本文转载自ETF观景台

　　怎么用ETF构建合适的组合？如何了解ETF的底层资产？ETF爆发式增长，产品数量和类型的持续增加，不可避免地给我们带来了选择难题。为此，景顺长城特别开通“ETF观景台”，定期为大家带来ETF跟踪、指数深度拆解及比较、热点赛道前瞻解读、市场策略组合推荐等内容，帮助大家加深对ETF的理解，从而争取更佳的投资体验和回报。

　　ETF观景台 全面关注ETF

　　五一节后第一个交易日，创业板50指数盘中一度触及4062点，再迎历史新高。

　　创50指数起飞有几大前情提要：一是2026年一季报收官，指数成分股业绩喜人；二是创业板改革落地，政策支持力度持续提升；三是创50的行业权重早已转移在AI算力、储能等高景气赛道。

　　在创50指数创历史新高后，能否继续布局创50指数可以主要从产业结构、估值水平、布局时点等多重维度考虑。

　　看产业：CPO+储能+光伏

　　CPO：AI算力刚需

　　CPO 是 AI 算力突破功耗墙、带宽墙的核心规模化方案，2026 年为全球商用元年，赛道处于爆发初期 + 业绩兑现期，进攻性较强。

　　渗透率方面，CPO在Scale-out侧商用已实现0到1的突破，未来三年很可能是CPO行业渗透率快速提升的核心观察窗口期。

　　储能：能源安全刚需

　　当前，储能从新能源配套升级为电力系统核心支柱，成为能源安全的刚需板块。CNESA DataLink预计，保守场景下中国2030年新型储能累计规模将达到371.2GW，2026-2030年复合年均增长率（CAGR）为20.7%。而理想场景下，预计中国2030年新型储能累计规模将达到450.7GW，2026-2030年复合年均增长率（CAGR）为25.5%。行业空间将进一步打开。

　　光伏：困境反转主线

　　光伏行业在经历产能过剩、价格战、全链亏损后，正在处于主动控产、需求结构优化、技术升级共振阶段，产业的至暗时刻或已过去，供给出清 + 技术升级正在驱动盈利修复。

　　看估值：低于历史中枢

　　虽然在多重因素驱动之下，创业板50指数点位创历史新高。但从指数估值的角度看，创业板50目前处于正常水平，截至 2026 年 5 月 6 日，创业板 50 指数 PE-TTM 约42 倍，处于近 10 年50% 分位，低于历史中枢。（数据来源：同花顺iFind）

　　点位创新高，估值却没被“炒高”，原因在于股价并非虚高，成分股利润增速远远跑赢了股价涨幅，再加上指数不断优化成分股，换成了更优质、更能赚钱的龙头企业，所以点位创新高，估值反而更合理。

　　看时点：长期性价比显著

　　总体而言，创50指数成分股的高盈利在持续消化估值，长期来看，指数的布局性价比较为显著。但短期波动可能是无法避免的，尤其是在指数创新高后，落袋为安的现实需求叠加高成长板块的高弹性可能会在短时间加剧波动。

　　如果新高后大幅回落，对于追求长期价值，看好科技成长赛道的投资者来说是不错的关注时机。投资偏好相对稳健的投资者则可以采取通过定投方式分批买入来平摊成本。

　　关注创业板50ETF景顺

　　（159682，联接A017949，C017950）

　　以上所涉个股仅为指数成分股展示，不作为投资推荐。创业板50ETF景顺风险等级为中高风险。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不是替代储蓄的等效理财方式．

　　创业板50指数2021-2025年度回报分别为16.88%、-29.83%、-24.00%、21.07%、57.45%，数据来源于同花顺iFind，指数历史表现不代表未来走势，亦不代表具体基金表现。

　　投资人在申购赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申赎赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。

　　本材料内容根据公开信息整理，不构成任何投资建议或对任何产品未来收益的任何保证，景顺长城基金对信息来源的及时性、准确性、有效性不作任何保证。基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资须谨慎。

　

责任编辑：刘万里 SF014

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