在经历5月底震荡回调后，科技板块快速修复，创业板指数凭借在光通信、MLCC等近期热门赛道的全面覆盖，在A股主要宽基中涨幅居前。截至午盘，创业板指数涨3.97%，报4216.74点，站上4200点整数关口，刷新历史新高。创业板ETF易方达(159915)涨3.81%，午盘成交额45.99亿元。权重股中，中际旭创涨10.38%封板领涨，新易盛涨8.94%，阳光电源涨1.04%，汇川技术涨1.45%，宁德时代微跌0.37%。

一、海外算力链景气度持续验证，光通信环节弹性释放

创业板指数在海外算力链上暴露较高，光模块龙头厂商的产能与业绩弹性正在加速释放。随着时间进入6月，2027年光模块需求预期进一步明朗，海外云厂商资本开支维持高位增长，800G光模块持续放量、1.6T产品进入加速导入阶段，光通信产业链从芯片到模组全环节受益。英伟达Computex大会全栈AI路线图的落地，也为光模块、高速交换机等互联环节提供了清晰的扩容路径。中际旭创、新易盛等创业板光模块龙头今日午盘分别涨10.38%和8.94%，成为拉动创业板指数创新高的核心力量。

二、AI数据中心建设加速，电容需求打开量价齐升通道

随着AI数据中心建设加快，市场关注度从算力芯片向AI落地核心瓶颈的基础设施环节扩散，MLCC和高端电容需求在AI服务器功率密度跃迁驱动下快速膨胀。AI服务器单机MLCC用量较传统服务器提升数倍，叠加新能源汽车、光伏逆变器等领域的需求共振，高端电容有望复制存储芯片量价齐升的路径。创业板在三环集团等MLCC标的上有较好覆盖，产业趋势的持续演进为指数提供了新的结构性支撑。

三、新能源与电力设备出海打开第二增长曲线

创业板指数的另一大结构优势在于对新能源和电力设备出海方向的高暴露。在市场风险偏好回升的背景下，这些盈利预期有较强支撑的方向再度成为市场共识。光伏逆变器、储能系统、工控自动化等细分赛道在海外市场渗透率持续提升，以阳光电源、汇川技术为代表的创业板权重股在全球竞争力持续强化。新能源出海与AI算力链形成双轮驱动，为创业板指数提供了相比其他宽基指数更丰富的成长弹性。

四、核心标的逐一拆解

中际旭创是全球光模块龙头，2025年营收超过450亿元，800G光模块市占率全球领先，1.6T产品已实现小批量出货。面向2026年GB300架构带来的网络升级需求，公司泰国工厂产能持续扩张，订单可见度覆盖全年。截至午盘，中际旭创涨10.38%。

新易盛是国内少数具备800G高速光模块量产能力的厂商之一，深度受益于英伟达数据中心网络升级。公司2025年营收突破120亿元，同比增长超过60%，2026年一季度在手订单饱满，1.6T光模块已进入客户送样验证阶段。截至午盘，新易盛涨8.94%。

宁德时代是全球动力电池龙头，创业板指数第一大权重股。公司2025年全球动力电池装机量市占率约37%，储能电池出货量连续四年全球第一。2026年公司麒麟电池二代和神行超充电池加速量产，海外产能布局覆盖欧洲和东南亚。截至午盘，宁德时代微跌0.37%。

阳光电源是全球光伏逆变器与储能系统龙头，2025年营收突破800亿元，逆变器出货量全球第一，储能系统出货量位居全球前三。公司海外收入占比超过60%，在欧洲、中东、拉美等市场持续扩大份额。截至午盘，阳光电源涨1.04%。

汇川技术是国内工控自动化龙头，产品覆盖伺服、变频器、PLC等核心工控环节。公司2025年营收突破400亿元，在新能源汽车电驱、工业机器人等新兴领域持续突破，海外收入增速超过30%。截至午盘，汇川技术涨1.45%。

五、关注思路

三重逻辑支撑创业板指数的配置价值：其一，海外算力链景气度持续验证，光通信环节订单可见度高，盈利弹性加速释放；其二，AI数据中心建设向基础设施环节扩散，电容等被动元件有望打开量价齐升通道；其三，新能源与电力设备出海打开第二增长曲线，与AI算力链形成双轮驱动。创业板ETF易方达(159915)跟踪创业板指数，涵盖光模块、新能源、电力设备出海方向主要龙头上市公司，是国内市场规模最大、流动性最好的创业板ETF之一，管理费率仅0.15%/年。截至午盘，159915涨3.81%，成交额45.99亿元。

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