（来源：定投从零开始）
昨天的文章有一个数据，现在有2000多只股票的股价比2025年4月份还低，有小伙伴产生了质疑。
说实话，确实有点震撼，如果不是自己统计的数据，确实很难相信这是真的。
我今天又重新更新了一下数据，用2026年5月29日的股价和2025年4月7日千股跌停做对比。
全市场5524只股票，一共有2021只在2026年5月29日的股价是低于2025年4月7日的，占比36.58%。
如果还是觉得无法相信，那么可以随便打开一个行情软件，看全部上市A股。
虽然没办法直接和2025年4月7日做对比，但可以看看年初至今的涨幅，按照从低到高排序是这样的：
就会发现，虽然今年的行情很好，是个小牛市。
但竟然有3179只股票今年还是跌的，上涨的股票也就2000只左右。
这不是错觉，这一轮行情，是A股历史上最割裂的牛市。
用一个词概括就是：极致抱团。
市场里的钱，疯狂涌向极少数几个方向，AI算力、半导体、光通信这些科技硬件龙头。
以“易中天”为代表的科技股，股价一路狂飙，不断刷新历史新高。
与此同时，其他绝大多数股票被无情地抛弃了。
传统行业的“老登”们（银行、白酒、消费）持续阴跌，大量中小盘股因为缺乏资金关注，陷入流动性枯竭，股价不断新低。
指数被少数权重龙头硬生生“抬”了上去，而大多数股票却在默默下跌。
我们看到了电子板块的成交额能占到全市场的近三分之一，是第二名电力设备板块的三倍以上。
资金几乎只在科技板块内部打转，形成了“强者恒强”的自我强化循环。
对普通投资者来说意味着，选对了赛道，就是牛市，选错了，就是熊市。
如果炒股的小伙伴，手里没有押中那少数几个科技龙头，那么即便指数涨得再好，大概率也没赚多少，甚至还亏钱。
事实上，不少重仓白酒和医药等老登股的小伙伴，在牛市里损失惨重。
历史的经验告诉我们，极致的抱团行情终有松动甚至瓦解的一天。
当资金过于拥挤地堆砌在少数板块时，任何风吹草动都可能引发剧烈的波动。
但问题是，谁都不知道抱团还会持续多久。
2019年7月机构抱团消费股的时候，招商证券发过一篇很有名的研报《"抱团"启示录，那些年我们一起抱过的团》。
当时中证白酒指数的点位，也不过才8000点左右。
谁能想到，后面又涨了接近2年，到2021年中证白酒指数最高21663点，涨了1.5倍左右。
更不知道抱团瓦解之后，市场会怎么走？
1. 最理想的状态肯定是温和的“高低切换”。
资金从估值已高的AI、半导体等科技龙头中逐步撤出，转而流入股价长期低迷、估值处于历史底部的消费、金融、周期等板块。
指数可能停滞甚至回调，但上涨的股票数量反而会大幅增加。之前“只赚指数不赚钱”的投资者，可能会迎来持仓的普遍回暖。
2. 但也有可能是惨烈的多杀多
抱团板块出现业绩不及预期、外部流动性收紧等“黑天鹅”事件，可能导致机构资金集中撤离，引发踩踏。
这种情况下，高位板块可能出现显著回调，并拖累整个市场情绪。
本来就跌很多的老登股，因为流动性好，再继续跟着跌一波。
我不知道未来市场会怎么演绎，但我知道市场的钟摆总是在过度贪婪与过度恐惧之间摆动。
以前熊市下跌的时候，我总是说要乐观一点，低位要大胆的加仓。
现在市场开始狂热和贪婪了，还是要谨慎一点好。投资是一场马拉松，活得久，比某一段跑得快更重要。
对普通人而言，在撕裂的市场中生存，最重要的不是预测明天哪个板块会涨，而是承认市场的复杂性和自己的局限性。
放弃毕其功于一役的幻想，而是均衡和分散配置，不押宝，让自己始终留在牌桌上，是胜率最高的投资方式。
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