慧正资讯，5月22日，泉州嘉德利电子材料股份有限公司正式登陆上交所主板，新股上市首日便引爆市场。公司以15.76元/股发行，收盘大涨至127.68元，单日涨幅高达710.15%，成为A股新能源核心材料赛道最受瞩目的新星。
本次IPO，嘉德利公开发行4600万股，计划募集资金7.25亿元，主要用于建设厦门BOPP电工膜新材料生产基地，并补充流动资金。作为深耕行业二十余年的国家级专精特新“小巨人”企业，嘉德利正站在新能源产业爆发的风口上，凭借高端电容膜核心技术，扛起国产替代与全球领跑的大旗。
一张“微米级薄膜”，撑起新能源关键命脉
嘉德利的核心产品是BOPP电工膜，也被业内称为电容基膜，这是一种应用在电子电力领域的高洁净、高稳定性专用薄膜，和普通包装用BOPP薄膜有着天壤之别。它是薄膜电容器的核心介质材料，直接决定了电容器的耐压、耐温、寿命与可靠性，堪称新能源装备的“心脏材料”。
在新能源汽车上，它是电机控制器、车载电源的核心部件；在光伏、风电系统里，它承担着逆变器滤波、缓冲的关键作用；在特高压、柔性直流输电工程中，它是实现远距离绿电输送的关键材料；而在下一代锂电池技术中，它又成为复合集流体的核心基膜，是电池降本、提效、增强安全性的重要突破口。
正因为不可或缺，新能源车用电容膜已被工信部列入重点新材料首批次应用示范指导目录，成为国家层面的关键战略材料。行业数据显示，2025至2028年我国车用电容膜市场将保持30%以上的高速增长，高端基膜长期处于供不应求状态。
图源：嘉德利官网技术壁垒遥遥领先，国内唯一双料冠军
在技术门槛极高的BOPP电工膜领域，嘉德利是国内当之无愧的领跑者。公司是国内首家同时实现1.9μm超薄膜和125℃超耐温膜稳定量产的企业，一举突破行业两大核心瓶颈。
更薄的厚度，意味着电容器能实现更高能量密度、更小体积、更低综合成本；更高的耐温性，则完美适配新能源车SiC电驱系统的高温工作环境，直接对接头部车企的严苛需求。除此之外，嘉德利还可量产最高2000V耐压的特种脉冲薄膜，全面覆盖新能源汽车、风光储、柔直输变电等高端场景。
截至2025年末，公司已投产8条高端生产线，其中4条为行业先进的同步拉伸线，另有3条产线在建，全年产能达到18600吨，产销率接近96%，几乎是满产满销。依托103项专利和五大专业研发实验室，嘉德利的产品性能已对标国际顶尖水平，彻底打破高端电容膜长期依赖进口的局面。
全球龙头地位稳固，国内市占率稳居第一
凭借过硬的技术与产品，嘉德利在全球市场中占据举足轻重的地位。根据中国电子元件行业协会统计，2024年公司电容器用聚丙烯薄膜销售额位列全球第二、国内第一，全球市占率11.7%，国内市占率16.4%。
在增量最大的新能源赛道，嘉德利优势更加突出：在国内新能源汽车领域市占率约六成，光伏风电领域市占率约四成，几乎成为行业标配。目前全球BOPP电容膜生产线约80条，中国企业占据60条，但能够稳定供应高端产品的仅有寥寥数家，嘉德利正是其中的绝对龙头。
公司的客户阵容堪称豪华，覆盖法拉电子、鹰峰电子、TDK、KEMET等海内外顶尖薄膜电容器制造商，前五大客户贡献收入占比近六成，深度绑定头部产业链，形成了难以撼动的供应链壁垒。
盈利质量亮眼，高增长低负债尽显龙头成色
优异的行业地位，直接转化为亮眼的财务表现。2023到2025年，嘉德利营业收入从5.28亿元增长至7.57亿元，归母净利润从1.41亿元增至2.44亿元，三年复合增长率接近31.52%。
更值得关注的是，公司主营业务毛利率长期稳定在46%以上，净利率约32%，远高于普通薄膜行业，盈利能力突出。同时公司资产负债率仅19.36%，财务状况十分健康，增长质量极高。
高盈利背后，是公司对成本与供应链的精准把控。电工级聚丙烯树脂占产品成本七成以上，公司长期稳定采购北欧化工高品质原料，采购占比超过92%，在保障产品顶级品质的同时，实现了成本可控。
上市扩产打开天花板，复合集流体再造新增长
本次登陆资本市场，嘉德利的核心目标就是突破产能瓶颈。募集资金将重点投向厦门新材料生产基地，投产后公司高端超薄、超耐温膜产能将大幅提升，精准承接新能源汽车与复合集流体爆发式需求。
随着新建产能逐步落地，公司将进一步巩固全球第二、国内第一的龙头地位。而随着复合集流体迎来规模化商用，嘉德利布局多年的复合铜箔基膜业务，有望成为继车用电容膜之后的第二增长曲线，打开更大的成长空间。
从打破国外垄断，到引领全球技术方向，嘉德利用一张仅几微米厚的薄膜，撑起了新能源产业链自主可控的关键一环。登陆资本市场只是新的起点，这家从泉州走出的“国产膜王”，正朝着全球BOPP电工膜龙头的目标全力迈进。
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