6月5日，A股港股市场均延续调整，沪指跌0.74%报4027.74点，创指重挫3.2%，恒指跌1.15%三连阴。医药资产韧性凸显，尽管冲高回落，整体表现显著好于大市。
A股医疗板块盘初短线走强后快速回落，全市场最大医疗ETF华宝（512170）一度上探1%，最终收跌0.33%走出“5连跌”。其资金面近期逆向升温，截至6月4日，512170近10日累获12.66亿元增仓。
制药板块全天维持红盘，场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050）一度涨超至2.18%，逆市收涨0.46%终结4连阴。创新药、中药成份股双线发力，权重龙头恒瑞医药涨0.97%，新和成涨3.46%，东阿阿胶涨2%，济川药业涨1.74%。
港股通医药高开低走。医疗主题板块显著冲高回落，港股通医疗ETF华宝（159137）盘初在药明系等CXO强力带动下，一度上探2.82%，午后受创新药及AI医疗拖累下翻绿，场内收跌0.13%，全天振幅达3.2%。
创新药跌势未止。100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）早盘摸高1.74%后持续走低，收跌1.49%日线5连阴，场内价格续创历史新低。核心权重龙头重挫拖累指数表现，康方生物大跌5.88%，百济神州跌近3%。
值得关注的是，近期港股通创新药加速筑底，杠杆资金开始进场。截至6月4日，港股通创新药ETF华宝（520880）融资余额达1.05亿元，创历史新高。不过当前行情底尚不明确，板块高波动特征突出，普通投资者需要警惕风险，切勿盲目梭哈抄底。
如何看待当前创新药板块投资机会？分析指出，现阶段市场恐慌或存在过度反应，产业底层逻辑依然坚实：
1） MNC对中国优质管线刚需强劲，出海逻辑仍坚挺。仅2026年第一季度，国产创新药出海交易总额已超过600亿美元。
2） 国内政策转向支持真创新，明确优化首发价格机制，给予高水平创新药定价自主权。
3） 微观交易结构极度出清，公募基金医药持仓从2021年高点的14.5%降至8.4%的历史冰点，下行空间已被大幅封杀，具备较强的赔率优势。
策略上，建议在当前底部区域逢跌分批建仓，为平滑单一管线失败或个股黑天鹅风险，优选ETF工具进行一揽子布局。同时，需高频监控美联储降息路径、FDA立法进展及二季度院内销售数据等核心风险指标，警惕流动性与业绩双杀风险。
投纯正创新药，认准港股通创新药ETF华宝（520880），100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。
希望降低波动，选场内唯一药ETF华宝（562050），“70%创新药+30%中药”独家配比，全市场稀缺标的，兼具创新药高成长及中药高股息。
数据来源于沪港深交易所、中证指数公司、恒生指数公司。截至2026.6.4，医疗ETF华宝规模257.08亿元，在全市场医药医疗类ETF中规模最大（1/98）。
注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。
风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF华宝、药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股通医疗ETF华宝、港股通创新药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险。
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责任编辑：杨红卜
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