随着SpaceX、Anthropic和OpenAI三大AI巨头相继启动上市进程，叠加美国5月CPI数据即将于本周公布，全球投资者正为一场前所未有的市场波动做准备。
　　三大科技巨头的IPO合计募资规模预计高达约2000亿美元，其中SpaceX将于6月12日率先登陆纳斯达克，募资750亿美元，整体估值达1.77万亿美元，打破全球IPO历史纪录。Anthropic已秘密提交S-1文件，估值约9650亿美元，预计于今年秋季上市。OpenAI则目标在9月完成IPO，估值同样超过1万亿美元。三大巨头的密集上市被市场视为对华尔街流动性的严峻考验。
　　与此同时，通胀数据成为另一大不确定性来源。美国劳工部计划于6月10日公布5月CPI数据，市场普遍预期这将是一个关键的风险转折点。道明证券预计，5月核心CPI环比上涨0.23%，同比上涨2.8%，而整体CPI同比可能攀升至4.2%，达到三年来的最高水平。分析师指出，持续的地缘冲突推高油价，正通过机票价格等渠道向核心通胀传导。
　　历史经验令投资者心生警惕。数据显示，过去30年来，IPO热潮往往预示着市场见顶，1999年互联网泡沫、2008年次贷危机以及2021年IPO高峰后，美股均出现大幅回调。有经济学家警告，如果AI真的要改变世界，科技巨头为何急于此时与公众分享财富？这可能意味着内部人士认为当前正是估值高点。
　　流动性方面的担忧同样存在。美国银行数据显示，基金经理现金持有量已降至3.9%的历史低位，半数基金经理超配股票。分析师普遍担心，近2000亿美元的巨额融资需求将迫使投资者抛售现有持仓以筹集现金，引发科技股的虹吸效应。SpaceX上市前几周，科技七巨头的表现已开始落后于大盘。
　　市场正屏息等待，这场由超级IPO与通胀数据共同引发的风暴，或将决定美股下半年走势。

责任编辑：张俊 SF065

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