专题：地缘风险叠加AI叙事重构 机构热议下半年资产配置主线

　　据财联社报道，美东时间周二，据知情人士透露，埃隆·马斯克旗下的火箭与卫星公司 SpaceX计划在公开募股中设定每股135美元的定价目标，计划通过首次公开募股（IPO）发售5.556亿股股票，有望筹集750亿美元资金；将目标估值定为1.75万亿美元（约合人民币11.84万亿元），此次IPO将完全由新发行的股票构成。

　　这一举动标志着SpaceX在与早期投资者会面后首次向银行明确提出了具体的融资和估值目标。此外，此前已有报道称，SpaceX计划以“SPCX”为股票代码在纳斯达克上市，该公司已加快了首次公开募股的时间表，预计最早将于下周五（6月12日）上市。

　　据招股书，SpaceX营业收入增长稳健，2023至2025年复合增速达34%，2025年营收达187亿美元。不过2026年一季度公司净利润承压，主要受并表后集中清偿xAI体系历史债务所产生的一次性损失拖累。2026年一季度，公司净利润为-42.8亿美元，去年同期为-5.3亿美元。

　　业务方面，2026年一季度，SpaceX太空业务、连接业务、AI业务营收分别为6.2亿美元、32.6亿美元、8.2亿美元，占比分别为13%、69%、17%。

　　这些A股公司已向SpaceX供货

　　随着SpaceX上市，万亿市场规模有望带动该公司产业链相关企业受益。据东吴证券此前的研报梳理，部分A股公司已向SpaceX供应相关产品。

　　通宇通讯：公司MacroWiFi产品已通过SpaceX接口实现卫星直连互联网功能，并完成认证测试、获得小批量订单与交付，当低轨终端从专业场景向普适场景渗透时，公司的工程化交付能力将带来产品放量。

　　信维通信：公司自2022年起连续多年向SpaceX提供卫星地面终端产品部分零部件，系相关产品独家供应商，产品指向星链地面终端链条。

　　再升科技：公司2020年起向SpaceX供应高硅氧纤维产品，最近一次可追溯的供货记录在2024年9月。高硅氧纤维主要用于飞行器防热隔热与喷管、发动机舱等高温部位的隔热层/烧蚀复合层增强，轻量、低导热、耐热冲击，直接关系复用航天器热防护的可靠性与维护成本。

　　除已被SpaceX验证的A股供应商外，东吴证券认为，以下这些标的也具备成为SpaceX/商业航天关键环节供应商的潜力：西部材料、派克新材、天银机电、铂力特（维权）、宝钛股份、斯瑞新材、超捷股份、晋拓股份、蔚蓝锂芯、迈为股份、钧达股份、康斯特。





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