央视提醒勿轻信郑糖高位谨慎震荡

作者：陈竹编辑：陈芯羽来源：头玩app官方下载发布：2026-06-01 11:34:30

本周观点

本周行业动态分析

美伊谈判有所进展，油价高位仍具备支撑。5月23日，特朗普表示美国与伊朗已经基本谈成一份协议。5月27日，据伊朗方面消息，一份有关伊朗与美国谅解备忘录框架的“初步非正式文件”被披露，内容涉及霍尔木兹海峡、地区军事部署及未来协议安排等问题，根据文件，美国承诺解除针对伊朗的“海上封锁”，并撤出部署在伊朗周边区域的部分军事力量；作为交换，伊朗将于一个月内逐步把霍尔木兹海峡商业船只通行量恢复至局势升级前水平，但不包括军事船只，船只通行的管理和航线安排，将由伊朗与阿曼共同协调；文件显示，如果伊美能在60天内达成最终协议，相关内容可能以具有约束力的联合国安理会决议形式获得确认。在美伊和谈预期下，油价本周大幅回落，目前，美伊仍存在分歧，5月28日，美军对一处伊朗军事设施实施了新的打击，且特朗普表示对谈判“不满意”，据Axios，美伊谈判代表已就一份为期60天的谅解备忘录达成一致，不过特朗普尚未对此给予最终批准。我们认为，即使美伊达成和谈，在当前夏季燃料需求高峰逐步到来以及全球石油库存持续减少的背景下，油价当前回落空间较小、价格高位仍具备支撑；且后续来看，中东的产油和炼油能力需要三到六个月才能完全恢复到战前水平，卡塔尔液化天然气出口设施的修复则需要数年时间，且各国存在新一轮的补库需求，因此能源供应紧张问题短期未必能得到解决，油价中枢或仍维持高位。

美元指数下降；布油期货价格下跌、现货价格下跌；东北亚LNG到岸价格下跌。截至5月29日，美元指数收于98.93，周环比-0.41点。1）原油方面，布伦特原油期货结算价为92.05美元/桶，周环比-11.10%，现货价93.82美元/桶，周环比-12.73%；WTI期货结算价为87.36美元/桶，周环比-9.57%。2）天然气方面，NYMEX天然气期货收盘价为3.27美元/百万英热单位，周环比+12.05%；东北亚LNG到岸价格为18.34美元/百万英热，周环比-1.81%。

美国原油产量上升，炼油厂日加工量上升。截至5月22日，1）原油方面，美国原油产量1372万桶/日，周环比+1万桶/日。2）成品油方面，美国炼油厂日加工量1697万桶/日，周环比+65万桶/日；炼厂开工率94.5%，周环比+2.9pct；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为994/207/508万桶/日，周环比+60/+6/+8万桶/日。

美国原油库存下降，汽油库存下降。截至5月22日，1）原油方面，美国战略原油储备36511万桶，周环比-906万桶；商业原油库存44169万桶，周环比-333万桶。2）成品油方面，车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存分别为21159/4491/10080万桶，周环比-257/+74/-211万桶。

欧盟储气率上升。截至5月28日，欧盟储气率为39.42%，较上周+2.24pct。

汽油价差收窄，涤纶长丝价差收窄。截至5月29日，1）炼油板块，NYMEX汽油和取暖油期货结算价3.03/3.49美元/加仑，周环比-9.46%/-7.51%，和WTI期货结算价差为40.08/59.16美元/桶，周环比-9.23%/-4.31%。2）化工板块，截至5月29日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为178/403/155美元/吨，较上周变化-3.85%/+27.90%/+48.91%；FDY/POY/DTY价差为1900/1500/2550元/吨，较上周变化-4.57%/-8.59%/-5.24%。

投资建议：推荐以下三条主线：1）油价上涨阶段业绩弹性较大，兼具高分红特点的中国海油；2）产量处于成长期的新天然气；3）行业龙头、持续高分红的中国石油、中国石化。

本周市场行情回顾

本周石化板块表现

截至5月29日，本周中信石油石化板块下跌3.0%，沪深300上涨1.0%，上证综指下跌1.1%，深证成指下跌0.1%。

截至5月29日，本周沪深300上涨1.0%，中信石油石化板块下跌3.0%。各子板块中，石油开采子板块周跌幅最小，为-1.8%；其他石化子板块周跌幅最大，为-4.5%。

本周石化行业上市公司表现

本周胜通能源涨幅最大。截至5月29日，石油石化行业中，公司周涨跌幅前5位分别为：胜通能源上涨13.43%，昊华科技上涨6.11%，广汇能源上涨5.70%，ST洲际上涨4.15%，新凤鸣上涨1.98%。

本周泰和新材跌幅最大。截至5月29日，石油石化行业中，公司周涨跌幅后5位分别为：泰和新材下跌15.32%，博迈科下跌13.82%，蒙泰高新下跌12.99%，润贝航科下跌11.61%，东华能源下跌11.33%。

本周行业动态

2026年5月25日

5月25日，金十数据报道，据纽约时报援引一位地区官员透露，沙特阿拉伯正敦促美国和伊朗在任何协议中，就霍尔木兹海峡的安全与航行自由采用“明确措辞”。他补充称，沙特不希望看到任何新的航运限制。这位官员表示，美国正寻求加强有关伊朗核计划的措辞，包括如何处理其浓缩铀库存以及未来的铀浓缩活动；而伊朗则要求在解冻资产和解除制裁方面获得“更具体”的承诺。

5月25日，金十数据报道，当地时间25日，日本出光兴产旗下原油运输船“出光丸”抵达日本。据称，这是中东局势恶化后，日本首艘通过霍尔木兹海峡并抵达日本的原油油轮。“出光丸”装载了约200万桶原油，相当于日本国内约0.8天的原油需求量。

5月25日，金十数据报道，据业内人士提供的船舶追踪数据显示，作为全球最大炼油综合体运营商的印度信实工业集团，4月份进口的俄罗斯原油约为217,800桶/日，较上月下降了37.9%。此外，在美国为协助稳定全球油价而给予临时豁免之后，信实集团于4月份恢复了对伊朗原油的进口，这标志着其在时隔七年之后重启了相关采购。

5月25日，金十数据报道，据伊朗塔斯尼姆通讯社25日报道，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗和美国已就大部分问题达成共识，但“这并不意味着即将签署协议”。当前美国和伊朗间谈判的重点是结束战争，现阶段并未讨论核问题。他还表示，威胁、施压以及舆论渲染是“美方的政治手段”，而伊朗“关注的是现实”。

2026年5月26日

5月26日，金十数据报道，当地时间26日，伊朗武装部队总参谋部发言人谢卡尔希表示，伊朗已为战争做好准备，若美国和以色列发动新的攻击，伊方的回应将更加猛烈，且将动用新战术。他表示，若战争重启且伊朗出口遭禁，伊方将阻止地区石油外运。

5月26日，金十数据报道，美伊草案协议规定美国承诺放松对伊朗港口的封锁；将为伊朗石油出口提供特定的制裁豁免，将分阶段考虑放松对伊朗石油的制裁措施，具体情况取决于伊朗对其承诺的落实。草案规定，需在30天内恢复霍尔木兹海峡的通航。

5月26日，金十数据报道，据半岛电视台报道，一位熟悉伊朗高级代表团与多哈官员之间会谈的消息人士表示，卡塔尔的斡旋已促成与美国就伊朗被冻结金融资产达成谅解。该消息人士补充说，由于在这个对伊朗人至关重要的问题上达成了协议，美伊之间很可能将于明天宣布达成协议。

5月26日，金十数据报道，美国中央司令部发言人蒂姆·霍金斯上尉表示，美军25日在伊朗南部实施了自卫打击，“旨在保护美方部队免受伊朗军队构成的威胁。”美国中央司令部发言人称，打击目标包括导弹发射阵地以及试图布设水雷的伊朗船只，“美国中央司令部继续捍卫美方部队，同时在当前停火期间保持克制。”

5月26日，金十数据报道，据伊朗媒体报道，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊通过社交媒体表示，地区国家将不再充当美国基地的“盾牌”，美国在该地区将不再拥有“避风港”。

2026年5月27日

5月27日，金十数据报道，美国官员27日向媒体透露，美国国防部已拟定一份伊朗境内打击目标清单，以备总统特朗普可能恢复对伊军事行动。但消息人士分析说，美国如果发动新打击，难度比先前更大。据美国全国广播公司报道，五角大楼考虑将可能重启的军事行动命名为“大锤”，目标包括去年6月已遭美军空袭的一些核设施，包括纳坦兹和伊斯法罕核设施。美军还可能打击伊朗在哈尔克岛的战略石油设施，以及发电厂以及军事指挥中心和通信设施。

5月27日，金十数据报道，从中国海油获悉，我国海上最大规模浅层岩性油田——垦利10-2油田群一期开发项目全面投产，油田原油日产量超2800吨，为全国第一大原油生产基地——渤海油田持续稳产上产提供重要支撑保障。垦利10-2油田位于渤海南部海域，区域平均水深约20米，已探明地质储量超1亿吨。

5月27日，金十数据报道，阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至5月25日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为551.9万桶，较前一周减少107.4万桶。其中，轻质馏分油库存减少13.8万桶至235.8万桶；中质馏分油库存减少6.7万桶至112.2万桶；重质残渣燃料油库存减少86.9万桶至203.9万桶。

5月27日，金十数据报道，据伊朗方面消息，一份有关伊朗与美国谅解备忘录框架的“初步非正式文件”被披露，内容涉及霍尔木兹海峡、地区军事部署及未来协议安排等问题。根据文件，美国承诺解除针对伊朗的“海上封锁”，并撤出部署在伊朗周边区域的部分军事力量。作为交换，伊朗将于一个月内逐步把霍尔木兹海峡商业船只通行量恢复至局势升级前水平，但不包括军事船只。船只通行的管理和航线安排，将由伊朗与阿曼共同协调。文件显示，如果伊美能在60天内达成最终协议，相关内容可能以具有约束力的联合国安理会决议形式获得确认。伊朗方面强调，在完成“切实可验证”的核查之前，伊方不会采取任何实际行动。

2026年5月28日

5月28日，金十数据报道，据伊朗塔斯尼姆通讯社援引一名军事消息人士称，美国军队在伊朗霍尔木兹海峡附近的霍尔木兹港地区开火，此前伊朗革命卫队与一艘试图通过霍尔木兹海峡的美国油轮发生对峙。目前暂无人员伤亡或损失报告。

5月28日，金十数据报道，凌晨，伊朗议会国家安全委员会负责人表示，伊朗不会因美国总统特朗普的言论而退缩，将在与美国的谈判中“坚守红线”，也就是铀浓缩能力及浓缩铀库存，对霍尔木兹海峡的控制权，以及制裁获得解除。稍早前，特朗普在内阁会议上表示对美伊谈判进展不满意，还称不接受伊朗与阿曼正在磋商的霍尔木兹海峡新管理机制，暂不考虑放宽对伊朗制裁，以及不接受先达成协议再就核问题进一步谈判。

5月28日，金十数据报道，美国财政部网站显示，美国针对伊朗发布新一轮相关制裁，将波斯湾海峡管理局列入“特别指定国民和被封锁人员名单”。

5月28日，金十数据报道，伊朗伊斯兰革命卫队发言人：今晨早些时候，美国在科威特的基地遭到革命卫队的大规模导弹和无人机袭击。此次袭击是对阿巴斯港遭侵略的回应，并将作为新的作战程序持续进行。

2026年5月29日

5月29日，金十数据报道，伊朗外交部副部长加里布阿巴迪称，伊朗将对任何违反停火协议的行为予以坚决回应。并称，伊朗不会签署任何不符合国家利益的谅解协议。当日稍早前，美国官员称，美伊谈判代表已就谅解备忘录达成一致，有待美国总统特朗普最终批准。

5月29日，金十数据报道，日本资源能源厅29日发布《石油统计速报》显示，2026年4月日本进口原油407万千升，同比减少65%，创下自1989年开始公布相关统计以来的最低水平。受中东局势影响，日本近期原油进口量骤降。3月26日，日本政府开始释放国家石油储备。5月初，日本政府追加释放了约相当于20天用量的国家石油储备。

5月29日，金十数据报道，哈萨克斯坦能源部宣布，卡沙甘油田的维护工作预计将推迟至2027年。

5月29日，金十数据报道，美国至5月22日当周EIA原油库存录得减少332.7万桶，预期降幅为414.3万桶。当周战略石油储备库存减少906.3万桶。

本周上市公司动态

2026年5月25日

和顺石油：5月25日，湖南和顺石油股份有限公司发布2025年年度权益分派实施公告。公告中显示：公司2025年年度利润分配以总股本1.72亿股为基数，每股派发现金红利0.1元（含税），合计派现0.17亿元；股权登记日为2026年6月1日，除权除息日及现金红利发放日为2026年6月2日。

恒力石化：5月25日，恒力石化股份有限公司发布2025年年度权益分派实施公告。公告中显示：公司2025年年度利润分配以总股本70.39亿股为基数，每股派发现金红利0.29元（含税），合计派现20.41亿元；股权登记日为2026年6月1日，除权除息日及现金红利发放日为2026年6月2日。

2026年5月26日

渤海化学：5月26日，天津渤海化学股份有限公司发布关于协议转让全资子公司部分股权暨关联交易的进展公告。公告显示：公司将持有的全资子公司天津渤海石化有限公司49%股权转让给公司控股股东天津渤海化工集团有限责任公司。截至本公告日，公司已收到全部股权转让款，共计人民币53599.15万元。

中油工程：5月26日，中国石油集团工程股份有限公司发布关于2026年4月份新签合同额情况的公告。公告显示：2026年1-4月份，中国石油集团工程股份有限公司累计实现新签合同额718.15亿元。其中，4月份新签合同额401.43亿元，签署单笔合同额10亿元以上工程合同3项，具体包括土库曼斯坦复兴气田四期项目、苏皖豫干线项目（滨海—鲁山）及陕煤集团榆林化学EVA装置项目。

石化油服：5月26日，中石化石油工程技术服务股份有限公司发布关于向专业投资者公开发行公司债券获得中国证券监督管理委员会注册批复的公告。公告显示：公司于近日收到中国证监会出具的批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过50亿元公司债券的注册申请，本批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行公司债券。

2026年5月27日

中曼石油：5月27日，中曼石油天然气集团股份有限公司发布2025年年度权益分派实施公告。公告显示：公司以实施公告确定的股权登记日的总股本扣减回购专户上持有的股份数量后的4.62亿股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.14元（含税），共计派发现金红利0.64亿元，股权登记日为2026年6月2日，除权（息）日和现金红利发放日为2026年6月3日。

2026年5月28日

海油工程：5月28日，海洋石油工程股份有限公司发布关于调整独立董事津贴的公告。公告显示：公司于2026年5月28日召开第八届董事会第十六次会议，审议通过《关于调整公司独立董事津贴的议案》，将三位独立董事辛伟先生、郑忠良先生、邢文祥先生的年度税前津贴从12.8万元提高至25万元，调整后标准自股东大会审议通过后执行。

万邦达：5月28日，北京万邦达环保技术股份有限公司发布关于变更公司名称、经营范围暨完成工商变更登记的公告。公告显示：为了推进跨业发展战略，公司于2021年通过重大资产重组控股惠州伊斯科，将新材料业务纳入公司主营业务。近日，北京万邦达环保技术股份有限公司中文名称由“北京万邦达环保技术股份有限公司”变更为“北京万邦达新材料集团股份有限公司”，公司简称及证券代码保持不变。

2026年5月29日

茂化实华：5月29日，茂名石化实华股份有限公司发布关于新增公司2026年度日常关联交易预估额度的公告。公告显示：为拓展公司白油原料渠道，公司及下属子公司预计2026年向广东力源石油有限公司采购炉用燃料油等白油产品原料，预计采购金额为1.8亿元。定价方式由双方根据市场价协商确定。本次增加上述关联交易预估额度后，公司2026年度关联交易预估总额度调增为65.39亿元，与中石化系统内企业的关联交易预估额度调增为65.15亿元。

贝肯能源：5月29日，贝肯能源控股集团股份有限公司发布贝肯能源控股集团股份有限公司关于控股股东、实际控制人向一致行动人内部转让股份触及1%整数倍的提示性公告。公告显示：陈平贵先生于2026年5月29日，以大宗交易方式向其配偶AnhuaSun女士合计转让公司股份35万股，占公司总股本的0.17%；陈平贵先生直接持股比例由13.16%下降12.99%，受让方AnhuaSun女士直接持股比例由0上升至0.17%。本次权益变动系公司控股股东、实际控制人陈平贵先生及其配偶之间的家庭内部转让，陈平贵先生于近日与配偶AnhuaSun女士签署《一致行动协议》，不涉及向市场减持，不触及要约收购，不会导致公司控股股东、实际控制人及其一致行动人的合计持股数量和比例发生变化，亦不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

东方盛虹：5月29日，江苏东方盛虹股份有限公司发布江苏东方盛虹股份有限公司关于控股股东及其一致行动人增持公司股份计划的进展情况暨权益变动触及1%整数倍的公告。公告显示：公司于2026年5月29日收到本次增持主体盛虹科技、盛虹苏州联合出具的《关于合计增持上市公司股份进展的告知函》，盛虹科技、盛虹苏州于2026年4月17日至2026年5月28日通过深圳证券交易所以集中竞价交易方式合计增持公司股份0.63亿股，占公司总股本（以2026年5月28日公司总股本66.11亿股为计算基数，下同）比例的0.96%。本次增持后，公司控股股东盛虹科技及其一致行动人盛虹石化集团有限公司、盛虹苏州、连云港博虹实业有限公司、朱红梅、朱红娟、朱敏娟合计直接持有公司股份45.64亿股，占公司总股本比例的69.03%，变动触及1%的整数倍。

渤海化学：5月29日，天津渤海化学股份有限公司发布天津渤海化学股份有限公司关于偿还控股股东一致行动人欠款暨关联交易的公告。公告显示：天津环球磁卡集团有限公司原为天津渤海化学股份有限公司控股股东，重大资产重组前为支持公司发展，自2007年开始，磁卡集团为公司生产经营提供无息资金支持，截至2025年12月31日，公司及全资子公司天津环球化学科技有限公司合计欠付磁卡集团人民币1.75亿元。在不影响公司正常生产经营和资金使用的前提下，拟在股东会通过之日起1个月内，偿还磁卡集团欠款本金人民币1.32亿元。

本周石化产业数据追踪

油气价格表现

据iFind数据，截至2026年5月29日，布伦特原油期货结算价为92.05美元/桶，较上周下跌11.10%；WTI期货结算价87.36美元/桶，较上周下跌9.57%。