宏辉果蔬（603336）近期围绕治理结构、资产配置和产业布局持续推进调整。在生鲜果蔬行业竞争加剧、成本波动加大的背景下，公司通过控制权变更后的内部改革、低效资产处置及外延并购，推动业务结构由单一生鲜主业向多元化经营延伸。
从经营数据来看，宏辉果蔬传统主业短期仍有压力，但财务质量出现改善。2025年，公司实现营业收入10.52亿元，同比下降2.58%；归母净利润1781.3万元，同比下降2.67%。在行业整体承压背景下，公司营收和利润保持相对平稳。更值得关注的是，2025年公司经营活动产生的现金流量净额达到2.05亿元，同比增长478.07%，现金流改善明显。同时，公司年末负债总额降至3.54亿元，资产负债率下降，资本结构进一步优化。
进入2026年一季度，公司现金储备和资产质量继续改善，为后续资产整合、内部改革及产业投资提供了资金基础。对于一家长期深耕生鲜果蔬流通业务的企业而言，现金流修复和负债压降，是公司推进转型的重要前提。
治理层面，宏辉果蔬已于2025年完成控制权变更。2025年7月，公司完成股权过户登记，苏州申泽瑞泰企业管理合伙企业（有限合伙）成为控股股东；同年8月，公司控制权完成变更。控制权变更后，原实际控制人黄俊辉仍持有部分公司股份，但其签署相关协议，永久放弃部分股份对应的表决权、提名权及提案权，并承诺合计表决权占比不超过8%。
该安排有助于明确新旧股东权责边界，减少控制权更迭后可能出现的治理不确定性，也为新控股股东和经营团队推进中长期战略提供相对稳定的治理环境。
资产端，公司同步推进低效资产处置。2025年11月，宏辉果蔬公告称，拟通过产权交易所公开挂牌方式转让福建宏辉果蔬有限公司、烟台宏辉食品有限公司两家全资子公司100%股权。目前，上述资产出售交易已完成交割。通过剥离部分低效或闲置资产，公司有望进一步精简业务架构、回笼资金，并将资源集中于核心业务及新产业方向。
产业布局方面，宏辉果蔬通过全资子公司上海腾晖医药技术有限公司，斥资7亿元收购江西施美药业41.128%股权，并通过表决权让渡及治理安排实现实质控制。资料显示，施美药业业务覆盖药品研发、生产和销售，主要产品集中在刚需处方药领域。
整体来看，宏辉果蔬过去一年围绕控制权、资产结构、财务质量和产业布局完成多项调整。现金流大幅改善、负债水平下降、低效资产出清，以及医药业务纳入上市公司体系，构成公司本轮转型的主要脉络。后续施美药业经营表现、并表贡献及新旧业务整合效果，将成为观察公司战略升级成效的关键。
责任编辑：常福强
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