5月5日晚间，A股上市公司东阳光（600673.SH）披露，其控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司与某企业A公司签署了《算力服务采购框架合同》，合同预计总金额区间高达160亿元至190亿元（含税），服务期限为订单验收通过后60个月（5年），服务费按月支付。
这笔最高可达190亿的算力大单，不仅是东阳光切入算力赛道以来落地的首个百亿量级订单，也创下了今年以来国内民营算力企业公开单笔订单金额的新高。
在AI大模型与智算需求持续井喷的当下，一个以“电子铝箔”为主业的老牌制造企业，为何能拿下如此量级的订单？
其背后是东阳光掌舵人——39岁的东莞首富张寓帅，在AI产业风口下的一场深度转型与重注。
根据合同约定，东阳光云智算将全程负责高性能算力服务器的采购、部署、定制化测试及上架运维，在客户验收合格后，以租赁方式交付算力资源。这种“前期部署 + 长期运维 + 按月收费”的模式，本质上是一笔长达5年的算力租赁合同，为东阳光锁定了未来5年稳定且持续的现金流和收入来源。
不过，这种模式也意味着巨大的前期资金压力。公告提示，合同履行需要公司前期投入大量资金用于采购高性能服务器等硬件设备，可能通过自有资金、金融机构融资等多种方式筹措，将产生较大的财务成本。
东阳光能拿下此次巨额算力订单，核心底气源于此前对秦淮数据中国区业务的重磅收购。
今年1月16日，由东阳光控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司牵头，联合东阳光及多家资方组成的买方团，正式完成对秦淮数据中国区业务100%股权的收购交割，交易总作价达280亿元，近年来亚洲地区规模最大的算力产业收购案之一。
秦淮数据作为国内头部第三方数据中心运营商，综合实力稳居中国IDC服务商前列，运营IT容量近800MW，远期规划容量约4GW，长期与字节跳动等头部科技企业深度合作，2025年实现收入63.82亿元、净利润16.55亿元，具备成熟的算力运营经验、稳定的客户资源及完善的基础设施体系。
值得一提的是，在散热与液冷环节，东阳光同样早有布局。2025年12月，东阳光旗下液冷业务子公司与苏州大图热控完成并购框架协议签约。
因此，通过本次并购后，东阳光称，东阳光在液冷技术与高性能散热领域的战略布局迈入关键阶段，将进一步提升其在数据中心与AI服务器散热领域的核心竞争力。结合其在氟化冷却液、冷板组件等液冷核心材料，以及积层箔电容器等关键电子元器件方面的技术积累，东阳光正试图在“算力运营+液冷散热+电子材料”之间形成产业协同。
公开资料显示，广东东阳光科技控股股份有限公司1997年成立，2003年上市，总部位于广东东莞，是国内拥有完整电子铝箔产业链的高科技制造企业。
2025年，该公司实现营业收入149.35亿元，同比增长22.42%；归母净利润为2.75亿元，营收增长主要源于高端铝箔与化工新材料两大主业支撑，其中高端铝箔业务为第一大收入来源，占营业收入比重达41.31%。核心主业表现稳健，为其在AI算力相关业务的资金与资源布局提供了支撑。
但转型期的业绩波动也不容忽视。
4月27日，东阳光发布2026年一季报，公司营收42.49亿元，同比增长26.95%；但归母净利润仅1.19亿元，同比大幅下滑57.1%。
业绩“增收不增利”的主因，是两项与当期实际经营无直接关联的账面减项：一是确认了高达1.76亿元的股权激励费用，二是所持上市公司股权因股价波动产生了0.57亿元的公允价值变动损失，合计达2.33亿元。若剔除这两项非经常性因素，公司实际经营净利润约为3.52亿元。
此外，2025年年报显示，公司因持有东阳光药及立敦科技股权，全年确认了高达6.14亿元的公允价值变动亏损，导致全年净利润缩水。
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