（来源：宏赫臻财）
本文提纲：
①图文透析研究
②基金评分评级
③综合评述建议
④是否入围宏赫优选基金
01
图文透析
1
基金出镜：
截止本文研究日，该基金成立以来8.0年，年化回报率17.62%；同期指数年化回报率为 4.18%。
近五年年化回报率 9.46%，同期指数年化回报率 -1.70%。
现任经理管理以来6.1年，实现年化回报率19.85%，同期指数年化回报率 3.74%。
a.基金季度规模趋势图:
26年1季度规模: 4.4亿，环比上季度：-58%，近三年平均规模19亿。
25Q4披露机构投资者占比：84%
契约规定股票仓位【0-95%】；其中港股通【0-50%】。
宏赫统计近七年历史仓位:
股票仓位范围：56-94%；股票平均仓位：77%；
债券仓位范围：0-6%；债券平均仓位：2%。
2
基期&成立以来年度收益一览
基金整年度收益PK指数图表
[注]：三(五)年复利*值为截止到当年度末时点近三(五)个整年度时段的年化收益率
有整年度业绩以来4.4年时间，该基金平均股票仓位为94%，债券仓位0%；实现年均复利收益率为 28.20%，同期指数为 1.23%。
过去『7』个整年度战胜指数5年，胜率『71%』
今年以来收益率 24.92%，大幅领先指数的0.30%。
3
历任基金经理业绩宏赫评级
a. 历任基金经理业绩一览
该基金成立以来，历任1位经理。
该基金成立以来历任三位经理，束金伟200413日接手以来持续管理6.1年，实现年化收益率为19.85%，同期指数为3.74%。宏赫业绩评级为AA。
b.现任经理简介及任职数据
简介略（字数多影响成文）。AI大模型时代，大家可以自行搜索相关经理的阅历和管理经历。以下列出经理的任职数据：
束金伟 先生任职数据@iFinD
从业年限：6年159天，任职过1家基金公司
学历：硕士
在任管理基金数：5只
在任管理基金规模：25亿。
平均换手率：241%
调研次数：36次
最大回撤：24.25%
持股集中度：33%
金牛奖：0座；明星基金奖：0座；英华奖：0座
c.现任经理同时在任管理股票类主基金一览
注：列表展示现任经理同时在任管理的主动型管理初始基金（一般基金名称后面显示A）；从另一维度评测该基金经理的管理能力。建议关注成立满三年以上的评级在A-以上的基金。
该经理同时管理5基金，有1只成立满五年，获得AA的评级。其他四只都未满五年，需要继续跟踪。
参考阅读↓
4
基金净值回撤压力测试
近十年最大回撤率为：37.77%，近五年最大回撤率为：37.77%。
宏赫臻财选取了沪港深历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。
沪港深500指数启用以来市场下跌期间该基金的回撤考验表
市场短期&长期回撤测试
综合回撤得分【9.61】分（5分以上表示有较强控制回撤能力）。
关注PK指数一列正值较大的那个时段，思考基金经理的风格为何在此时段战胜指数；关注负值较大那个时段，同样思考为何输给指数。
均衡市基金阿尔法收益测试
我们取沪港深500指数窄幅震荡或有上有下、最终涨幅在±1%内的时段来测试基金。看看该基金在指数“横盘”期间是否能够为投资者带来超越指数的正收益。同样看PK指数一列看该基金在平衡市是否能去的超越指数的超额收益。
同样思考该基金及经理为何在某时段大幅胜过指数或输给指数。
5
基金经理择时能力分析
a. 近七年基金仓位变化&指数走势图
注：上图为近七年该基金仓位（柱线）与指数（折线）对比。考察期平均仓位：77%，季度平均调仓幅度(占净值比）: 9.6%，最大幅度25.5%。
b. 现任经理仓位集中度趋势图（持股个数&前十仓）
左轴：红色折线为持股个数走势，红线虚线为持股个数集中线，虚线往下表示持股个数愈加集中，虚线往上表示持股个数趋于分散。
右轴：蓝色折线表示前十仓的持股占投资比例，蓝色虚线表示前十仓的集中度线，虚线往下表示前十仓愈加集中，虚线以上表示前十仓趋于分散。
该经理管理以来的24个季度期间，季度平均持股80只，较分散；前十仓占净值比为37%，占投资比为48%，也较分散。
6
现任经理择股能力分析
近2-3年本基金持股明细表
注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股相比上季度调换个数，比如数字“3”表示本季度相比上季度十大重仓股有3个成员更换。
近9个季度，本基金平均每季换股【6.8】只。
注：换股3只以下为低；3-4只为中等；4只以上为高。
频度：十大重仓股换股频度：【高+】
近四季GICS行业配置：涉及6个行业部门，19个子行业。整体行业配置较为均衡，采取杠铃策略。
谈恋爱股票：---
今年以来该基金收益 24.92%，沪港深500指数为 0.30%。
宏赫臻财原创考察基金择股矩阵：
注：①为最优择股区间，但可遇不可求；②和③是基金经理获取阿尔法应该努力配置公司的区间；④⑤⑥为一般择股，基本与大盘同步或略胜大盘；⑦⑧⑨则战胜大盘难度较大，不如购买指数基金。
从该基金近四季前十仓择股看↓
整体竞争优势强弱:【中+】
整体估值风格偏好性:【价值+】
该基金目前处于上表中的【④】位置。
02
基金综合评分评级
7
宏赫公募基金评分评级及全景图
宏赫臻财公募基金评分涉及下面五项评分内容，其中1、2项为纯定量分析评分；其他项为定量+定性分析综合得分。打分标准涉及所属公司、历史业绩、现任经理、契约配置、风险调控、前景展望等内容，本基金具体五项得分如下：
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