
从调整幅度来看，多数银行将相关基金的风险等级从原本的中高风险（R4级）直接上调至最高风险（R5级），少数原本已为R5级的基金，也进一步强化了风险提示力度，增加了弹窗警示、强制阅读风险告知书等环节。
今年4月中旬，宁波银行发布《关于调整部分代销公募基金风险评级的公告》，调整了30余只代销公募基金产品的风险等级。具体来看，“易方达原油证券投资基金（QDII）A类人民币份额”“易方达原油证券投资基金（QDII）C类人民币份额”“嘉实沪深300红利低波动ETF联接Y”三只基金产品的风险等级由中高风险上调至高风险。同时，“西部利得行业主题A”“华夏兴融混合（LOF）”“国泰民益灵活”等基金产品的风险等级由中风险上调至中高风险。
随后，上海银行将其代销的“易方达原油证券投资基金（QDII）”A类、C类人民币份额的风险等级从中高风险（R4）调整至高风险（R5）。
国内原油类基金主要分三大类：直接跟踪油价的QDII-LOF商品基金、海外油气股票型QDII、国内油气产业链ETF/指数基金。银行作为第三方基金销售机构，代销了其中众多产品。
目前，银行代销的直接跟踪国际油价的QDII-LOF商品基金，包括南方原油LOF、嘉实原油LOF、易方达原油LOF等产品，基本已调整为高风险等级。
以招商银行为例，该行代销的基金产品中，名称含“原油”的有7只，当前均为R5高风险；南京银行代销的名称含“原油”的有3只，均为R5高风险；建设银行仅代销了“南方原油”和“南方原油（QDII-LOF）C”，也均为高风险。此外，民生银行、中信银行、北京银行、苏州银行等多家银行也给出类似调整。
实际上，在银行调整之前，基金管理人已先于银行完成调级并提示了相关产品风险。其中易方达基金公告自4月10日起将“易方达原油（QDII-LOF-FOF）”A及C份额（人民币份额）从中高风险（R4）调整至高风险（R5）。同时，多家基金公司宣布旗下部分涉及原油资产的基金产品停牌，警示二级市场交易价格溢价风险。
不过，也有部分中小银行当前相关产品的风险等级调整较为滞后，如5月11日，北京农商行代销的“易方达原油C人民币”和“南方原油（QDII-LOF）C”两只产品，尚显示为中高风险。
从行业规定来看，当银行的风险评级与基金管理人不一致时，二者间必须采用两者中更高的风险等级，基金管理人主要对产品本身的投资风险负责，而银行作为代销机构，还需对销售适当性、客户风险承受力匹配负责。因此，即便基金公司未调级，银行也有权根据自身模型自主调整。
动态调整风险等级或成常态
通常来讲，银行销售的理财、投资类产品基本都分为五个等级，对应低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险，对应投资者的风险偏好评价则为谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型。平衡型则意味着此类产品稳中有波动，投资者需要能接受小亏损。
不同于以往的小范围调整，此次多家银行集体上调风险等级的动作，凸显出当前原油市场波动带来的潜在风险已引发金融机构的高度警惕。随着国际原油价格受地缘政治、全球供需、货币政策等多重因素影响，波动幅度持续加大，原油基金的投资不确定性也随之攀升，这成为银行密集调整风险评级的核心原因。
据悉，此次风险等级上调覆盖了多款原油主题基金，涉及不同类型的产品形态。银行方面在调整风险等级的同时，也同步强化了投资者适当性管理，通过弹窗提示、风险告知书等多种形式，提醒投资者充分认识原油基金的高波动性和高风险性，审慎评估自身风险承受能力后再做出投资决策，避免盲目跟风投资。
排排网财富公募产品运营曾方芳对记者表示，银行集中上调代销公募基金风险等级是产品、市场与监管三方因素共振的结果。产品策略或持仓变化可能加大净值波动；市场环境变化促使机构重估风险；而监管对“风险匹配”的强化，则直接要求风险评级动态更新、避免滞后。
展望未来，此举将趋于常态化，投资者也应理性看待。短期或引发部分保守投资者调整持仓，但长期看，动态评级能提升风险透明度，减少错配。
曾方芳给出投资者三点建议：一是养成定期检视产品风险等级的习惯；二是坚持分散配置，避免过度集中；三是主动寻求专业建议，确保自身风险偏好与产品相匹配。
其实银行上调代销公募基金风险等级，并非无缘无故，由于适配性不当，此前有多家银行因不当行为吃到监管的罚单。基金代销在银行端属于中间业务，在银行转型需求和基金市场快速发展之下，基金代销收入逐渐受到银行重视。未来银行基金销售需从考核、投资者适当性管理、合规管理等方面进一步优化和完善。针对基金代销机构的监管规范不断完善，为基金销售行业持续健康发展奠定良好基础。
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