专题：《推动公募基金行业高质量发展行动方案》实施一周年
2025年5月7日，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称“行动方案”），距今正好一年。一年来，行动方案引导公募基金坚持以投资者为本的发展理念，强化核心投研能力建设，明确提出要“大力提升公募基金权益投资规模与占比，促进行业功能发挥”，为行业高质量发展绘制了清晰蓝图。
对于汇添富基金而言，“以投资者为本”不仅是行动方案的指导方向，更是公司成立二十多年来始终坚守的根本理念。作为以主动权益能力著称的资产管理机构，汇添富基金对照方案持续深化既有实践，在投研体系与考核机制、产品创新与让利、客户陪伴与财富管理等领域系统发力，奋力书写践行“以投资者为本”的高质量发展答卷。
答卷一：投研精进与考核机制优化
——重回报的基础底色
践行“以投资者为本”，根基在基金公司自身的投资能力。
汇添富立足“选股专家”定位，围绕四大支柱持续锻造主动投研核心竞争力，并全面落地以投资者回报为核心的长周期考核机制，努力提升投资者的回报空间。
尽管过去几年市场出现波动，但汇添富基金从未动摇对主动投研核心能力的坚守，始终保持战略稳定，不断夯实四大支柱。这四大支柱，既是汇添富投研体系的基石，也是公司在市场波动中始终坚守的方法论。
一是坚持一以贯之的投资理念。历经市场风云变幻，汇添富始终坚持“以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量证券，把握市场脉络，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益”的投资理念。这句话经历市场的反复验证，已成为汇添富始终坚守的准则，是公司投研体系高质量建设的深厚底蕴来源。
二是深化垂直一体化的投研体系。汇添富率先构建了独树一帜的垂直一体化投研组织模式，依托横跨境内外的产品布点，构建了相应的行业团队，并坚持定期去海外产业一线调研，以实业投资的视角，开展深入研究和前瞻布局，构筑了坚实的投研底蕴。这种独特的投研组织模式，强调依靠平台的力量而非个人，从横向来看，研究团队统一管理；从纵向来看，形成多个优势行业、不同投资风格的投研小组，整个投研团队充分分享、高效协同。把一些长期持续增长的行业，做成主动权益特色，形成较为明显的竞争壁垒，促进投研正向循环。
三是推进规则化投资。规则化投资是汇添富近年来投入力度最大的核心工程之一。公司着重强化业绩比较基准的约束作用，追求投资风格的稳定性和业绩的可持续性；强调构建组合的规则化，相对基准的因子暴露科学合理、可解释说明。为保证规则化顺利实施，公司在投研体系内部成立数据科学团队，将Barra体系深度内嵌于投资管理全过程，在投资经理画像、组合检视、业绩归因、风险纠偏、试算和督导等方面全方位赋能。
四是打造以人为核心的多策略体系。资产管理的核心在于精准匹配客户需求与专业能力。汇添富构建“客户需求—产品定位—投资人员—投资策略”四位一体精准对齐机制：以客户为锚点，深度洞察真实风险偏好；以产品为载体，设计清晰的风险收益特征；以投资人员为核心，确保“合适的人管理合适的钱”；以策略为纽带，通过规则化框架形成可复制、可持续的投资解决方案。公司坚持长期培养及招聘不同风格、行业、策略“适配”的基金经理，将每位基金经理视为宝贵的“底层策略资产”，围绕核心基金经理组建风格明确的投资小组，在主动权益、固定收益、指数量化、二级债基、FOF等多个资产板块建立清晰的以人为核心刻画的底层资产。这套体系正是汇添富在复杂市场环境中行稳致远的新路。
另一方面，汇添富基金始终强调业绩比较基准的重要性，全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，落实三年以上长周期考核。一是系统检视每一个产品的业绩比较基准，以基准为锚，强调规则化组合构建，实现产品风险收益特征的清晰表征；二是以基准为尺，衡量基金经理的投资能力，并强调投资行为的稳定性和超额收益的可解释性；三是始终坚持三年以上长周期考核；四是考核纳入投资者实际盈利。
这套考核体系的核心逻辑，是将“以投资者利益为本”的理念，拆解为可执行、可检验的制度安排——有了清晰的基准作“锚”，有了三年以上的长周期作时间标尺，有了投资者的实际盈亏作最终裁判，考核才不会流于形式，投资者的信任才有了可持续的载体。
答卷二：产品创新与费率机制改革
——共利益的实践路径
践行“以投资者为本”，抓手是产品和费率的设计。
产品是基金公司与投资者之间最直接的信任契约，产品定位是否清晰、收费模式是否公平、投资方向是否契合国家战略，直接关系到投资者能否真正获得价值。正因此，汇添富始终将产品端改革作为高质量发展的核心抓手之一，在浮动费率、降费让利、服务实体经济等领域持续发力，努力让产品设计与投资者利益深度绑定。
一是持续优化产品矩阵，满足多层次财富管理需求。汇添富深化构建多资产、多策略的产品策略体系，服务投资者在复杂的市场环境中找到与自身需求相匹配的工具与策略。在主动权益领域，公司坚持“选股专家”的定位，持续打磨风格清晰、策略稳定的主动管理产品；在“固收+”领域，公司深刻洞察低利率环境下投资者核心需求，构建了从低估值价值、均衡稳健与均衡积极，到积极成长的多元风格矩阵；在工具型产品领域，公司持续完善“指能添富”指数产品体系，提供覆盖宽基、行业、主题、策略等多元维度的ETF及指数产品；在资产配置解决方案层面，公司积极发展FOF和投顾策略组合，帮助投资者一站式解决选基、配置、调仓等难题。
二是积极参与浮动费率改革，将费率与投资者回报合理挂钩。公募基金作为普惠金融的重要载体，其收费机制关乎千家万户的切身利益。费率改革的核心在于引导行业从“规模导向”向“以客户为中心”重塑，推动利益分配机制更加公平合理。汇添富积极投身这场改革，去年6月推出行业首批新型浮动费率基金，目前已成立5只浮动费率产品，首批下调基金管理费、托管费，产品数量超过120只，同时有超过350只产品调降交易佣金费率。
三是始终服务实体经济与国家战略，为新质生产力注入金融动能。汇添富始终认为，公募基金的高质量发展，离不开服务实体经济这一根本使命。公司加大符合国家战略和发展导向的产品布局，发行了科技领先混合基金、科创50ETF、科创板人工智能ETF等一批服务新质生产力发展的产品，引导社会资金流向科技创新领域，助力“科技—产业—资本”的良性循环，也为投资者分享国家新质生产力发展红利提供了更多途径。同时，公司在REITs等新兴业务板块实现突破性发展，进一步拓展了服务实体经济的边界。
未来，汇添富将坚持布局主动权益，坚守产品本源，力求产品简单、清晰，风险收益特征明确稳定、投资者可识别；丰富固收+、FOF等资产配置型产品的产品体系，提升投资者获得感；坚持产品创新，力争推出更多与基金业绩挂钩和投资者回报绑定的浮动费率基金产品，以及主动管理ETF、多资产ETF等，丰富投资者选择。
答卷三：客户陪伴与财富管理转型
——获得感的真实落点
践行“以投资者为本”，落脚于客户的真实获得感。
汇添富在客户陪伴、投顾服务、解决方案体系等多维度持续发力，努力解决“基金赚钱、基民不赚钱”的行业痛点。
一是构建系统化投教体系，强化投资者陪伴。汇添富打造了独具特色的投教品牌矩阵，“515投教日”“99添富节”“添福感恩季”等多个年度投教品牌活动，为投资者提供体系化投教服务。同时坚持常态化内容运营，依托视频号、公众号、抖音、B站等新媒体传播平台，持续输出优质投教内容，帮助投资者建立理性投资观念，克服非理性行为。
二是推动财富管理转型，由产品销售向财富服务深度延伸。汇添富积极推进基金投顾业务，基于投资者个性化需求，搭建汇添富“跟我投”投顾策略体系，提供配置型、交易型、场景化三大类策略，为不同风险偏好及多样需求的投资者提供解决方案；同时，公司持续强化投顾团队专业建设与投资者理性投资引导，将专业服务、风险管控与客户陪伴贯穿全流程，切实将投顾业务打造成为财富管理转型的重要引擎。另一方面，全资子公司汇添富基金销售（上海）有限公司也获准设立，致力于构建资产管理与财富管理双重能力，为高质量发展储备新动能。
三是以解决方案为核心，建立信任连接。一方面，汇添富坚持产品和解决方案的本源就是回归产品的基本原则，力求简单、清晰，即风险收益特征明确稳定、投资者可识别，同时强调解决方案和投顾服务至关重要。在风格清晰稳定的底层资产基础之上，汇添富持续构建以客户为中心的买方服务式财富管理体系，包括基金投顾、“指能添富”、个人养老金服务等基于全品类基金和ETF的解决方案体系；另一方面，深刻分析市场环境和客户需求变化，快速反应和对接服务，持续升级客户服务体系。例如，在机构业务方面，按保险、企业年金、理财子公司等客群类型建立专业服务团队，围绕其投资需求提供长期跟踪研究与定制化解决方案，充分发挥公司在资产端和资金端的深度研究能力，显著提升服务专业化水平与对接效率。
回顾过去，行动方案发布一周年，公募基金行业发生的变化深刻而清晰，从“重规模”到“重回报”的理念转变，从短期考核到三年以上长周期考核的机制落地，从固定收费到与业绩挂钩的浮动费率探索，从产品销售到买方投顾的服务模式转型……这一系列改革，正在重塑公募基金与投资者之间的信任关系，也为行业的长期健康发展奠定了更扎实的制度基础。
展望未来，汇添富将一如既往地坚守“以投资者为本”的理念，围绕四大投研支柱持续精进，在产品设计上追求清晰与多元，在客户服务上深耕陪伴与解决方案，持续以行动方案为引领，以建设一流投资机构为目标，以自身高质量发展为抓手，为服务居民财富保值增值、促进资本市场健康发展、助力金融强国建设贡献力量。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件，本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
（本文作者为汇添富基金）
CIS
责任编辑：石秀珍 SF183
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