继算力业务在2025年交出“营收1.26亿元、同比增长602.65%”的成绩单后，华策影视再度加码算力布局。

　　5月6日晚，华策影视公告称，拟向多家供应商采购服务器，合同总金额预计不超过33亿元，用于为客户提供云算力服务。

　　作为“电视剧第一股”，华策影视近年来在传统主业持续调整的背景下向科技领域寻求突围。2025年算力板块毛利率已达36.02%，显著高于影视内容整体水平；2026年一季度，算力业务营收攀升至6973.71万元，占比跃升至约17.8%。

　　Wind数据显示，5月6日，华策影视股价收报9.63元/股，涨幅为10.18%，总市值为182亿元。

　　服务器采购额或超2025全年营收

　　此次不超过33亿元的服务器采购计划，是华策影视算力布局从“初步商业化”迈向“系统化基建”的关键一步，投入规模或超过去年全年营收，折射出管理层对算力需求的强烈信心。

　　算力业务的逆势增长正成为对冲剧集业务周期波动的“稳定器”。2025年年报显示，公司全年实现营收28.28亿元，同比增长45.87%；归母净利润1.91亿元，同比下降21.36%，扣非净利润大跌87.64%，呈现典型的“增收不增利”特征。在此背景下，算力业务602.65%的增速和36.02%的毛利率，为转型中的华策影视撕开一道亮光。

　　公司一季报明确表示，收入结构的多元化发展有效增强了经营韧性。算力业务不仅是独立的收入增长极，更与影视科技形成“内部造血、外部赋能”的双向闭环：一方面为AI赋能内容生产提供底层支撑，另一方面面向头部科技赛道客户实现商业化变现。

　　重资产投入也考验着公司的运营能力。2025年公司投资活动现金净流出13.29亿元，2026年一季度预付款项因支付算力设备采购款同比激增149.89%至11.13亿元；短期借款也相应增加至17.35亿元，财务费用因利息支出扩大而大幅增长。

　　算力业务布局明确

　　2023年华策影视成立AIGC应用研究院，2024年启动算力业务探索，2025年算力业务正式独立运营并初步建立商业化体系，同年3月成立全资子公司杭州芯算元界科技有限公司。短短一年间，算力业务已从营收占比微不足道的边缘板块，成长为增速远超主业的明星业务。

　　截至2025年底，华策影视智算规模已达8000P，并形成初步商业化体系，在建工程高达5.86亿元，正是为采购服务器等算力基础设施储备。进入2026年一季度，随着相关设备陆续投产，公司固定资产从2.87亿元骤增至8.32亿元，在建工程清零，前期投入正加速转化为实际生产力。

　　公司明确将算力定位为“轻资产算力综合解决方案与运营平台”，顺应内容生产向“算力密集型”转变的时代潮流。与此同时，AI技术已深度嵌入内容创作全链路，《太平年》初步跑通AI全流程赋能，构建50套数字场景、300个三维模型，将复杂场景制作周期压缩超70%，“人机协同”正成为内容创作新范式。

　　一边是《太平年》这样的头部内容继续巩固市场地位，另一边则通过大笔资本开支押注算力和AI。从长远布局来看，让“内容+算力”两条腿走路，华策影视正试图从一家单纯的影视公司，转向兼具科技属性的综合传媒集团。

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