5月30日第十二届中国分析师联盟峰会暨学术研讨会在北京举行。人民币汇率近期持续走高引起了与会者的普遍关注。
在论坛上，新浪财经独家对话16位资深分析师和业内人士，探讨本轮人民币汇率升值的主要原因以及未来发展，同时对企业、机构如何更好的利用金融工具避免汇兑损失展开探讨。
高级黄金投资分析师、国家注册高级黄金投资分析师吴鹏与新浪财经独家对话的主要观点为：
汇率与黄金给出两个确定性结论：一是人民币升值趋势确定，源于购买力提升、产业结构升级及美元降息等因素；二是黄金长期看涨，地缘冲突持续支撑金价，过去十年长期持有者均为赢家。
企业层面：他认为出口企业承压，进口企业受益，企业应利用期货、现货进行套保，锁定长期利率以规避风险。
投资建议：普通投资者应到银行购买实物金条而非积存金，因后者易引发短期投机心态，而实物金适合长期持有、抗通胀。配置比例上，建议以“活钱”的10%为上限，活钱指扣除6个月家庭应急开支后的资金。他特别提醒，切勿使用杠杆或相关基金产品，当前金价处于高位区间，应以保守姿态应对。
以下为对话全文：
主持人：今年以来人民币汇率在不断升值，有人说是因为美国降息的因素造成的，也有人认为是中国经济本身向好的因素，对吧？那在这个过程当中，我们可以看到人民币今年升值，对这个国内的金价好像也有一些影响，您是怎么看人民币汇率升值，还会不会继续了，以及黄金未来的表现？
吴鹏：我先说一个确定性的结论，就是人民币的升值的状态，以及未来的这个发展趋势是一定的。因为这个是取决于说我们人民币的购买力，那么这个购买力的话，是我们整个产业结构的一个未来的趋势，再加上美元降息以及整个地缘政治的因素，就导致了整个国际金价每天就像坐过山车一样。但是从整个长期的十年期，因为在过去10年当中，我们经常在说中国大妈和日本的渡边太太，但是当年的时候买金的这一些人，到今天为止都是成了胜利的王者，时间会告诉我们。
再加上最近的话，比方说我们经常在说的俄乌冲突，以及中东的火药桶，整个地缘的因素就导致了整个金价的，在未来的趋势当中我依然认为是看涨的，这也是第二个确定性的一个结论。第三个，为什么现在的话整个市场当中，大家都会感觉到很混乱的一个时代呢？首先中国有中国的道理，美国有美国的经济的困难。其实美国的经济到现在为止一直都是很疲软的，它也没有办法解决国内的通胀问题。
但是我们国内的通胀一直都抑制的很好。但是因为外资的助力，以及加上我们人民币整个国际化的道路，所以人民币升值的状态我认为是必须的。那么作为企业来讲的话，未来比方说我们利用期货或者现货进行套保也好，还是利用锁定汇率的利差也好，对于国内的出口企业，那么它的压力会比较大。对于进口企业，那对于他来讲是一个利好的状态。这个时候我们就要产生一个结构性的平衡，在整个套保过程当中，锁定一个长期的利率的状态，使得整个企业的话，对于避险也好，或者是对于黄金部分的作为风险性的投资也好，是有必要的。
主持人：好的，谢谢吴老师的点评。那就是说是这个人民币这个升值，是咱们国家整体的生产力水平提高了，对吧？那么黄金依然还是看上涨，但是有很多的这个普通的投资者，他没有那么强的分析能力。如果他想买一个黄金的话，他是买什么样的黄金好呢？是银行的积存金还是实物黄金好呢？或者说是这个如果我决定买黄金了，那我应该让这个黄金占我资产的配比，或者说比率应该是多少？
吴鹏：我个人建议的话，普通的老百姓的话，就是没有这样一些风险投资的，就尽量的到银行去买这样的实物金。买实物金，有一个很大的一个好处，就是它不像积存金，就是你每天会看到这个数字。你买积存金的一个观点就是，你可能是短期的这样的一个方向。但是你买这个实物的金块儿、金条以及关于黄金的这样的一些投资产品。因为它是实物，它可能就是扔在家里面，有可能你就是三年五年的一个未来趋势，那随着人民币的这样的一个升值状态的话，这个金价肯定在未来的过程当中，它会随着整个国际金价的话，还是震荡上行的一个状态。
但是呢，什么时候买，买多少，其实我更建议大家的话，在阶段性当中，比方说像黄金的话，在800以及860以及到900就是分阶段，因为现在的黄金的话，还是处在一个高位状态，特别是经过去年，就是2025年的整个黄金的一大波的推波助澜。那么使得它在高位形成，特别是在5800，下方的话国际金价在4000。这两个阶段当中的话，就是它的一个高低分水岭。那我们作为普通的人来讲的话，如果你只是买短期的话，你可能会受到整个国际金价的波动，使得你的整个心态都会崩掉，但是呢，我千万请大家的话，千万注意，不要买这种杠杆性的，或者是相关的基金性的。
因为它在短期之内的话，这个重创会使得你的整个投资的心态会崩溃。那你买实物的话，我们中国人老百姓再简单不过的，就是我买的实物的话，大不了未来的话，孩子，甚至于说到下一代，然后我们去做一些首饰，这都是很好的一个选择，也是我们为资产，然后抗通胀的一个最好的法宝。这是我个人观点。
主持人：好的，谢谢这个吴老师的点评，说的非常实在。就是说，如果你真的是一个坚定的长期投资者，你不如就只是买一个实物金条放着了对吧？你买这种短期的投资产品，本身就带有投机属性在里面。凡是贪婪的时候，反而是容易有风险的时候。就是说我是个老百姓吧，我手里有一些存款，那我是拿出10%买个金子好，还是拿出15%买金子好。
吴鹏：我有一个观点叫做菲利普斯象限，那么大家可以去在网上搜索一下。那么菲利普斯象限里面的话，是把我们的整个资金的话是分成四块，然后呢，作为就是说普通老百姓来讲，为了抗通胀，我个人认为的话，不要超过自己的能够存活的活钱的10%。因为毕竟金价到今天为止，它已经是在历史的一个高位状态当中，虽然说我们是看好未来的通胀，也是看好人民币的升值状态，也是看好未来的黄金的一个上涨。
但是因为现在整个国际的局部地区的这个战争也好，还有不利的因素也好，它可能随时这个体系。会有巨额的这个重创，那么我们采取的这样一些保守的姿态，我认为是非常有必要的。
主持人：好的，谢谢老师点评。那这个活钱是怎么定义呢？就是股票存款都算上？
吴鹏：一般活钱的话，在我的一个概念定义当中，就是抛开你日常生活当中的6个月以上的，在银行里面的定期存款之外资金的10%。就是你现在假如说我有100万，那么我6个月的话，整个家庭支出以及我重大意外的情况，可能它是20万，那么接下来的话就是80万，那么就80万的10%，也就是8万，就是我们的所谓的活钱。
责任编辑：郭建
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