由于美国与伊朗之间的停火面临越来越大压力，周三油价连续第三个交易日上涨，美国股市难以在此前纪录涨势基础上继续上行，欧洲股市和美国股指期货小幅下跌。
　　欧洲Stoxx 600指数下跌0.3%。在法兰克福，汽车股拖累德国DAX指数下跌0.7%；巴黎CAC 40指数下跌0.45%；伦敦富时100指数持平；意大利FTSE MIB指数下跌0.5%，不过西班牙IBEX 35指数上涨0.3%；阿姆斯特丹AEX指数上涨0.3%。
　　欧洲股市受到伊朗危机的冲击比美国股市更大，因为欧洲是能源进口地区，且专注于人工智能的公司数量少于美国。
　　彭博策略师Conor Cooper表示：“在贸易紧张局势升温和能源价格高企的全球背景下，欧洲经济受到的冲击可能最大，因为其依赖出口和进口能源。因此，欧洲股市可能进一步跑输其他地区市场。”
　　美股期货暂稳，AI行情仍是关键支撑
　　在人工智能交易推动标普500指数连续九个交易日上涨后，标普500指数期货基本持平。道琼斯工业平均指数期货盘前下跌0.2%，科技股权重较高的纳斯达克指数期货持平。
　　Broadcom和CrowdStrike将在收盘后公布财报。
　　不过，亚洲市场的人工智能牛市仍未受阻，日本和台湾地区股指均升至纪录高位。人工智能相关涨势已推动科技投资巨头软银超越丰田，成为日本市值最高的公司。
　　Hargreaves Lansdown高级股票分析师Matt Britzman表示：“尽管油价上涨，投资者仍在试图理清中东局势，但市场基调整体依然偏乐观。”
　　当前市场呈现明显分化：AI交易继续支撑美国和亚洲科技股，但欧洲股市因能源进口依赖和关祱风险承压更明显。
　　标普500能否延续30年来最长连涨？
　　交易员正在关注标普500指数能否将连涨纪录延长至逾三十年来最长。本轮上涨主要由少数股票推动，其中科技股，尤其是芯片股，表现远远领先于市场其他板块。
　　摩根大通私人银行欧洲、中东和非洲股票策略主管Nataliia Lipikhina表示：“科技股仍是市场主角，受到营收增长和利润率扩张的共同支撑。人工智能故事的核心仍然是需求。每个财报季，投资者都会问：需求是否真实存在？供应是否能够跟上？”
　　投资者还在等待SpaceX披露其首次公开募股条款。该IPO预计将成为史上规模最大的上市交易。
　　路透报道称，马斯克旗下这家火箭发射、卫星和人工智能公司计划以每股135美元的价格出售超过5.5亿股，融资规模达750亿美元。
　　特朗普重提关祱，贸易风险回归
　　与此同时，美国总统特朗普正试图重建其标志性贸易政策，提议对来自60个贸易伙伴的进口商品征收至少10%的新关祱。
　　如果美国新关祱落地，出口依赖度较高的欧洲经济和相关板块可能承受更大压力，尤其是汽车、工业和能源密集型行业。
　　美伊敌对行动升温，油价逼近100美元
　　布伦特原油上涨2%，逼近每桶98美元。WTI原油期货上涨2.1%，至每桶95.78美元。两大基准油价本周分别上涨6%和8%。
　　市场情绪趋于谨慎，源于中东地区局势再度升温。这些冲突正在考验华盛顿与德黑兰之间脆弱的停火协议。
　　周三，伊朗导弹袭击造成科威特机场受损，美国军方拦截了瞄准邻国的弹道导弹和无人机，并作为回应打击了一处伊朗指挥中心。双方本就脆弱的停火协议再次受到严峻考验。#伊朗危机追踪#
　　伊朗和美国上周曾表示，双方已就停止战争达成初步协议，但至今尚未正式签署任何文件。
　　盛宝银行分析师表示：“市场对美国与伊朗达成协议、从而为重新开放霍尔木兹海峡铺路的前景再次变得悲观。”
　　不过，分析师也指出：“目前来看，风险溢价仍部分受到特朗普总统反复强调临时协议仍有可能达成的抵消。”
　　经济合作与发展组织（OECD）周三警告称，如果冲突持续到明年，可能导致全球经济增速降至只有在2008年金融危机等危机时期才会出现的水平，并推动通胀大幅上升。
　　Pepperstone驻墨尔本研究主管Chris Weston表示：“上周，局势似乎正朝着某种谅解备忘录方向发展，市场也因相信协议即将达成而受到提振。”
　　他补充称：“现在情况看起来更加危险。这表明各方回到谈判桌时，达成协议的空间变得更小，我认为我们正在看到部分相关押注被解除。”
　　债券收益率走高，通胀担忧升温
　　随着原油价格上涨加剧市场对通胀压力的担忧，多数市场债券收益率走高。
　　据Tradeweb数据，2年期美国国债收益率上升1.5个基点，至4.065%；10年期美国国债收益率上升1.2个基点，至4.466%。
　　欧元区政府债券收益率开盘上涨，跟随美国国债收益率走势。
　　据Tradeweb数据，德国10年期国债收益率上升2.4个基点，至2.998%，日内有可能突破3%。多数其他欧元区10年期国债收益率涨幅略高。
　　周二公布的欧元区5月通胀初值显示，整体通胀率为3.2%，符合预期，但核心通胀率为2.5%，略高于调查中分析师预期的2.4%。两项指标均较4月加速。
　　日元逼近160，市场警惕日本干预
　　美元指数持平于99.31。该指数衡量美元兑一篮子主要货币的表现。
　　日元也成为市场关注焦点。投资者等待日本央行行长植田和男计划中的讲话，以寻找有关利率前景的线索。
　　由于担心日本当局出手干预汇市以支撑日元，交易员不愿推动日元跌破兑美元160这一关键水平。
　　在伊朗战争爆发前，市场原本预期美联储将降息；但目前，市场已计入今年美国利率上升约18个基点的预期。
　　欧洲方面，数据显示上月通胀进一步加速后，市场几乎完全定价欧洲央行下周加息。日本方面，交易员认为日本央行6月加息的概率约为75%。
　　日元160关口不仅是汇率技术位，也被视为日本官方可能干预市场的重要心理关口。
　　比特币维持疲软，技术面压力加剧
　　比特币在亚洲交易时段触及两个月低点后继续走弱。比特币下跌0.2%，至67356美元；此前一度跌至65394美元低点。
　　本周以来，比特币持续承压，原因包括美国与伊朗外交努力陷入停滞，以及Strategy周一表示其自2022年以来首次出售比特币。
　　荷兰国际集团技术分析师Roelof-Jan van den Akker在报告中表示，比特币已经跌破200周期指数移动平均线。
　　他指出：“如果周线收盘低于这一水平，以及接近65670美元的水平支撑位，从技术面看将偏弱，并暗示比特币可能在周线图上向54450美元附近的关键支撑区域移动。”
　　整体来看，全球风险资产正站上十字路口。
　　一方面，AI主题仍是市场最强支撑，科技股继续吸引资金流入，并推动美国和亚洲部分股指刷新高位；另一方面，中东冲突、油价上涨、关祱风险和债券收益率走高，正在给全球市场带来新的压力。
　　短线而言，如果油价继续逼近甚至突破100美元关口，通胀预期和央行加息押注可能进一步升温；若美伊谈判重新取得进展，则风险资产可能获得喘息。
　　在此之前，投资者仍需警惕高位股市、脆弱停火、强美元和高油价共同带来的波动风险。
　　焦点个股
　　消息称瑞士私募股权公司宝盛集团限制旗下一只私募股权基金的赎回，受此利空影响，私募股权机构板块全线走低。黑石股价下跌 6%，KKR 大跌超 5.5%，蓝枭资本跌幅近 4%。
　　派拓网络股价跌 2%。公司上调了当季及全年营收指引，最新指引营收数据优于市场预期。据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，公司公布第三财季调整后每股收益 85 美分，营收 30 亿美元；而市场分析师此前预期每股收益 80 美分、营收 29.4 亿美元，业绩双双超出预估。
　　GitLab下挫近 4%，这家软件企业给出调整后每股收益指引区间为 17–18 美分，低于 LSEG 调研分析师一致预判的 19 美分。公司同时宣布裁员约 14%（合计 350 名全职员工），撤出 22 个国家的市场布局，预计本次重组将产生 3000 万至 3500 万美元的税前重组费用。
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责任编辑：郭明煜

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