国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推进全国统一大市场建设有关工作。会议指出，要纵深推进相关制度建设，进一步完善产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用、市场退出等制度，做到有章可循、有法可依。会议还审议通过《现代化应急体系建设“十五五”规划》，讨论并原则通过《中华人民共和国中国人民银行法（修订草案）》。

周四美国市场，美国三大股指全线收涨。道指涨0.55%，报50285.66点；标普500指数涨0.17%，报7445.72点；纳指涨0.09%，报26293.1点。其中，道指创历史收盘新高。大型科技股涨跌不一，万得美国科技七巨头指数跌0.15%。个股方面，亚马逊涨超1%，苹果涨近1%，脸书涨0.38%，特斯拉涨0.14%，英伟达跌超1%，谷歌跌0.32%，微软跌0.25%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.50%，万得中概科技龙头指数跌2.31%。美国总统特朗普表示，目前美国仍在与伊朗进行谈判，但无论最终是通过协议还是通过军事方式，美国都将阻止伊朗成为拥核国家。对于霍尔木兹海峡“过路费”问题，特朗普重申，美国完全掌控霍尔木兹海峡，美方对伊朗海上封锁100%有效，未经美国批准，任何船只都不能经过伊朗。特朗普还谈及关税政策，称美国政府可能要退还总值1490亿美元的关税，但会用不同的方式再征收关税。对于人工智能（AI）监管，特朗普称，因对“某些方面不满意”推迟AI行政令签署，担心行政令可能会阻碍美国在AI领域保持领先地位。

周四国内市场，A股三大指数集体收跌。沪指早盘弱势震荡，午后逐步走低。创业板指早盘窄幅整理，午后震荡下探。截至收盘，沪指下跌2.04%，深成指下跌2.07%，创业板指下跌2.35%。沪深两市成交额3.48万亿，较上一个交易日放量5279亿。全市场超4800只个股下跌，赚钱效应一般。盘面上看，光纤概念股展开调整，个股跌多涨少。银行板块表现强势，建设银行涨超2%，股价创历史新高；玻璃基板概念股逆势活跃，京东方A等个股涨停。申万一级行业中2个行业上涨；29个行业下跌。其中，银行和汽车行业微涨；通信行业跌幅超过5.0%。热门概念板块中，炒股软件、航空运输和宇树机器人等板块涨幅靠前；半导体硅片、工业气体和光通信等板块跌幅靠前。宏观方面，在信贷需求偏弱和传统小月的大背景下，4月新增社融6245亿元，同比少增5354亿元，连续两个月同比少增。从增量结构来看，主要贡献项为政府债券、企业债券和股票融资；主要拖累项为人民币贷款与未贴现银行承兑汇票。其中，4月政府债券增加9041亿元，同比少增688亿元，绝对规模保持较高水平，是增量结构中最大的贡献指标；4月企业债券增加4520亿元，同比多增2180亿元，质企业发债意愿有所提升；4月人民币贷款增加-3996亿元，同比多减4880亿元，是社融结构中最大的拖累项；4月未贴现银行承兑汇票增加-5283亿元，同比多增2489亿元。受制于企业端盒居民端疲软表现，4月人民币贷款新增-100亿元，同比多减2900亿元，企业和居民贷款均出现明显走弱，非银贷款转为增加。其中，4月企（事）业单位贷款新增3900亿元，同比少增2200亿元，虽然短期贷款和中长期贷款纷纷下滑，但是短端表现优于中长端表现；居民端信贷依旧偏弱，短期和中长期贷款均有所回落，需求端修复进程再度放缓。4月末M2同比增长8.6%，较上月提升0.1个百分点；M1同比增长5.0%，较上月回落0.1个百分点；M2-M1的剪刀差为-3.6%，较上月扩大0.2个百分点。策略上，伴随着创业板指屡创新高，部分获利盘展开资金获利了结，市场分歧有所增大。当时国内市场正处于消化估值和情绪的歇脚期，短期扰动不改中长期上行的整体趋势。投资者或可留意受益于政策支持与产业趋势向上泛AI产业链，如AI算力、AI应用和AI硬件等领域。

南京证券 研究所分析师 姜凌波

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