【头条】

　　1、李强主持召开国务院常务会议，研究推进全国统一大市场建设有关工作。（央视）

　　2、5月21日，国家发改委宣布自5月21日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别上调75元、70元。此次调整是基于国际市场油价变化情况，调价前10个工作日平均价格高于上次。相关部门要求石油企业确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策，并加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为。消费者可通过12315平台举报价格违法行为。

【宏观新闻】

　　1、李强主持召开国务院常务会议，讨论《中华人民共和国中国人民银行法(修订草案)》。 (央视)

　　2、外交部发言人宣布：应国务院总理李强邀请，巴基斯坦伊斯兰共和国总理夏巴兹·谢里夫将于5月23日至26日对中国进行正式访问。(外交部网站)

　　3、李强主持召开国务院常务会议，审议通过《现代化应急体系建设“十五五”规划》。（央视）

　　4、5月21日，商务部在例行新闻发布会上就中美、中欧经贸关系发表评论。关于中美，发言人何亚东表示，中美就推动解决双方部分农产品非关税壁垒和市场准入问题达成一系列积极共识，并原则同意将相关产品纳入对等降税框架，设定了扩大农产品双向贸易的指导性目标，双方应为双向农产品贸易创造有利条件。（新华社）关于中欧，针对欧委会拟制定新贸易工具应对中国“产能过剩”的报道，何亚东回应称，如欧方执意对中国企业或产品采取歧视性限制措施，中方将坚决反制，敦促欧方正视现实，回到对话磋商轨道。（新华社）

　　5、5月21日，农业农村部党组召开会议强调当前“三农”重点工作。会议要求扎实做好“三夏”生产，奋力夺取夏粮丰收，持续强化生猪产能综合调控，稳定生猪等主要农产品价格。同时，要实施常态化精准帮扶，守牢不发生规模性返贫致贫底线，并学习运用“千万工程”经验，扎实建设宜居宜业和美乡村，推进乡村全面振兴。(农业农村部)

　　6、外资加速布局中国市场。2026年APEC贸易部长会议将在苏州举行，吸引21个经济体及国际组织约700名代表参会。同期苏州全球招商大会吸引了30多国企业代表，其中美资企业出席人数最多。中国高技术产业今年一季度吸引外资同比增长30.7%，研发与设计服务增长127.8%。外资企业正加速在新能源和医疗等领域扩大投资和研发。

　　7、5月21日，华储网发布通知，将于2026年5月26日进行中央储备冻猪肉轮换出库竞价交易，挂牌国产冻猪肉30000吨。（财联社）

　　8、巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫21日就中巴建交75周年发表书面致辞，代表巴基斯坦政府高度赞赏中国和巴基斯坦在多领域开展的合作，并表示双方全天候战略合作伙伴关系将继续成为促进区域稳定和国际合作的积极力量。

　　9、5月20日，“国家组织心脏支架集中带量采购”第二轮接续采购在天津开标。共15家企业的27个产品获拟中选资格，临床在用的国内外企业主流产品普遍中选。本次集采报量医院从2400多家增加到4400多家，约定采购量从100多万个增加到270多万个。专家表示，集采心脏支架符合“更低费用、更好治疗”的政策目标。（央视新闻）

【国内股市】

　　1、A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌2.04%，深证成指跌2.07%，创业板指跌2.35%，北证50跌1.89%，科创50指数跌3.7%。全市场成交额35073亿元，较上日成交额放量5308亿元，全市场超4700只个股下跌。板块题材上，半导体、通信设备、油气开采及服务、电子化学品、光纤概念、CPO板块跌幅居前；机场航运、证券、银行表现相对积极。

　　2、港股收盘，恒生指数跌1.03%，恒生科技指数跌2.15%。恒指港股通ETF银华持平，港股通科技ETF鹏华跌0.99%。板块方面，客运航空公司、地面运输板块涨幅靠前；水务、半导体产品与设备板块跌幅靠前。

　　3、ETF收盘涨跌不一，中韩半导体ETF领涨4.52%，巴西ETF涨2.92%，汽车零部件ETF涨2.89%，科创半导体设备ETF领跌7.38%，科创半导体ETF跌6.8%，科创100增强ETF跌5.65%。

　　4、截至5月20日，上交所融资余额报14703.02亿元，较前一交易日增加50.24亿元；深交所融资余额报14043.31亿元，较前一交易日增加15.54亿元；两市合计28746.33亿元，较前一交易日增加65.78亿元。

　　5、经济日报评论文章指出，投资者保护是资本市场的基础，但目前存在诉讼成本高、赔偿难落实等问题。评论强调要简化追讨流程，打通赔付堵点，确保赔偿落实到位，切实保护投资者权益，这关系到亿万家庭利益和资本市场长远发展。强化责任追究，防止恶意逃责，提高违规成本，才能维护市场公平，构建健康的资本市场生态。

　　6、A股市场部分板块出现短线拉升。其中，创新药板块短线拉升，迪哲医药涨超10%，昭衍新药、昂利康此前涨停，诺诚健华、凯莱英等跟涨。相关ETF中，创新药ETF广发涨2.55%。光刻机板块同样短线拉升，美迪凯涨超10%，波长光电、洪田股份等跟涨。相关ETF中，半导体设备ETF易方达涨3.72%。

　　7、2026年5月21日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量与中标量均为1000亿元。

　　8、A股市场出现波动。一方面，有市场声音质疑“量化触及关键点位后砸盘”，但多名私募、公募领域的量化基金经理均对此予以否认，认为该判断缺乏依据。另一方面，华夏基金分析认为，科技板块过度拥挤及获利资金集中卖出是市场大跌的核心原因，同时美债利率快速上行带来了流动性隐忧，市场在上涨后对利空变得更敏感。

　　9、5月20日，共有3466只个股获融资资金买入，其中623股买入金额超亿元。具体来看，中芯国际获买入45.86亿元，中际旭创获买入44.33亿元，兆易创新获买入42.46亿元，排名融资买入金额前三。

【全球市场】

　　1、上一交易日，美股三大指数集体收涨，道指涨0.55%，标普500指数涨0.17%，纳指涨0.09%。其中，道指创历史收盘新高。IBM涨超12%，消息称美国将向IBM在内的9家量子计算公司划拨20亿美元。

　　2、日经225指数收涨3.14%，报61684.14点。韩国综指收涨8.42%，报7815.59点。

　　3、WTI原油下跌0.26%,报98美元/桶；布伦特原油下跌0.15%,报104.86美元/桶

　　4、截至发稿，现货黄金下跌0.08%,报4542.47美元/盎司；截至发稿，现货白银上涨0.94%,报76.63美元/盎司

【海外新闻】

　　1、关于美国与格陵兰岛关系：美国驻丹麦大使称美国总统特朗普已排除对格陵兰岛使用武力的可能性。他表示，格陵兰岛的未来必须由格陵兰人民自己决定。

　　2、关于伊朗核活动：伊朗最高领袖下令，接近武器级的铀必须留在伊朗。消息人士称，这一指示反映了伊朗当局的共识。

　　3、关于美国与古巴的紧张局势：美军宣布“尼米兹”号航空母舰战斗群已进入加勒比海。同时，特朗普政府已开始制定针对古巴的军事行动方案，美国情报机构也在研究古巴的可能回应。然而，美国总统特朗普表示古巴“局势不会升级”。此外，美国佛罗里达州南区联邦地区法院的一个大陪审团同意美国检方起诉古巴革命领袖劳尔·卡斯特罗及其他5人。

　　4、关于英伟达业务展望：英伟达CEO黄仁勋称，今年的CPU收入有望达到200亿美元。他表示，Vera CPU使公司能够进入价值2000亿美元的CPU潜在市场，且Vera Rubin开局不错。

【债券新闻】

　　1、2026年开年以来，熊猫债发行节奏加快，市场热度进一步提升。关于熊猫债市场当前发展格局，近日，中国银行公司金融与投资银行部投资银行中心副总经理刘伟接受了记者采访。刘伟指出，当前，越来越多的国际组织和主权机构将募集的人民币资金纳入其常态资本来源。这极大地提升了人民币在国际金融体系中的计价和储备功能，形成了“发行熊猫债—扩大人民币使用—吸引更多发行”的良性循环。（每日经济新闻）

　　2、据新开发银行官微，近日，新开发银行理事会召开会议。各成员国理事肯定过去一年取得的重要进展，就吸收新成员、制定2027-2031年总体战略等重点议题提供了指导意见。 会议选举印度财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼为理事会主席，选举中国财政部部长蓝佛安为理事会副主席。会议决定，第十二届理事会年会将于2027年在印度举办。

　　3、中鼎股份公告，公司本次拟发行可转换公司债券的募集资金总额不超过人民币19.2亿元（含本数），扣除发行费用后将全部用于智能机器人核心关节制造项目、智能机器人关节总成制造测试项目、智能机器人关节核心部件生产制造项目、智能热管理系统总成项目、新能源汽车智能底盘系统研发结算中心项目、补充流动资金。本次发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于拟投入上述募集资金投资项目的募集资金总额，不足部分由公司以自有资金或自筹资金解决。

　　4、宁德金融监管分局行政处罚信息公示表，屏南县农村信用合作联社因数据安全管理不到位；案件风险防控不到位，被处以65万元罚款。福安市农村信用合作联社因员工行为管理不到位；贷款三查制度落实不到位，被处以80万元罚款。

　　5、国债期货开盘表现分化，30年期主力合约涨0.13%报113.51元，10年期主力合约涨0.02%报109.145元，5年期主力合约平开报106.565元，2年期主力合约平开报102.684元。

【外汇新闻】

　　1、2026年5月21日，人民币兑美元中间价报6.8349，较上一交易日调高48点。该中间价由中国外汇交易中心通过向所有银行间外汇市场做市商询价，并经过加权平均计算得出，是即期外汇交易和银行挂牌汇价的重要参考指标。

【行业新闻】

　　1、5月21日，特斯拉官方宣布监督版FSD（完全自动驾驶能力）的最新布局，监督版FSD可以在中国使用。特斯拉中国近期发布了多个智能驾驶测试相关招聘岗位，引发市场对FSD加速落地的猜测。特斯拉官方客服回应称，公司正根据国家相关法规要求积极推进审批工作，一旦审批就绪尽快推送给国内客户。特斯拉CFO曾表示希望FSD能在今年第三季度获得中国相关部门批准。特斯拉已在中国建立本地AI训练中心，为后续更大规模落地做准备。消息公布后，A股智驾概念股出现异动。不过，特斯拉一线销售人员对国内开通时间持谨慎态度，建议不要完全相信，落地还得看政策。

　　2、5月21日，据多家海运货代公司负责人透露，集装箱运输市场多条航线出现爆舱，涉及欧洲、北美、中东、红海等航线。同时，运价也不断攀升，其中红海航线运价环比上月同期上涨四至五成。

　　【隔夜期货市场行情】

外盘商品市场名称价格涨跌额涨跌幅
能源化工美原油98-0.26-0.26%
贵金属纽约金4544.2+8.9+0.2%
纽约银77.02+0.83+1.09%
油脂油料美大豆1193.5-6.25-0.52%
农产品美玉米462.75-3-0.64%
糖1114.9+0.17+1.15%
2号棉花78.1-3.5-4.29%
有色金属伦铝3639.5+10.5+0.29%
伦锌3542.5-25-0.7%
伦铜13610-44.5-0.33%
国内商品合约价格涨跌额涨跌幅成交量
低硫燃油主连5136+108+2.15%3.22万
沪银主连18878+342+1.85%50.55万
燃油主连4154+34+0.83%13.66万
沪铅主连16740+95+0.57%2.76万
豆一主连4755+23+0.49%8.41万
棕榈油主连9444-191-1.98%31.20万
瓶片主连8158-190-2.28%5.60万
合成橡胶主连14855-415-2.72%6.77万
焦煤主连1172.5-34.5-2.86%28.13万
原油主连633.6-22.4-3.41%3.62万

【公司公告】

公司名称事项
*ST闻泰实际控制人张学政增持公司0.04%股份
京东方A玻璃基封装载板等业务尚在技术探讨和验证阶段，预计未来2-3年内无法对公司经营业绩产生重大影响
大普微停牌核查完成 股票明起复牌
*ST双成公司股票自5月25日起撤销退市风险警示，股票简称变更为“双成药业”
中芯国际发行股份购买中芯北方49%股权事项获证监会同意注册批复
欧菲光发行股份购买欧菲微电子28.2461%股权获得深交所审核通过
国晟科技子公司安徽国晟新能源科技有限公司涉及一起金额约 5184.62万元的诉讼案件
晨光股份拟以5亿元-10亿元回购公司股份
利仁科技公司2025年底未收购任何半导体分销公司 未来2-3年不会转型电子布行业
埃夫特拟发行股份及支付现金收购盛普股份100%股权，交易对价约10.74亿元
福莱蒽特拟采购IT设备及服务器，预计总金额不超过人民币8.5亿元
凯迪股份机器人相关业务已立项但产品仍处开发阶段，短期内无法形成收入
中邮科技国华卫星拟减持公司不超过2.7525%股份
伯特利向香港联交所递交H股发行并上市的申请
声迅股份智慧停车运营管理相关业务，仅为公司区域性的业务探索项目

【券商观点】

研究机构核心观点
东吴证券2025年工程机械板块全面复苏，收入增速从2024年的3%提升至12%，2026Q1进一步升至13%。挖机复苏显著，起重机、混凝土等非挖板块企稳回升，行业由单点复苏转向全品类修复。国内市场在更新替换和资金到位率改善下销量同比转正；海外市场中非洲、拉美资源型经济体资本开支维持高位，欧美受益数据中心基建复苏，共同推动外需全方位增长。盈利能力与经营质量双提升，出海是核心主线，海外产品盈利能力强，结构优化推动毛利率中枢抬升；国内竞争格局改善，行业转向高质量发展。展望2026年，国内更新替换需求支撑稳健向上，海外欧美AI基建复苏、非洲拉美开矿活跃，预计保持高增。国产主机厂海外布局加速转化为订单和份额提升。投资建议：重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。【聚焦领域：工程机械】
兴业证券2027财年美国战争部总预算达1.45万亿美元，同比增长43.69%，为二战结束以来最大增幅。预算增长主要由基础预算增长28%及3500亿美元预算协调机制（含总统优先项目）驱动。各军种预算全面增长，其中各军种通用预算翻倍。具体领域：导弹及弹药预算因弹药加速委员会推动大幅增长166.11%；F-35采购量显著回升；无人机、空天（含导弹防御、天基系统、高超声速）、造船（战列舰、护卫舰、核潜艇）等预算均获大幅增长。【聚焦领域：国防军工】
华泰证券688号文将绿电直连模式从“一对一”拓展至“一对多”，有望降低开发商面临的客户风险，加速项目落地。政策坚持“以荷定源”、就近消纳，首次提出实现小时级发用电匹配，并明确反送电限制。这将提升系统复杂度，拉动电网设备和储能需求，推动新能源向用电侧价值转移。看好宁德时代A/H、阳光电源、阿特斯、国电南瑞、东方电子。【聚焦领域：电力设备与新能源】
招商证券英伟达FY27Q1营收816亿美元，同比+85%，再超指引，总储备规模达1450亿美元。数据中心营收750亿美元创历史新高，其中AI基础设施价值持续提升。下季营收指引中值为910亿美元，同比+95%。预测到2030年末，全球AI基础设施投入规模有望达3-4万亿美元。公司Vera CPU将打开2000亿美元新增市场，Rubin系列预计Q3量产出货，且整个生命周期可能供应紧张。投资建议关注英伟达产业链，包括PCB/CCL、高速互联、液冷/电源、组装等环节的多个标的，以及国产算力产业链。【聚焦领域：电子】
中金公司AgenticAI的快速发展将重塑CPU在AI推理时代的地位，CPU需求将因强化学习重要性提升、推理侧任务调度/编排/沙盒执行等环节而增长。中性预测下，基于1:1配比，2030年全球CPU市场规模将超1300亿美元；AgenticAI当前情景下对CPU的新增需求约840万颗。CPU升级将围绕更强单核性能、更大内存带宽、更强I/O能力及更多核心数展开。竞争格局上，Arm架构因功耗效率优势更适应高并发推理场景，份额或将提升。投资建议：看好服务器CPU核心厂商，推荐AMD、高通，建议关注Arm。【聚焦领域：科技】
长江证券高层调研强调‘算电协同’，将全国一体化算力网提升至国家战略地位，有望破解算力地域错配，赋予电力更高价值。未来算力需求增长将推动能源供给‘以电强算、以算促电’，三北等风光富集地区有望迎来长周期绿色能源需求，先改善‘量’再修复‘价’。近期政策信号与产业电价反转验证方向，电力运营商因‘算电协同’催化将迎来系统性价值重估。投资建议关注转型火电、优质水电及低估值绿电，推荐华能国际H、国电电力、长江电力、龙源电力H等标的。【聚焦领域：公用事业】
天风证券野生型非小细胞肺癌（WT-NSCLC）是肿瘤领域重点布局方向，市场潜力巨大。PD-1药物是现有标准疗法，而下一代免疫治疗（IO）和抗体药物偶联物（ADC）有望显著提升疗效。未来1-3年，多个重点药物（如依沃西、TROP2 ADC类药物）将迎来关键III期临床数据读出，竞争格局将进入“多机制+分层”阶段。下一代IO与ADC联用方案已进入早期临床探索，IO三抗也展现了积极信号。投资方向关注：①进入MRCT后期临床阶段的公司，如科伦博泰生物、信达生物等；②下一代IO+ADC联用高潜力资产，如映恩生物、君实生物等。【聚焦领域：医药生物】
中信证券上海召开太空算力产业发展研讨会，推动建立‘高校+科研院所+科技企业’创新体系。SpaceX规划百万颗级别太空算力星座并自建芯片工厂，全球太空算力产业趋势强化。尽管商业火箭发射节奏时有波动，但可回收技术突破后产业具备指数级增长潜力，太空算力产业空间广阔。投资应聚焦‘核心资产’及‘通胀环节’。【聚焦领域：国防与航空航天】
国盛证券报告核心观点如下：1. 行业趋势：2025年自主品牌凭借技术及成本优势，零售份额已达65%，未来中高端市场仍有提升空间；车企盈利能力显著分化。2026年行业竞争加剧，自主格局有望强化。2. 未来预测：2026年政策利好内需释放，新车投放密集有望激活需求；海外市场空间广阔，出口增长强劲（2026Q1乘用车/新能源出口同比增63.5%/122.5%）；高阶智驾商业化提速，2026年有望成为L4及Robo-X商业化元年。3. 投资建议：关注出口线（比亚迪、吉利汽车、零跑汽车、奇瑞汽车）及新车型（华为车、小鹏、蔚来）。【聚焦领域：汽车】

【今日重点关注的财经数据与事件】

·07:30 日本未季调CPI月率(月度环比)

·07:30 日本全国CPI同比(%)

·14:00 英国季调后零售销售同比(%)

　　·22:00 美国密歇根大学1年期通胀率预期(%)

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