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　　来源：险企高参

　　5月，瑞华健康保险迎来一次人事变动。公开信息显示，冯华已获批出任瑞华健康总经理，自2026年5月8日起履职。

　　<文|空流霜   编|顾柠>

　　2026年5月8日，上海金融监管局批复，冯华为瑞华健康保险总经理。自2025年7月原总经理田凯因个人原因离任后，冯华以临时负责人身份代行职权近十个月。

　　作为专业健康险公司，瑞华健康开业以来发展波动较大。经历2019-2020年亏损上亿后，该司2021年迎来爆发式增长，保险业务收入从2.36亿元升至13.63亿元，同比增幅高达477.37%，2022年以23.26亿元保费规模创下阶段高点并实现净利润扭亏为盈0.22亿元。

　　但没过几年，瑞华健康偿付能力充足率出现大幅滑坡，2025年一季度综合偿付能力充足率降至101.51%，核心偿付能力充足率滑落至73.71%，前者仅比100%的监管红线高出1.51个百分点，同时偿付能力报告也暂停披露…

　　阿里、平安背景出身，75后冯华副总“转正”

　　5月，瑞华健康保险迎来一次人事变动。公开信息显示，冯华已获批出任瑞华健康总经理，自2026年5月8日起履职。

　　冯华身上最鲜明标签，是“科技派”。公开简历显示，冯华1978年4月生，工程硕士。冯华职业生涯起步于跨国科技公司，较早接触到互联网产品、技术架构和平台化运营。2004年9月至2010年3月，冯华曾任微软在线高级经理。

　　那几年，中国互联网正从门户时代走向平台时代。2010年3月至2014年7月，冯华转入阿里巴巴蚂蚁金服，担任总监。从蚂蚁金服离任后，是他最频繁切换轨道的两年。

　　2014年7月，冯华出任深圳平安金融科技咨询有限公司首席运营官。仅一年后，于2015年6月跳槽到上海乡邻网络科技有限公司同样担任首席运营官。

　　直到2016年12月，冯华加入瑞华健康保险。彼时这家公司还在筹建，尚未正式开业，冯华几乎是陪着这家企业从零长起来的。随着2018年7月瑞华健康正式开业，8月冯华获批担任该司副总经理，在公司内部沉淀近十年后顺利“转正”。2025年7月，田凯因个人原因离任总经理。冯华以副总经理身份被指定为临时负责人，代行总经理职权近十个月，直至此次出任总经理。

　　截至目前，该司领导层由总经理冯华，副总经理、财务负责人、董事会秘书季青，副总经理、合规负责人朱宏杰，总精算师龙军，审计责任人陈斯宁5人构成。

　　报告暂停1年，偿付能力充足率紧贴红线

　　2016年12月9日，瑞华健康获批筹建，在当时国内专业健康险公司数量并不多，健康中国战略、商业健康险扩容、多层次医疗保障体系建设，是这家公司诞生的时代背景。该司注册资本5亿元，发起股东为五家民营企业，包括咸阳宇宏房地产发展有限公司、广州实佳相关主体、深圳市东方置地集团有限公司、上海天禧嘉福璞缇客酒店有限公司、深圳市万纳托实业有限公司。五家股东基本保持各持股20%的均衡结构。

　　2018年5月，瑞华健康获批开业，彼时健康险在保险行业里正处于升温阶段，重疾险、医疗险、健康管理服务都被视为增长方向。瑞华健康拿到牌照，赶上了专业健康险公司扩容窗口。在开业初期，瑞华健康主要围绕重疾险、医疗险、健康管理服务搭建业务框架，这个阶段，公司规模还小，盈利压力比较明显。2019年公司亏损约1亿元，2020年亏损0.65亿元。

　　随着人们健康意识的提高，瑞华健康业务量同步走高，2021年是该司明显提速的一年，当年保险业务收入增至约13.63亿元，较2020年的2.36亿元大幅增长477.37%。次年，瑞华健康保费规模达到一个阶段高点，该司2022年保险业务收入约23.26亿元，也正是在这一年该司实现扭亏为盈，净利润为0．22亿元。

　　然而，产品集中度偏高的隐患也在这一阶段埋下，年报显示，瑞华健康最重要产品是“瑞华颐悦无忧终身护理保险”，该产品后来连续多年成为公司第一大保费来源。

　　时间来到2023年，瑞华健康保险业务收入回落至约15.17亿元。与此同时，外界开始关注其净资产、偿付能力、退保金、产品集中度等问题，“瑞华颐悦无忧终身护理保险”继续贡献大部分保费收入。次年，瑞华健康保险业务收入约16.71亿元，同比有所回升。公司净利润口径也出现改善，较2023年亏损1.5亿元扭亏至0.87亿元。

　　但偿付能力压力没有完全解除。偿付能力报告显示，瑞华健康2024年末核心偿付能力为充足率103.31%，综合偿付能力充足率为133.42%，双双均处在行业偏低区间。资本金方面，公司自2018年开业以来注册资本长期维持5亿元，未见明显增资落地。

　　到2025年一季度，瑞华健康综合偿付能力充足率降至约101.51%，核心偿付能力充足率约73.71%，综合偿付能力距离100%的监管红线很近，偿付能力报告也随即暂停。

　　重大股权重组在路上

　　按常规看待，一家保险公司偿付能力不足，第一反应就是向寻找外部资本补充资本金，而中小型保险公司更多是向股东增资，然而瑞华健康现有股东却“增不动”。

　　瑞华健康成立以来注册资本一直是5亿元，五家民营股东各持20%，没有央企、地方国资或强势产业资本控股，也没有单一大股东能拍板兜底。一家保险公司要让股东掏钱追加注册资本，前提是股东愿意掏、而且掏得出来。

　　瑞华健康的五家股东在这方面几乎全军覆没。这五家股东看起来均衡，实际上最大的咸阳宇宏房地产，注册资本2.08亿；最小的上海天禧嘉福璞缇客酒店，注册资本只有50万。而且五家股东大部分来自房地产、酒店、实业领域，自身流动性本来就紧，靠这些原股东继续掏钱，现实难度很高。

　　偿付能力紧贴红线，瑞华健康此前也并非没有使用资本缓冲工具，该司曾通过财务再保险及相关再保险安排平滑偿付能力压力。瑞华健康险曾在年报中披露，2022年6月30日和3月31日与前海再保险股份有限公司及人保再保险股份有限公司签订了未通过重大保险风险测试的比例再保险合同。

　　但2024年监管加强财务再保险约束后，这类“技术性缓冲”空间收窄。2025年一季度，瑞华健康险终止了与鼎睿再保险的财务再保险合同，随后瑞华健康的偿付能力充足率便立即出现大幅下滑。

　　2026年4月，瑞华健康转而寻求引入外部战略投资者。瑞华健康发布关于暂缓披露《2025年度信息披露报告》的公告显示，因公司正在推进重大股权重组事项，为保证披露数据的 完整性和准确性，公司本着审慎原则，暂缓披露《2025年度 信息披露报告》，预计不晚于2026年7月披露年报信息。

责任编辑：秦艺

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