宏观迷雾下的十字路口，寻找进退有度的理财锚点
因地缘局势反复对全球通胀与货币紧缩预期的推升，5月中旬以来，全球债市正经历一场抛售风暴。全球主要经济体的中长端国债利率普遍攀升，纷纷创下今年、次贷危机甚至更长周期以来的新高。其中，美国的10年期国债收益率已破4.6%，30年期国债收益率创次贷危机以来的新高（数据来源：中金公司，截至2026.05.22）。
然而，国内市场面对全球流动性的敞口有限，整体呈现“利率下行+结构性波动”的趋势。我国货币政策综合考量多个维度，财政扩张相对克制，企业和居民融资需求偏弱，银行间流动性充裕，资产荒与存款搬家效应持续发酵。
国家统计局最新数据显示，4月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%，双双高出市场预期。但这种由能源、化工等大宗商品价格走高带动的物价回暖，并未改变企业融资需求偏弱的现状，利率中枢难以具备大幅回升的基础。与此同时，存款和货币基金的年化收益率已开始跌破1%关口。
在内部低息环境延续的同时，叠加地缘不确定性与能源供应恢复有限的外部背景，A股行情也处在高度波动中。近3个月，上证指数的振幅超过10%，创业板指数超过30%（数据来源：iFind，截至2026.05.27）。
权益配置震荡大和存款收益低的双重困境下，投资者们正在积极寻求进退有度的配置工具：固收+基金和纯债基金构成的全景固收生态。
3.5万亿资金涌入，“固收+”破解单一资产配置局限
固收+基金的核心在于“低波资产打底，高波资产增强”的配置框架。“固收”部分以债券等固定收益资产为压舱石，追求相对稳健的底仓收益。“+”的部分则利用弹性较高的股票、可转债等权益资产，作为长期收益增厚的关键来源，这也是确定产品风险收益特征的核心因素。通过均衡的配置和动态调整，固收+基金力求在风险与收益中找到最佳平衡点。
在低利率和高波动的共振下，固收+基金正在迎来爆发式增长。据中金公司统计，截止2026年第一季度末，全市场共有2381只固收+基金产品，总存量规模达3.54万亿，突破3万亿大关，同比增长74%，环比增长超30%。其中，二级债基成为推动规模大航海的主力军，在管规模突破2万亿元，环比增长27%。
星级领航，华夏24只“五星”基闪耀固收版图
海量资金涌入的背后，如何满足投资者日益多元的需求越发重要。固收+产品已不再是简单的股债拼盘，而是进化至策略精细化、多元化的新时代。作为业内固收+业务领域的先行者，华夏基金坚守“以客户需求为中心”的初心与“因势而变”的创新精神。凭借在大类资产、固收投资、权益研究与风控体系的核心能力优势，品牌已打造出主动权益策略、量化增强、转债策略等全天候的固收+产品策略体系，全面领航固收+3.0时代。
长跑定力铸就行业标杆，亮眼数据印证大厂底蕴。根据国泰海通证券对各家公司近3年业绩的统计，截至2026年第一季度末，华夏基金固定收益类产品近3年的净值增长率为11.50%，在全市场139家公司中高居第13位，在17家大型公司中排名第3名，充分彰显了头部资管大厂的硬核实力与领航地位。旗下共24只产品获得国泰海通证券3年期的5星评级，其中固收+产品14只，纯债基金10只。
长跑业绩领航，“固收+3.0”时代的头部实力
就固收+基金而言，跨越市场周期的能力是核心试金石，而华夏基金深耕“固收+”领域长达18年，带来了扎实的投研积淀与团队穿越多轮牛熊的实战经验。
中长期业绩显示，截至2026年3月31日，华夏基金旗下5只产品在过去1年、2年、3年、5年四个时间段，均稳居于同类前1/4。无论是从一级债基、二级债基还是偏债混合型产品类型中，均出现业绩卓越的产品代表。其中，华夏双债增强债券、华夏鼎利债券、华夏永康添福混合、华夏磐泰LOF均获银河证券3年期和5年期的双5星评级。
数据来源：基金定期报告，排名来自银河证券，截至2026年3月31日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。详细风险提示详见文末。
一级债基方面，作为高锐度产品的代表，华夏双债增强债券（A类）近1年、3年、5年的净值增长率分别为12.45%、28.49%、34.59%，近1年和近3年超额业绩表现为12.57%和23.04%。而主打中低波动的华夏聚利债券（A类），在权益框架下精准进行高弹性择券和仓位择时，近1年、3年、5年的净值增长率分别为17.82%、19.00%、25.91%，近1年和近3年超额业绩表现为15.12%和10.90%。
二级债基中，华夏鼎利债券（A类）作为一款结合AI量化增强权益策略的高锐度产品，在数据维度实现对市场的有效刻画，在模型维度动态适应市场变化，并辅以严苛的风险约束。其近1年、3年、5年的净值增长率分别为16.87%、24.64%、25.55%。近1年和近3年超额业绩表现为16.99%和19.19%。
偏债混合型产品中，作为捕捉高波弹性的利器，华夏永康添福混合（A类），近1年、3年、5年的净值增长率分别高达28.29%、31.34%、44.82%，均在同类排名前5，是名副其实的“长胜基”。近1年和近3年超额业绩表现均为26.19%和24.64%。同时，华夏磐泰LOF（A类），结合大盘+定增事件驱动的权益策略，近1年、3年、5年的净值增长率分别为7.94%、30.68%、53.33%。近1年和近3年超额业绩表现为2.49%和17.55%，长跑实力凸显。
作为产品线中专攻可转债策略的产品，华夏可转债增强债券（A类）兼具债券的防守属性和股票的进攻属性，弹性表现突出，更适合风险承受能力较高和追求高弹性收益的投资者。这只产品近1年的净值增长率为25.60%，超额业绩表现为11.86%。在近1年和2年的时间段中均高居同类业绩第2位。
夯实全景生态“压舱石”，华夏纯债赛道多点开花
同时，固收+产品线傲人的业绩背后，优秀的纯债策略是全景固收生态的基石。华夏基金旗下多只纯债产品在各个细分品类中众星闪耀，体现出团队在信用研究、利率波段和流动性管理方面的深厚功底。华夏基金旗下5只纯债产品获银河证券3年期和5年期的双5星评级，11只产品获3年期5星评级。其中，华夏鼎航、华夏鼎隆、华夏鼎诺三个月同时荣获国泰海通证券3年期的5星评级。
数据来源：基金定期报告，截至2026年3月31日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。详细风险提示详见文末。
业绩方面，据银河证券统计，截至2026年3月31日，华夏基金旗下6只纯债基金产品（均A类）近1年的净值增长率在同类产品排名中排名前30%，产品种类涵盖债券指数、中长期纯债、短期纯债和QDII纯债，在多个细分赛道内全面开花。
其中，有4只产品是跨越牛熊的“长胜将军”，其净值增长率在近1、2、3、5年中多个时间段内稳居同类前列。华夏鼎航（A类）在竞争极其激烈的中长期纯债基金赛道中，展现了令人瞩目的业绩。其近1、3、5年净值增长率分别为3.00%、15.23%和25.7%，均位列同类排名的前5%。QDII债券“双雄”，华夏大中华信用精选A人民币和华夏海外收益A人民币，在细分赛道中表现优异，其近1、3、5年净值增长率分别为0.98%/0.65%、11.31%/17.64%、43.33%/20.22%，在各时间段内在24只同类产品中排名前1-7位。最后，华夏鼎华一年定开（A类）近1、2、3年业绩在同类排名中均位于前20%，其3个时间段的净值增长率分别为2.48%、7.53%和15.58%。
在风高浪急的资本市场中，华夏基金不仅是优质资产的敏锐捕手，更是千万家庭财富防线的坚实守卫者。低息时代，波动常在，但华夏基金深厚的投研护城河与长跑定力，将持续为国民财富的稳健进阶保驾护航。
数据来源：基金定期报告，经托管行复核，截至2026.3.31。排名和评级来自银河证券、国泰海通证券，截至2026.3.31。
华夏永康添福混合A成立于2018-02-01，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年20.15% /1.19%、2022年-7.26%/-2.75%、2023年-2.38%/0.04%、2024年4.49%/6.69%、2025年28.48%/1.24%，成立以来80.88%/0.53%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×15%+中债综合指数收益率×85%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏鼎利债券 A成立于2016-11-18，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年6.39%/2.10%、2022年-8.55%/0.51%、2023年1.42%/2.06%、2024年6.83%/4.98%、2025年15.02%/-1.59%，成立以来95.31%/8.91%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏双债增强A成立于2013-03-14，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年9.21%/2.10%、2022年-7.25%/0.51%、2023年1.44%/2.06%、2024年12.09%/4.98%、2025年18.37%/-1.59%，成立以来167.88%/15.78%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏可转债增强债券A成立于2016-09-27，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年10.94%/18.48%、2022年-23.15%/-10.02%、2023年-6.25%/-0.47%、2024年4.32%/6.08%、2025年34.38%/5.94%，成立以来77.17%/67.61%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中证可转换债券指数。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏磐泰混合（LOF）A成立于2016-12-26，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年13.05%/1.67%、2022年0.16%/-4.30%、2023年9.58%/-0.83%、2024年11.13%/10.51%、2025年10.20%/5.94%，成立以来81.05%/38.68%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率30%+上证国债指数收益率70%。数据来自基金历年年报，经托管行复核
华夏聚利债券A成立于2013-03-19，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年11.76%/2.70%、2022年-4.56%/2.70%、2023年-1.30%/2.70%、2024年1.76%/2.70%、2025年21.16%/2.70%，成立以来114.06%/37.80%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：一年期定期存款税后利率+1.2%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏鼎航债券 A成立于2020-07-03，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年6.00%/2.10%、2022年3.10%/0.51%、2023年6.97%/2.06%、2024年5.87%/4.98%、2025年1.99%/-1.59%，成立以来27.99%/7.25%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏鼎隆债券 A成立于2017-02-16，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年3.95%/2.10%、2022年3.33%/0.51%、2023年5.19%/2.06%、2024年5.68%/4.98%、2025年0.92%/-1.59%，成立以来30.85%/12.01%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏鼎诺三个月定期开放债券 A成立于2017-10-13，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年3.87%/2.10%、2022年2.10%/0.51%、2023年3.91%/2.06%、2024年5.95%/4.98%、2025年1.38%/-1.59%，成立以来25.56%/13.47%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏大中华信用债券（QDII）A（人民币）成立于2016-07-27，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年6.32%/-3.00%、2022年15.67%/-0.79%、2023年-0.28%/3.74%、2024年11.55%/6.70%、2025年3.17%/1.64%，成立以来51.02%/18.23%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：50%*中债综合指数+50%*彭博中资美元债指数（Bloomberg Asia Ex-Japan USD Credit China Index）。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏海外收益A人民币成立于2012-12-07，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年-0.23%/2.75%、2022年-0.08%/2.75%、2023年5.93%/2.75%、2024年9.57%/2.75%、2025年5.24%/2.75%，成立以来76.49%/39.63%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：同期人民币三年期定期存款税后利率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
华夏鼎华一年定开债券成立于2021-03-09，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年4.10%/2.10%、2022年2.74%/0.51%、2023年6.06%/2.06%、2024年7.82%/4.98%、2025年1.20%/-1.59%，成立以来23.77%/8.20%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。
风险提示：
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责任编辑：郭栩彤
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