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“今天的案子——歌尔股份，公司手握35.53亿订单，同比增长了7.67%。”$歌尔股份(002241)
我拿出一根香烟，“但是，北向资金却减仓29%。天使们，找出原因。”
“销售速度放缓了11%。”侦探社，助理小孙看着屏幕。“这是导火索？”
“不仅仅是销售速度，回款也有问题。”小赵顿了顿，“销售商品收到的现金净额为-5.85亿，同比下降了138.06%。”
“不对，营业收入为187万元，收到的现金高达195亿。”小黄反驳道，“收到的钱高于应收，现金流没问题。”
“业绩也涨了7%，净利润为5.03亿。”小孙滑动鼠标，“北向减仓理由不充分。”
“业绩增长的原因找到了，销售毛利率为13.77%，同比增长了11%。”小赵接话。
“虽然销售速度放缓，但是回款速度却加快了20%。”小黄补充，“现金流非常健康。”
“坏账也不错，虽然增长了76.72%，但是却为-2218.90万。”小孙，拿出一张报表。“回款快，坏账负，现金多，现金流没得说。”
“看看公司的主业和概念。”我拿起杯子。
“主营精密零组件和智能硬件整机，公司机器人主要以满足内部需要为主。”小赵顿了顿，“企业具备MEMS相关芯片的研发设计和封测能力。”
“市盈率44倍，市净率2.38倍。”小黄咬嘴唇，“估值不高，安全边际很大。”
“最关键的是，公司手握”36亿订单。”小孙的声音响起，“存货达到了135.57亿，同比增长了26.16%。”
“订单增，存货涨，未来业绩稳了。”小黄站了起来。
“可以结案了。”我起身，“公司毛利率增长，业绩提高。存货、订单双增长，未来业绩增长可期。”
我走向窗口，“基本面非常扎实，北向资金减仓不明智。”
如果把上市企业的财报，从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家企业能维持 B 级的水平。（评级不构成投资评级建议）
【温馨声明】本文所有财报数据均来自上市公司公开公告，文中人物对话、场景情节均为文学虚构演绎，仅作阅读娱乐，不构成任何投资建议。
【财报教学情景模拟】以下办公室对话为基于真实财报数据的虚构教学场景，旨在帮助读者理解财报分析方法。
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