伴随着国内存款利率持续下行、低利率投资环境成为常态化，固收类资产收益不断收窄，银行股资产凭借较高股息、较低估值的双重优势正在成为越来越多资金配置的重要方向。在此背景下，银行ETF华泰柏瑞（560670）于2026年6月8日正式登陆上交所上市，为低利率时代助力居民配置银行核心资产提供了高效便捷的专业化投资工具。
据悉，银行ETF华泰柏瑞（560670）紧密跟踪中证银行指数，标的指数质地纯粹，囊括42家A股上市银行，其中30%的权重为国有大型商业银行，约70%的权重为全国性股份制银行与优质区域城商行，是反映银行板块整体行情的高效投资工具。指数前五大权重股汇聚招商银行、兴业银行、工商银行、农业银行、交通银行等代表性银行，覆盖 A 股银行业核心优质资产。
2025年以来国内利率中枢持续下移，当前国有大行一年期定存利率普遍跌破1%，传统固定收益类资产吸引力有所减弱。市场资金顺势转向兼具防御属性与增值潜力的相关资产，较高股息的银行板块配置价值凸显。
Wind 数据显示，截至2026年6月3日，十年期国债收益率为1.71%，而中证银行指数股息率达5.05%，显著的收益利差吸引保险资金、养老金、企业年金等长线机构资金布局，板块长期红利价值有望持续释放。
优良的分红传统是银行板块高股息特质的核心支撑。在新“国九条”政策持续引导上市公司完善现金分红机制、提升分红稳定性的背景下，银行业凭借可持续的存贷业务，形成了较为成熟的长期分红体系。2025 年年报落地后，中证银行指数的42 只成份股中41 家上市银行发布分红预案，全年累计现金分红总额突破 6450 亿元，整体分红率达29.71%；全市场年度分红前十个股中，银行独占五席。
在较高股息优势凸显的同时，银行板块估值仍处于历史低位区间，或具备良好的修复空间。Wind数据显示，截至最新中证银行指数市净率为0.65倍，处于近十年31.96%的偏低分位数区间。依托较高股息、较低估值的双重核心优势，自其基日以来年化涨幅达9.91%，跑赢同期沪深300指数7.98%、中证红利指数8.73%的年化表现。
多重基本面利好加持下，银行板块估值修复趋势有望延续。首先，随着2023-2024 年大量高息长期定期存款在2025-2026 年集中到期，银行负债端压力逐步缓释，叠加存贷款利率的非对称下调，银行净息差水平有望企稳回升。其次，盈利结构多元优化，随着居民理财意识提升、资本市场活跃度回暖，财富管理、保险代销、投行咨询等中间业务成为新增长曲线。非利息收入持续扩容。资产质量方面，房地产行业风险、地方融资平台债务有序化解，有望进一步打开利润释放空间。
华创证券指出，高股息、低估值的特性依然是银行股的底色，特别是在无风险利率下行的背景下，银行股的类债属性有望持续吸引稳健资金。随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长，部分优质银行股有望展现出较强的业绩弹性，估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。
银行ETF华泰柏瑞（560670）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF供应商，拥有超19年被动投资管理经验，始终致力于为广大投资者提供投向透明、费率低廉、交易便捷的优质ETF工具。截至2025年底，华泰柏瑞基金累计八次荣获“被动投资金牛基金公司”，在被动投资领域累计摘得18座金牛奖，展现出较强的指数运营实力。
责任编辑：石秀珍 SF183
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