21世纪经济报道记者 孙诗卉
2026年5月，平安养老险公布了一组数字：公司整体资产管理规模突破2万亿元，其中企业年金基金管理规模突破1万亿元。
同期，人社部数据显示，全国企业年金基金规模已突破4.2万亿元，但参保职工仅3343万人——在4.75亿城镇就业人口中，覆盖率仍不足7%。
万亿与7%之间的张力，正在重塑养老保险机构的业务重心。
过去，养老险公司的核心任务是“管好存量”——服务好已建立年金制度的大型国企。如今，随着政策窗口打开、中小企业需求释放，一场从“守规模”到“抢增量”的赛道转换正在发生。
告别“少数人福利”
2025年底，人社部、财政部联合印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》（“77号文”），被业内评价为企业年金制度建立以来覆盖面最广的一次系统性政策调整。新政的核心指向只有一个：扩面。
新政明确，各类企业、社会团体、民办非企业单位均可建立企业年金，并大幅简化建立程序。
政策落地速度超出预期。2026年以来，北京、上海、浙江、广东等地政府工作报告中相继提及“企业年金扩面”。地方层面的制度创新也在加速推进。5月，临港新片区发布人才企业年金政策2.0版，将个人缴费匹配标准从8%降至5%，并允许社会团体、民办非企业等单位加入。
对养老保险机构而言，这意味着服务对象将从以大型国企、央企为主，逐步向数量更为庞大的中小企业群体延伸。
面对政策窗口，养老险公司正在调整业务重心。
平安养老险党委委员兼年金业务部总经理吕建勤在接受21世纪经济报道记者采访时表示，要“扎实做好扩面提质”，并强调“长周期考核”和“人工智能”将成为下一步能力建设的重点方向。在投资端，平安养老提出“全天候投资方法论”，强调在低利率环境下拓展多资产配置能力，“利用资产间的联动性，挖掘多品种机会”。
与此同时，长江养老则尝试对区域进行深耕，近年来，长江养老在临港新片区、雄安新区进行“人才年金计划”试点，通过政府补贴、企业缴费、个人缴费三方筹资模式，有效降低了中小企业的建制门槛。这一模式已被复制至上海漕河泾开发区，以及安徽省等多个区域。
泰康养老则在法人受托业务上持续发力。2025年底，泰康养老成为宁波城投集团2026-2028年度企业年金受托管理项目的中标候选人。这类地方国企、城投平台的项目，正成为养老险公司争抢的“增量基本盘”。
从“大客户定制”到“集合计划普惠”
与过去“一企一方案”的定制化服务不同，此轮扩面的核心战场是中小企业。
对中小微企业而言，建立年金面临三重顾虑：成本敏感、流程复杂、员工流动性高。
破解这一困局的关键工具，正是保险机构擅长的“集合计划”——多家中小企业将年金资金汇集至一个标准化的产品池中，由专业机构统一管理，降低单一企业的建制成本和管理负担。
以一家拥有10名职工、人均月薪8000元的小微企业为例，按政策上限8%比例建立企业年金，企业每年缴费约7.68万元，可享4.8万元税前扣除；职工连续缴费20年后，个人账户积累规模可达31万元以上（按5%年化收益假设）。
企业年金的扩面已从政策倡导走向实质落地。但要真正实现从“少数企业福利”到“普惠养老支柱”的跨越，仍有几道坎待解。
吕建勤对记者指出，当前行业发展的核心痛点主要集中在企业和职工两大群体。对中小微企业而言，建立年金既增加用工成本，也带来方案设计、备案、账户管理等运营负担；对职工个人而言，年金收益体现周期长、流动性较弱，年轻群体对养老储备的认知和参与意愿不足。
在他看来，破解上述问题需要政策、企业和专业机构协同发力。政策层面，应进一步降低建立门槛、强化税优激励，并推动第二、第三支柱协同；企业层面，应将企业年金从单纯福利支出转向长期人才激励工具；专业机构则需要通过集合计划、简易流程、数字化运营等方式，降低中小企业参与成本。
业内认为，企业年金正迎来制度建立以来最大的一轮增量窗口。对养老险公司而言，万亿规模是过去的答卷，下一阶段的命题是如何在“扩面”中守住安全底线、在“普惠”中兑现稳健收益。
责任编辑：曹睿潼
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