专题：节后行情怎么看？机构：5月A股科技主线有望延续
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证券时报记者 刘俊伶
4月，港股市场主要股指震荡上行，恒生指数累计上涨3.99%，恒生科技指数累计上涨4.76%，恒生中国企业指数累计上涨3.67%。在行情向好的背景下，南向资金延续净流入态势。据证券时报·数据宝统计，4月南向资金合计净流入565.4亿港元。
从4月港股通成交活跃股名单来看，共有29只个股上榜，其中腾讯控股获港股通合计买卖总额最高，达到1063.41亿港元， 阿里巴巴-W、长飞光纤光缆、中芯国际紧随其后，分别为993.5亿港元、860.85亿港元、757.45亿港元，中国海洋石油、小米集团-W、泡泡玛特买卖总额均超过300亿港元。
从4月成交净买入金额来看，中国移动获南向资金净买入28.72亿港元，金额最高；小米集团-W获净买入22.14亿港元。多只互联网科技巨头则遭到净卖出，其中腾讯控股遭南向资金净卖出62.47亿港元，阿里巴巴-W、美团-W分别遭净卖出18.99亿港元、6.42亿港元。
4月，中国移动港股股价累计上涨6.89%，公司一季报显示，2026年一季度实现营业收入2665亿元，同比增长1%；归母净利润为293亿元，同比下降4.2%；基本每股收益为1.36元。截至2026年第一季度末，公司移动客户总数达到10.09亿户，季度净增客户数376万户；5G网络客户数为6.68亿户；宽带联网客户总数为3.33亿户；蜂窝物联网卡连接数为15.04亿个。
从行情看，成交活跃股4月以上涨为主，港股光通信、芯片股表现较好，剑桥科技上涨82.09%，华虹半导体上涨46.94%，中芯国际上涨39.84%，长飞光纤光缆上涨8.74%，AI概念股亦有不错的涨幅，滴普科技、五一视界、迅策分别上涨63.79%、33.59%、26.59%。
近年来，AI数据中心建设加速，根据集邦咨询预测，2026年全球八大云服务厂商资本开支将达6020亿美元，同比增长40%，有望带动光模块产线进入建设景气周期。东方证券研报认为，在速率方面，光模块速率加速向1.6T、3.2T演进，迭代周期缩短；在结构方面，目前硅光技术凭借高集成度与低成本优势加速渗透，后续向CPO架构演进。随着未来全光互联架构与OCS交换机的逐步落地，对上游核心封装设备提出新要求。
剑桥科技近期在投资者互动平台上表示，公司在高速光模块领域以硅光技术为核心，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.6T小批量发货。产品性能与行业头部企业相当。在NPO/CPO领域，公司较早前已启动NPO/CPO相关业务的研发工作，布局方向主要包括NPO/CPO光引擎、多路硅光调制解调器、先进封装技术以及外接光源等。
从持股量变化来看，剔除3月及以后新增的港股通标的，4月南向资金对15股的持股量月环比增长超30%。其中沪上阿姨增幅居首，环比增长118.86%，剑桥科技、豪威集团、银诺医药-B的持股量环比增幅也居前，分别增长91.23%、86.67%、79.36%。
沪上阿姨年报显示，2025年度实现营业收入44.66亿元，同比增长35.96%；实现净利润5.01亿元，同比增长52.41%。截至2025年末，公司共有11449间门店，较2024年末的9176家门店增长24.8%，其中直营店26间，加盟店11423间。
4月，豪威集团港股股价累计上涨7.13%，在接受投资者调研时，公司表示2026年二季度营业收入预计实现稳健增长，核心增长动力来自汽车电子及新兴市场业务，两大领域景气度持续向好，收入增长表现突出。汽车方面，公司海外业务呈现增长态势，与海外客户的合作也在有序推进。
从港股通持股占港股总股本比例来看，4月港股通环比增幅超过30%的个股中，剑桥科技、蓝思科技、MIRXES-B最新持股比例居前，分别达到41.97%、29.87%、17.49%。
（本版数据由证券时报中心数据库提供）
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