来源：财经新一线
自2014年3月启动民营银行试点以来，我国的民营银行发展已走入第12个年头。12年间，行业格局已从集体探路演变为两极分化：头部与尾部资产规模相差36倍、净利润差距超百倍。在分化加剧、尾部承压的背景下，地方国资入主“救场”，正成为民营银行突围求生的新趋势。
分析人士指出，引入国资对民营银行的资本金稳定和经营持续性具有直接支撑作用，同时也能有效防范金融风险，但能否真正扭转经营局面，仍取决于银行自身是否能在保持市场化经营机制的同时有效融合国资优势，实现业务模式的可持续重构。
01
喜忧参半的“成绩单”
在年报季的余温下，民营银行阵营交出了一份喜忧参半的“成绩单”。
整体来看，民营银行仍在规模扩张与盈利平稳的轨道上前行。19家民营银行中，已披露的18家机构2025年合计实现营业收入899.22亿元，同比小幅下滑1.84%；净利润微增1.92%，达186.23亿元；总资产规模更是突破2.21万亿元，同比增长9.19%。但剥开总量平稳的表层数据，行业内里“冰火两重天”的经营图景已清晰展现：头部机构依托资源优势持续领跑，尾部机构则在业绩与规模的双重压力下艰难求生，行业两极分化显著。
在营收赛道上，微众银行仍是民营银行的“领头羊”。2025年，其营业收入实现362.84亿元，虽同比小幅回落4.84%，但体量依然遥遥领先。网商银行紧随其后，以205.63亿元的营收位居次席，两大机构合计贡献了全行业超六成的营收，共同筑起民营银行“第一梯队”。
第二阵营中，新网银行、苏商银行营收保持稳健增长，分别以69.42亿元、58.08亿元的成绩稳居行业前列。金城银行、三湘银行营收虽出现同比下滑，但仍以30.36亿元、28.03亿元的规模，与富民银行、华瑞银行、中关村银行一同站稳20亿元以上营收台阶，构成行业中坚力量。梯队再往下，无锡锡商银行、梅州客商银行、威海蓝海银行组成“10亿元营收阵营”。尾部机构营收表现则持续偏弱，例如，裕民银行实现营收5.34亿元，新安银行全年营收仅2.62亿元。
相较于营收，净利润层面的分化更为突出，呈现出“强者独揽、弱者承压”态势。微众银行以110.12亿元的净利润独占鳌头，一家机构就拿下全行业近六成的盈利份额；网商银行净利润32.93亿元，两大机构合计占据行业近八成的净利润蛋糕。
头部梯队之下，新网银行、金城银行2025年净利润均突破10亿元，与苏商银行一同跻身行业“10亿元净利润俱乐部”，富民银行净利润增长76.01%至7.33亿元，稳居行业前部阵营。与之形成鲜明对比的是尾部机构的巨大盈利压力：三湘银行、裕民银行、新安银行等多家民营银行全年净利润不足0.2亿元；而亿联银行则是18家已披露年报机构中，唯一一家陷入亏损的民营银行。
资产规模的变化，进一步印证了民营银行行业分化的加剧。总资产排名首尾相差已达到36倍，强者恒强格局凸显。其中，微众银行资产总额达到7662.9亿元，同比增长17.57%，笑傲民营银行阵营，网商银行则以5045.88亿元的规模位列第二。
在规模增速排名上，苏商银行、新安银行的总资产同比增速均超20%，微众银行、金城银行、华瑞银行增速超过10%；新网银行、民商银行、网商银行、锡商银行、中关村银行等多数机构则选择稳扎稳打，整体体量稳步提升。而多家尾部机构已然走上2025年“缩表”之路，规模最小的裕民银行资产总额为205.48亿元。
“当前民营银行整体发展态势呈现出明显的两极分化，头部机构依托自有生态和科技能力持续扩大优势，尾部银行存在获客、风控与资金成本等多重压力。”博通咨询首席分析师王蓬博分析称，这种格局反映出不同民营银行在基础秉性和战略上的差别，如具备真实场景和流量闭环的银行能有效控制风险并维持增长，而依赖外部助贷或缺乏差异化能力的机构则难以适应监管趋严和市场变化，竞争力明显不足。同时行业整体发展也受到宏观经济环境的影响。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也分析称，这一格局首先反映出民营银行在资本实力、公司治理结构上的巨大差异。多家民营银行正面临主要股东经营压力的困扰，无力帮助民营银行业务发展和资本补充。其次，行业在业务生态与场景布局上的差距持续拉大，依托阿里生态、自身产业链资源布局业务的银行，能够获得稳定的客群与盈利空间，缺乏核心生态与差异化定位的机构，则极易受到行业政策与市场环境波动的冲击，经营风险持续暴露。
02
分化背后
从行业视角来看，2025年银行业普遍面临零售信贷需求疲软、资产质量承压的共性难题，大中型银行亦未能幸免。在2025年度业绩说明会上，多位大行高管坦言，受宏观经济走势与房地产市场波动影响，消费贷、经营贷不良率有所抬头，普惠金融及个人贷款的资产质量管控压力持续上升。
与此同时，国有大行与股份制银行凭借资金成本、品牌信用及渠道网络的先天优势，加速下沉普惠金融与小微企业市场，进一步挤压民营银行的生存空间。更为关键的是，支撑民营银行盈利的高息差优势正持续缩水：去年下半年，民营银行平均净息差降至3.83%，尽管仍处于行业较高水平，却已触及历史最低点。此外，2025年10月“助贷新规”正式落地，曾高度依赖第三方平台、采取“高成本获客、高利率定价”模式的民营银行，在监管规范下正迎来转型关口。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，当前民营银行正从“同质竞争”向“生态位分化”转型：头部互联网系民营银行依托自有流量生态，例如微众银行依托微信、网商银行依托阿里体系，实现低成本获客与闭环风控，本质上是“科技平台+金融牌照”的复合型主体；苏商银行、金城银行等产业系银行，则背靠股东产业链资源，深耕供应链金融领域，培育形成差异化客群；而尾部依赖助贷的民营银行，因缺乏自主场景，高度依赖第三方渠道导流，在助贷新规实施后瞬间失去核心增长引擎。
柏文喜直言，民营银行的分化格局，核心取决于是否具备真正的数字化原生能力与生态嵌入深度。没有自有场景的银行，本质上只是“资金批发商”，在息差收窄与大行下沉的双重挤压下，生存空间必然被急剧压缩。
王红英进一步指出，民营银行分化加剧的核心原因集中在四个方面：一是风险管理能力存在差异，中小民营银行信贷投放中，小微企业及零售业务占比偏高，且缺乏数字化风控投入，导致不良率出现一定程度上升；二是股东实力弱化，限制了银行资本金规模，进而受准备金、资本金等监管要求约束，资产规模难以实现进一步扩张；三是客户结构受限，中小民营银行主要服务的零售客户及小微企业，近年来整体信贷规模大幅收缩，直接限制了银行的信贷投放空间；四是生态支撑不足，是否具备完善的信贷产业与生态环境，对民营银行发展至关重要。以上因素共同作用，使得民营银行分化的马太效应愈发明显。
03
国资入主成趋势
在行业分化加剧、尾部机构承压明显的背景下，民营银行的变革求生之路逐渐清晰，其中，国资入主正成为部分机构破解发展困局的关键选择。
从公开信息来看，自2024年下半年以来，裕民银行、新安银行、锡商银行等多家民营银行先后迎来国资“援手”，地方国资通过增资、股权受让等方式入局，为这些银行补充资本、拓展业务场景、提升信用背书打开了新的发展空间。
具体来看，裕民银行于2024年8月引入南昌金融控股有限公司成为第一大股东，成为当时19家民营银行中首家由地方国资担任第一大股东的机构；今年4月，江西本地国资进一步接手该行原第二大股东博能实业所持5.9亿股股权后，其国有股权占比升至59.5%。
新安银行则于2024年11月完成股权重组，由3家安徽国资企业合计持股51%实现绝对控股；2025年4月，国家金融监督管理总局批复同意无锡市国联发展（集团）有限公司，受让无锡锡商银行原第一大股东红豆集团所持全部25%股权，国联集团正式成为锡商银行新任第一大股东。
近期，亿联银行也传出控股权将被地方国资平台接手的消息。对此，亿联银行在接受北京商报记者采访时表示：“无论股权结构如何优化，我行普惠金融的使命不会改变，便捷的线上金融服务模式不会改变。国资入股将进一步增强我行资本实力和市场信誉，美团作为重要股东，也将持续在金融科技与场景生态方面赋能，共同助力我行长期稳健发展。国资入股后，我行将启动资本补充工作。未来，我们将通过优化资产结构、提升风控能力、提高经营效率等举措，恢复持续盈利能力。”
对于已经实现国资入主的民营银行而言，国资的加持为银行带来了哪些影响？新安银行在接受北京商报记者采访时表示，一是进一步理顺党组织关系，将党的领导融入公司治理各个环节，在公司章程中完善党建工作要求，明确党委在重大决策事项中的前置研究程序，严格落实“双向进入、交叉任职”的领导体制，认真贯彻“一岗双责”要求，确保党中央关于金融工作的决策部署不折不扣落地；二是持续完善公司治理架构。2025年该行顺利完成董事会换届选举，改组董事会下设各专门委员会。修订公司章程及各类议事规则等重要制度；三是深耕区域经济服务地方产业。积极融入合肥市科创与产业发展大局，围绕区域重点项目建设投放贷款，业务范围覆盖多个县区。深化与股东单位协同，推出供应链金融产品，为科技型企业提供融资支持。
王红英表示，在当前民营银行股东实力普遍弱化的背景下，引入国资对民营银行的资本金稳定和经营持续性具有直接支撑作用，同时也能有效防范金融风险，是较为理想的发展选择。此外，国资入局还能改善民营银行的公司治理结构，进一步加大数字化风控领域的投入；依托地方国资的产业链与生态资源，民营银行还能在区域经济发展中进一步夯实对公与零售业务基础。
但王红英同时指出，引入国资只能暂时稳定民营银行的经营局面。民营银行若想真正实现突围，走“专精特新”的发展道路，仍需立足区域经济特点，提供综合金融服务，尤其要通过数字化手段提升中间业务发展水平，这才是其培育特色经营模式、打造核心竞争力的关键。
王蓬博也直言，从行业趋势来看，国资入主可能成为部分民营银行的现实选择。但他认为，能否真正扭转经营局面，仍取决于银行自身能否在保持市场化经营机制的同时有效融合国资优势，实现业务模式的可持续重构。
文/北京商报记者 孟凡霞 周义力
责任编辑：曹睿潼
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