近日，多家上市银行召开股东大会，苏农银行、西安银行等上市银行在审议股东回报、利润分配、高管薪酬等议案时，出现较高比例的反对票、弃权票，这在以往银行业股东会的表决中较为少见。

　　业内人士认为，部分上市银行股东在上述问题上的分歧加剧，核心症结源于银行盈利能力的下降，部分银行分红比例持续走低，与股东的收益预期形成落差。

　　现反对票、弃权票

　　日前，苏农银行发布2025年年度股东会决议公告。虽12项议案全部审议通过，但在股东回报与董事、高管薪酬等议案中出现一定分歧。

　　具体来看，关于制定《2026—2028年股东回报规划》的议案、关于2026年度董事薪酬方案的议案、关于制定《董事、高级管理人员薪酬管理办法》的议案，反对票数占参与本次表决股份数的比例均超过10%。

　　反对声音主要来自持股5%以下的中小股东。关于制定《2026—2028年股东回报规划》的议案，在参与表决的5%以下股东中的反对比例达14.8%。

　　苏农银行披露的现金分红分段表决情况显示，反对票全部来自于持股1%以下的普通股股东。

　　Wind数据统计，自2016年上市以来，苏农银行分红比例均低于30%，其中，2023、2024年度分红比例降至20%以下。2025年苏农银行全年拟派发现金红利4.24亿元，分红比例20.75%，这一分红比例在宣布分红的41家A股上市银行中排在倒数第三位。

　　同样在股东回报上出现分歧的还有西安银行。

　　从西安银行的现金分红分段表决结果来看，持股5%以上普通股股东中有8.0477亿股弃权，占该层级表决权股份的38.78%。查询该行持股5%以上股东名单，该行第一大股东加拿大丰业银行持股数量恰好为8.0477亿股，与该部分弃权股份吻合。

　　自2023年起，西安银行分红比例骤降，截至2025年，已连续三年低于18%，在A股上市银行中处在较低水平。

　　银行盈利能力下降是根源

　　此外，在杭州银行、无锡银行的2025年年度股东会上，从5%以下股东的表决情况来看，部分重大事项亦出现意见分歧。

　　“股东对高管及董事薪酬的异议，本质上还是对利润分配的不满。”华东地区一家上市银行董事会办公室相关工作人员向记者表示，“中小股东的反对票、弃权票一般难以改变审议结果，但他们还是通过此类方式表达对银行相关工作的不认可。”

　　不少业内人士认为，上市银行股东在利润分配问题上的分歧加剧，核心症结源于银行盈利能力的下降。“银行净息差收窄，利润收缩，股东可分到手的蛋糕变小，与股东的收益预期形成明显落差。加之当前中小银行经营分化加剧，分红比例长期处于行业尾部的机构，面临的股东压力持续上升。”上述华东地区上市银行董事会办公室相关工作人员表示。

　　“当前银行经营层与中小股东之间的目标差异正在加大。”苏商银行特约研究员付一夫认为，一方面，银行净息差收窄、资本补充压力上升，更倾向于留存利润增强资本实力；另一方面，在无风险利率下行和高股息资产稀缺背景下，中小股东更看重现金回报，对长期维持低分红比例的银行容忍度明显下降。

　　业内人士认为，可建立分红动态联动机制、优化薪酬考核制度，合理回应中小投资者诉求，减少信息不对称引发的分歧。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏建议，上市银行应建立常态化沟通机制，主动披露资本规划与分红政策相关情况。银行可通过业绩说明会、投资者调研等形式，详细解释留存利润的具体用途及预期回报。同时，也可以探索中期分红、股份回购等多元化投资者回报方式，在资本约束与股东回报间寻求更优平衡，增强投资者信心。

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