周五早盘，抵押贷款巨头房利美和房地美股价大幅波动，开盘后双双飙升逾10%，随后涨幅显著收窄，房地美甚至转跌。这一走势源于前一日美国总统特朗普关于两家公司估值的最新言论。
特朗普“万亿估值”言论引爆市场
特朗普周四在白宫的一场活动上向记者表示，房利美和房地美的合并市值可能达到约1万亿美元。这一数字远超华尔街分析师的普遍预期。据报道，KBW分析师估计两家公司的合并公允价值在2000亿至2500亿美元之间。受此言论刺激，房利美股价开盘后一度上涨10.4%，房地美一度上涨9.7%。
然而，市场的乐观情绪并未持续太久。随着投资者对政府推进“两房”IPO进程的疑虑升温，股价迅速回落。截至午盘，房利美涨幅收窄至约0.2%，报6.76美元；房地美转跌1.2%，报6.02美元。今年以来，两只股票累计跌幅已超过30%。
监管人事变动增添不确定性
“两房”股价近期本就因监管层人事变动而承压。本周二，特朗普任命联邦住房金融局局长比尔·普尔特兼任代理国家情报总监，后者在继续执掌联邦住房金融局的同时监管美国18个情报机构。这一安排引发市场担忧：普尔特身兼两职可能分散其精力，令原本就已复杂的“两房”脱离政府托管进程面临新的不确定性。
KBW分析师预计，在2026年中期选举之前，“两房”不太可能推进实质性的IPO行动，这主要考虑到监管和资本重组的复杂性。
基本面与估值存在巨大鸿沟
从基本面看，截至2026年3月31日，房利美净资产为1127亿美元，房地美为740亿美元，合计约1870亿美元。两家公司目前仍在政府托管下运营，将全部净利润用于满足资本金要求，普通股每股收益实质为零。分析人士指出，特朗普的万亿估值言论与华尔街分析师的谨慎预期之间存在巨大差距，这一鸿沟也正是周五股价冲高回落的核心原因。
责任编辑：张俊 SF065
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