来源：中保新知
当前，我国商业健康险正处于结构转型的关键节点，一季度市场增速分化、渠道多元竞争、产品合规升级等特征，既是行业发展的阶段性表现，也是提质增效的必经之路。
数据显示，2026年1至3月，国内商业健康险行业实现保费收入3990亿元，同比增长5.6%，整体延续2025年以来增速放缓的运行态势。
从市场经营主体表现来看，人身险公司与财产险公司增速差距不断拉大。一季度，人身险公司健康险保费入账2663亿元，同比仅微增0.8%，大幅跑输行业均值；财产险公司则表现亮眼，健康险保费收入1327亿元，同比增长16.3%，连续多季度双位数增长。
业内人士分析认为，一季度人身险公司健康险业务增长乏力，根源在于主力重疾险保费持续收缩。尽管多家寿险公司加码布局中高端医疗险赛道，但新增保费体量难以对冲重疾险业务下滑缺口，整体业务增长陷入瓶颈。反观财产险公司，凭借在各地惠民保项目中的先发优势与主导地位，持续深耕下沉健康险市场，实现业务稳步扩容。
PART
01
专业健康险保费增长盈利承压
渠道产品各有侧重
聚焦专业健康险公司维度，已披露2026年一季度偿付能力报告的人保健康、平安健康、太平洋健康、复星联合健康四家机构，合计实现保费收入453.75亿元，同比增长15.69%，增速显著高于人身险行业平均水平。但盈利端承压态势凸显，四家机构一季度合计净利润26.48亿元，较上年同期的29.79亿元同比下滑11.11%。而其余三家专业健康险公司和谐健康、昆仑健康、瑞华健康均未按时披露2026年一季度偿付能力报告。
渠道与产品，已然成为健康险市场竞争的核心落点。2026年一季度，四家专业健康险公司依托自身资源禀赋与战略定位，形成差异化渠道布局与产品矩阵。
渠道层面，各家主力赛道定位迥异，资源投放高度聚焦。人保健康打造银保、团险、互联网三大渠道协同格局，一季度银保渠道保费140亿元、团险渠道125亿元，双渠道助力业务实现稳健开门红；互联网渠道季度保费走势平稳，一季度入账57.1亿元，稳居核心保费来源；个人及其他渠道合计保费仅12.9亿元，期末个人营销员仅1782人，个人代理渠道布局相对薄弱。
平安健康以团险及其他渠道为业务支柱，一季度团险保费20.13亿元、其他渠道保费45.59亿元，包揽主要保费贡献；个人渠道、互联网渠道保费分别为2.49亿元、2.76亿元，银保渠道保费仅1770万元，渠道发展结构失衡。截至一季度末，平安健康个人营销员规模达58085人，居四家首位，但渠道件均保费1064元、人均保费4350元，人均产能偏低，渠道运营效能仍有提升空间。
太平洋健康渠道布局精简聚焦，主打团险与互联网双赛道，一季度保费分别为6.38亿元、6.26亿元；其他渠道保费8314万元，银保渠道仅87.94万元，个人渠道保费及营销员数量均为零，彻底放弃个人代理赛道，深耕团体及互联网业务。
复星联合健康侧重特色非传统渠道，一季度其他渠道、银保渠道保费分别为12.92亿元、7.85亿元，团险渠道1.15亿元，互联网及个人渠道保费均未破亿，期末营销员278人。
产品层面，四家机构精准卡位细分赛道，差异化特征十分鲜明。人保健康一季度销量前五产品均依托银保及社保渠道，银保渠道主打分红型两全保险，社保渠道主推城乡居民大病团体医疗险、城镇职工大额补充团体医疗险、慢特病人群团体医疗险，深度衔接基本医保体系。
平安健康坚守医疗险核心赛道，一季度热销前五产品均为医疗保障类险种，涵盖平安e生保住院6.0医疗保险G款、平安e生保住院（2023版）等标杆产品，专注个人及团体住院医疗保障，产品布局高度聚焦。
太平洋健康产品集中布局互联网与团体渠道，主打个人长期可调费率互联网医疗险、太保团体补充医疗险等，兼顾个人线上保障与企业团体保障双重需求。
复星联合健康精准锚定老龄化蓝海市场，一季度销量前五产品中四款为护理保险，包含鑫如意护理保险（青松2.0版）、鑫如意护理保险（利泰版）等主力品类，仅一款为妈咪宝贝少儿重疾险，抢先布局长期护理保险赛道，抢占养老保障市场先机。
PART
02
监管纠偏划定合规红线
行业创新回归保障本源
近期有媒体报道称，监管部门约谈了个别健康险公司，要求公司就最近热销的带有一般医疗保险金账户且现金价值较高的互联网健康险产品进行整改。报道列举了某款特定疾病保险（互联网版），除可提供终身保障的特定重疾责任，还拥有适用范围广泛的一般医疗保险金，可用于线下就医、线上购药等医疗需求。同时，推拿按摩、牙齿整形、定期体检、进口药购买、儿童疫苗、近视预防及配镜等场景均可适用。
还有一款保险中介平台发布的产品称，IRR（内部收益率）为5.65%；若叠加10%的个税抵扣，收益率可升至6.26%，远超普通增额寿险1.90%左右的收益水平。
业内人士指出，目前，个人账户式长期医疗保险行业示范条款尚未推出，这类产品显然是打政策的擦边球。2025年9月国家金融监管总局印发《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，明确支持个人账户式长期医疗险创新、丰富服务形态，初衷是引导民众建立长期健康保障规划，通过个人账户沉淀医疗储备资金，夯实保障稳定性，而非放任产品异化、过度放大理财收益属性。本轮监管整改，清晰界定健康险创新合规底线，倒逼行业摒弃套利式、擦边球式创新模式。
针对健康险行业未来创新路径，监管导向与业内专家已形成共识。前述指导意见明确提出：积极发展商业医疗保险，构建全覆盖、多层次的商业医疗保险产品体系，积极将医疗新技术、新药品、新器械纳入保险保障范围；加快发展商业长期护理保险和失能收入损失保险；稳步发展疾病保险，支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务等。
PART
03
医保商保协同提质
五大方向破解“成长的烦恼”
在近日举办的北京大学商业健康保险国际研讨会上，对外经济贸易大学保险学院副院长孙洁教授提出，商业健康险的创新有五个方向值得探索：第一，成为高端医疗服务体系的购买方，聚焦基本医保覆盖不到的高品质服务；第二，成为优质医疗资源的配置方，通过平台整合不同医院的优质资源；第三，成为高值创新药的支付方，参与理赔细则和临床路径的设计；第四，拓展到医养结合、照护服务等领域的支付，延伸服务链条；第五，向预防、康复、主动健康管理等方向延伸，从事后赔付转向全周期健康管理。
孙洁强调，医保与商保不是替代关系，而是互补关系；不是各自为政，而是协同发力。只有当基本医保守住“保基本”的底线、商业健康险撑起“补高值”的空间，创新药才能真正惠及患者，健康中国战略才能真正落地生根，人民群众的健康水平才能得到实实在在的提升。
北京大学教授、全球健康发展研究院副院长秦雪征也认为，当前商业健康险面临“成长的烦恼”。近年来，随着《“健康中国2030”规划纲要》的深入实施，我国已建成覆盖全民的基本医疗保险制度，参保率稳定在95%以上。与此同时，商业健康险保费收入近十年年均复合增长率超20%，展现出强劲的发展势头。
然而，对照“多层次医疗保障体系关键组成部分”的定位，商业健康保险仍存在“大而不强”的结构性矛盾。亟需深化医保与商保协同联动，通过打通数据壁垒、聚焦保障空白、错位互补发展、健全双向激励、科技赋能产业等路径，补齐保障短板、释放市场增长潜力。
东吴非银孙婷团队研判，医保与商保协同合作持续深化背景下，商业健康险仍具备广阔成长空间。保险公司可通过整合保险、体检、康复、养老、药品、医院等产业链资源，构建“健康管理+医疗服务+保险”的生态闭环，提升客户黏性，为长期业务增长持续赋能。
责任编辑：曹睿潼
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