国家金融监督管理总局近日发布的数据显示，2026年一季度末，商业银行不良贷款余额3.7万亿元，较上季末增加1742亿元。

综合银登中心发布的信息，消费金融公司个贷不良转让上升的势头在今年延续。

市场需求吸引更多机构在我国不良资产领域深耕，竞争日趋激烈。

抓住窗口深耕主业

“银行业不良贷款规模小幅抬升，非银领域不良资产供给的增加，为各类资产管理公司开展不良资产收购、处置、盘活业务带来较大的市场空间。”有业内人士表示。

银行处置不良资产意愿的提升，直接激活了不良资产一级市场交易活跃度，为资产管理公司搭建起充足的业务“蓄水池”。

作为防范化解金融风险、盘活存量资产的专业力量，全国性金融资产管理公司以及地方资产管理公司等市场机构紧紧抓住资产收持的良好窗口，加大投放力度，合理报价、理性收持，同时依托自身专业能力、多元处置渠道与创新业务模式，深度参与不良资产市场处置工作，最大限度缩短处置周期，提升资产处置效率，有效发挥金融体系“清道夫”和实体经济“助推器”的作用。在这一过程中，资管公司也迎来业务扩容、盈利提升、转型提速的发展新阶段。

此前上市的两家全国性金融资产管理公司发布的2025年度经营业绩显示，2025年，中国信达收购金融不良资产原值超3000亿元；中信金融资产新增收购不良资产债权规模超2400亿元。

需要强调的是，近年来，全国性金融资产管理公司持续加大对个贷不良的经营力度。今年更有百亿级别的个贷不良资产包被拿下，引起市场的极大关注。

总体来看，依靠万亿级别的不良资产供给市场，资管公司传统不良收购处置主业迎来了利好局面。银行出于快速出清风险的考量，不良资产包转让定价保持合理区间，资管公司收购成本可控。

有业内人士对记者表示，当前不良资产类型日益丰富，除传统对公企业不良债权外，个人经营贷、信用卡逾期贷款、消费金融不良、涉房类不良资产等零售类不良资产占比持续提升，银行资产质量总体保持稳定。

市场格局多元竞争激烈

经过多年发展，市场需求吸引各类机构入场，当下我国不良资产市场“5+2+N+银行系”的市场格局更加凸显。

五家全国性金融资产管理公司与地方资产管理公司优势互补，共同承接银行不良资产转让需求。全国性金融资产管理公司资金实力雄厚、跨区域运营能力突出，在承接国有大型银行、全国性股份制银行的大额批量不良资产包中具有优势，凭借多年的经验和专业优势，通过规模化运作降低运营成本，打造标准化处置流程，有助于提升不良资产处置的效率，有力推动了行业的标准化、规范化建设。

地方资产管理公司天然具有地方优势，可以依托该优势深耕属地市场。凭借更为熟悉区域产业情况、企业经营现状与司法环境，地方资产管理公司在本地城商行、农商行、村镇银行以及地方非银金融机构的不良资产收购和处置中拥有优势，因而在本区域不良资产行业中占据了重要地位。

外资机构在市场需求旺盛的吸引下，加快进入我国不良资产市场。外资机构强大的资金优势以及专业优势，对国内的资管公司形成了一定的竞争冲击，推动市场竞争更趋激烈。

短期来看，银行业不良资产供给将维持合理充裕水平，不良资产市场依旧处于发展窗口期。

积极探索转型发展

在激烈竞争的环境下，资管公司需要进一步练好内功，提升自身的核心竞争力。

从政策环境来看，相关政策的持续出台，为资管行业的规范有序发展筑牢根基，也有助于资管公司不断拓宽业务边界，而这正是资管公司不容忽视的新的业务增长点。如个贷不良试点范围的扩大、规则持续优化，打破了零售类不良资产流转壁垒，让分散化、小额化的个贷不良资产流转更为通畅。同时，相关环节优惠政策持续降低了成本，诸多因素推动个贷不良成为资管行业全新的增长赛道。

多年市场的发展也使得传统“一卖了之”的资产处置方式已经不能适应新形势，在政策引导与市场驱动双重作用下，越来越多资管公司加快业务模式升级，大力探索以“不良+投行”思维挖掘资产深层价值，大幅提升资产处置附加值。

有业内人士对记者表示，针对暂时陷入流动性困境、但主营业务良好、具备发展潜力的企业，资管公司不再简单追偿债权，而是通过债务展期、利率调整、债权置换等方式实施债务重组，帮助企业纾困解难、恢复经营，依托企业后续经营实现债权增值。对于资不抵债但拥有优质资产、核心技术或品牌价值的困境企业，资管公司深度参与破产重整、资产重组工作。“三重”(重组、重整、重构)已经成为资管公司业务转型发展的趋势。

需要强调的是，金融科技的深度应用，成为资管公司提质增效、规模化运营的重要抓手。科技赋能有效降低运营成本、缩短处置周期，有力帮助资管公司承接更大体量的不良资产，进一步放大业务规模效应。

一位资管公司从业人员对记者表示，不良资产具有笔数多、信息杂、地域分散、尽调难度大等特点，传统人工模式效率偏低、成本偏高。如今，各大机构纷纷加大科技投入，搭建大数据、人工智能、区块链一体化业务平台，将科技能力融入资产尽调、估值定价、风险筛查、智能催收、资产管理全流程。

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