现代牧业净利润2.25亿 能否反弹有待观察

　　周三（6月3日），A股延续涨势，创业板指一度大涨4%创出历史新高，两市放量成交3.13万亿元。
　　盘面上，市场热点快速轮动，光模块CPO、半导体芯片等硬科技仍是强势主线。双创高成长龙头宽基——双创50ETF华宝（588330）、TMT赛道科技龙头——科技ETF华宝（515000）场内再涨超3%。
　　细分来看，光模块CPO三巨头“易中天”齐创新高，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）一度上探超6.5%，收盘仍涨3.63%创新高，爆量成交21.75亿元创年内新高，资金单日净申购1.14亿份。
　　半导体芯片方面，全“芯”布局的科创芯片ETF华宝（589190）场内一度上探6.63%，午后回落后尾盘再度拉升，收涨3.52%，全天放量成交超1亿元。受益于消费电子+半导体，电子ETF华宝（515260）场内拉升2.5%。
　　此外，夏季用电紧张+算电协同驱动下，电力板块午后异动明显，“风光水火核”全能源布局的电力ETF华宝（159146）直线翻红收涨0.83%，斩获九连阳，资金净申购1450万份。

　　展望后市，方正证券表示，AI主线继续演绎，同时兼顾HALO资产左侧的布局机会。一是AI驱动下的科技成长，需要关注国产算力向海外算力的回流，核心标的逢低布局，板块内部高切低可以考虑AI缺电、科技新技术新材料等方向。二是调整相对充分的HALO资产，核心资源和泛能源目前处于左侧布局的阶段。*
　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊创业板人工智能、科创芯片和电子等行业主题的交易和基本面情况。
　　一、光，又燃爆了！“易中天”高歌猛进，创业板人工智能ETF华宝（159363）爆量收涨3.63%创新高，资金火速增持！
　　光模块CPO彻底引爆，午后虽宽幅震荡，但尾盘再度强势拉升。天孚通信领涨超8%，中际旭创收涨6.98%，新易盛收涨4.72%，“易中天”再创历史新高。另外，中际旭创股价成功超越贵州茅台，成为A股一个重要事件。
　　热门ETF方面，光模块CPO含量超50%且“易中天”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中一度上探超6.5%，收盘仍涨3.63%创新高，全天爆量成交21.75亿元创年内新高，资金单日净申购1.14亿份。
　　本轮光模块CPO板块的爆发，核心源于海内外技术突破与产业需求的多重催化。
　　• 消息面上，海外巨头接连释放积极信号。英伟达宣布基于CPO技术的NVIDIA Spectrum-X以太网硅光技术现已全面量产，被视为AI光互联进入“CPO时代”的标志，直接点燃行情。此外，黄仁勋力挺合作伙伴迈威尔科技，称其有望成为“下一家万亿美元公司”。作为上游芯片供应商，迈威尔为光模块厂商提供核心DSP芯片。
　　• 国内方面，技术突破进一步夯实产业景气基础。 6月2日，全球首条S+C+L三波段超低损多芯光缆线路在山东青岛正式建成开通。市场分析认为，这相当于将信息高速公路从“双车道”拓宽为“三车道”，单芯带宽提升近50%，单条光纤容量达到传统光纤的5倍以上，为CPO赛道提供了强有力的底层技术支撑。
　　国盛证券表示，算力板块长期演进逻辑并未动摇，随着时间进入6月，2027年光模块需求预期正加速明朗，而此前制约交付的上游核心器件缺料问题也逐步迎来改善拐点，光模块龙头厂商的产能与业绩弹性有望加速释放，建议“重回大光”，关注光模块龙头。*
　　受光模块CPO等海外算力链强势表现催化，创业板人工智能继续领跑同类AI主题指数！截至6月3日，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数近1年累涨超224%，大幅跑赢全市场同类AI主题指数，持续超额表现！估值端上，兴业证券表示，从PE-G和PS-净利润率角度，国内光模块等北美算力链龙头估值相对海外仍便宜。*
　　注：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
　　一键布局光模块+AI应用机会，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数最新光模块含量超50%，“易中天”含量高，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。
　　值得注意的是，截至2026.6.2，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达74.36亿元，规模居全市场双创AI赛道首位！最近6个月日均成交超8亿元，交投居全市场AI赛道首位。
　　二、SK海力士五年产能翻倍，存储主线爆发！华宝基金科创芯片ETF（589190）摸高6.6%，源杰科技历史新高
　　芯片半导体全“链”走强，盘面亮点纷呈，光通信爆发，光芯片概念股源杰科技盘中涨超19%刷新历史新高，收涨16.41%；仕佳光子涨超9%。SK海力士要将产能翻番，存储芯片走势活跃，澜起科技盘中涨超11%，收涨逾7%；算力芯片方面，寒武纪涨超6%。
　　全“芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）早盘奋力攀升，场内价格涨幅一度上探6.63%，午后回落后尾盘再度拉升，收涨3.52%，全天成交额超1亿元，环比放量。
　　消息面上，SK集团会长崔泰源6月2日在Computex展会上称，SK海力士计划五年内将晶圆产能翻番。他表示，存储芯片产能瓶颈问题可能会持续到2030年。此外，存储厂商铠侠表示，超大存储数据中心正寻求签订涵盖2029年乃至更远期阶段的NAND合约。
　　美银日前发布的最新半导体行业展望报告显示，AI基础设施建设仍处于早期阶段，到2030年，全球AI数据中心系统市场规模将达到1.7万亿美元以上，较2025年的2640亿美元增长超过六倍；全球半导体销售额有望达到2万亿美元，对应晶圆厂设备市场规模可达到2500亿美元。在这一背景下，AI数据中心、存储器、半导体设备以及模拟芯片行业都将迎来新的增长机遇。
　　华鑫证券提示，华为发布“韬（τ）定律”，通过“逻辑折叠”等技术实现系统级创新，预计到2031年高端芯片晶体管密度可达1.4纳米等效水平。国产存储替代进入资本加速阶段，长鑫科技科创板IPO过会，其DRAM规模国内第一，业绩呈现爆发式增长。行业景气度提升，全球半导体销售额同比增长显著，费城半导体指数续创历史新高。国产晶圆代工厂通过逆周期扩产把握复苏机遇，产能利用率维持高位。*
　　招商证券认为，在AI高速发展与海外技术限制的双重背景下，半导体芯片产业正同时受益于AI资本开支扩张与国内各项政策持续支持。以存储、国产算力芯片、设备材料及零部件三大方向为代表，产业链景气度持续提升，行业收入与利润正逐步进入兑现阶段。*
　　布局芯片产业“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224、C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，在均衡配置、全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高，进攻性强。
　　三、“涨价+AI+自主可控”或贯穿全年！工业富联、蓝思科技携手创新高！华宝基金电子ETF（515260）最高上探5.55%
　　电子板块全天获主力资金净流入289亿元，板块吸金额高居31个申万一级行业首位。通富微电、东山精密、TCL科技分别获主力资金净流入超49亿元、31亿元、30亿元，包揽A股吸金榜前三。
　　热门ETF方面，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）场内涨幅最高上探5.55%，收涨2.5%，上交所数据显示，该ETF近10个交易日累计吸金1.75亿元。
　　成份股方面，消费电子龙头工业富联、蓝思科技携手创新高，集成电路封测龙头通富微电涨停，光学光电子龙头TCL科技盘中触板，收盘亦涨超7%，半导体设备龙头盛美上海领涨超12%，PCB龙头东山精密涨逾6%。
　　消息面上，电子板块利好频现，细分赛道来看：
　　1、半导体方面，韩国SK集团表示，旗下存储芯片公司SK海力士计划五年内将晶圆产能翻番，以应对全球AI基础设施建设带来的内存芯片持续短缺。事实上，SK海力士的大规模扩产计划，正是全球存储行业迈入超级景气周期的典型缩影。高盛表示，市场正处于过去15年来最严重的存储芯片供应短缺前夜*。
　　2、消费电子方面，英伟达与微软联手发布——面向个人AI智能体时代的Windows PC平台。戴尔、联想宣布秋季搭载RTX Spark超级芯片的AI PC将陆续上市。业内人士指出，这是一个历史性信号：AI终端正在从“能跑大模型的电脑”进化为“本地智能体入口”，一条从云端算力到端侧智能的完整链条正以前所未有的速度成型。
　　3、PCB（印制电路板）方面，2026年全球AI服务器出货量预计突破200万台，直接拉动高端PCB需求增长超110%，单台AI服务器PCB价值量高达普通服务器的近10倍。
　　兴业证券认为，站在当前时间点，算力需求持续向上，存储、PCB、CPU、交换芯片等缺口不断扩大，众多环节呈量价双升趋势。上游资本支出也开始加速，特别是存储和AI芯片，需求和国产化双重共振，资本支出驱动的半导体设备、材料、零部件订单有望迎来一轮爆发式增长。*
　　展望后市，中信证券看好“涨价+AI+自主可控”有望成为电子板块贯穿全年的强主线。电子行业景气有望延续，其中AI仍是最大驱动力。坚定看好电子板块整体的未来行情。*
　　【拥抱科技巨头，抢占发展先机】
　　电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，荟聚AI芯片、汽车电子、5G、印制电路板（PCB）等热门产业，权重股囊括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等个股。同时，该ETF是融资融券+互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。
　　注：费率详见各基金法律文件。
　　来源：沪深交易所等，截至2026.6.3。
　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
　　*机构观点参考资料来源：方正证券《赚钱效应有望改善》；国盛证券《穿越波动，追光逐电》；兴业证券《看到什么指标，让我们5.26提示重回“光”？》；华鑫证券20260601《半导体行业周报：华为发布韬定律，长鑫科技IPO过会》；招商证券20260602《AI浪潮叠加国产替代，芯片产业迎来业绩兑现元年》；高盛2月8日发布的《全球存储供需更新及 BOM 成本分析：DRAM/NAND/HBM 供需进一步趋紧》；兴业证券5月9日发布的《电子行业2026年中期策略：聚焦AI瓶颈环节，国产半导体设备订单迎爆发》；中信证券5月7日发布的《电子行业2026年一季报总结：AI需求强劲、国产替代加速，涨价行情蔓延》。
　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2022.6.13；电子ETF华宝被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，科技ETF华宝、电子ETF华宝、电子ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创50ETF华宝、创业板人工智能ETF华宝、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

责任编辑：杨红卜

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