国足迎两大利好 九年恋情走到终点(图)

　　行情回顾及主要观点：
　　上周A股市场整体呈现分化：沪深300涨0.97%，中证500跌2.53%，中证1000跌3.27%，创业板50涨3.66%，科创50跌2.20%。交易面，A股市场日均成交额在3.1万亿左右，市场投资热情高涨。市场热点聚焦半导体设备、先进封装、光通信、算力租赁、锂矿等，科技和制造板块活跃。建议关注融资活跃和政策支持的成长板块，如人工智能和先进制造，大盘成长风格突出的创业板50指数值得重点关注。
　　创业板为主要“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。
　　图：创业板50指数四大赛道

　　创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源光伏含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。
　　创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025/2026Q1归母净利润增速高达21.58%/42.38%。当前估值48.27倍，近十年64.88%分位（数据来源：Wind，截至2026-5-29）。
　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：
　　通信
　　截至2026年5月末，通信超越新能源升至创业板50指数第一大权重板块，占比34%。1.6T放量确认，光互联再迎三重利好。光模块产业链景气度进一步确认，新易盛在互动平台明确表示1.6T光模块是公司今年交付的主要产品之一，订单情况良好，预计全年出货量处于增长趋势，泰国工厂二期扩产加速以满足订单交付。这标志着2026年作为1.6T商用元年正从产业预期走向订单兑现。产业层面，英伟达业绩扩容趋势明确，资本开支再创新高；应用侧Anthropic首次实现盈利，验证了大模型经济盈利闭环；CPO应用化进程提速，台积电在5月技术论坛上将光子互连列为未来最重要的架构层级。光模块龙头产能已售罄至2028年，上游关键物料供给持续紧张。三重逻辑共振下，光互联战略地位持续抬升，800G持续放量叠加1.6T起量，光模块、光芯片及光纤环节的高景气度有望贯穿全年。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
　　新能源光伏
　　储能景气延续，电网侧获政策催化，光伏分化加剧。储能板块维持高景气，AI+能源场景加速落地，首批AI+能源应用项目正式落地，能源智能化赛道迎来新机遇。新疆独立储能全面入局调频市场，政策落地打通盈利堵点。风电方面，广东省明确2026年海风装机目标4GW，深远海战略布局持续推进，头部企业发布深蓝战略，欧洲能源独立紧迫性提升有望进一步拉动海外海风需求。光伏主链仍处筑底磨底阶段，4月光伏新增装机同比承压，多晶硅、硅片价格延续下行，但辅材环节呈现分化——高纯石英砂成交转好，光伏玻璃跌幅收窄且存在反弹预期。值得注意的是，钙钛矿电池获国家级航天背书，伴随神舟二十三号空间站动态服役实验，产业化确定性提升，为板块注入中长期情绪催化。在AI算力用电需求爆发与农网改造落地的双重驱动下，电网侧与储能环节的业绩确定性仍较为突出。
　　电子
　　缺货涨价蔓延至FPGA与CPU，PCB扩产由客户买单验证供需失衡。电子板块延续高景气，AI算力需求引发的产业链“抢产能”现象持续深化。核心变化在于，缺货涨价已从存储、光芯片、覆铜板蔓延至更上游环节——FPGA交货时间由过去8-10周大幅延长至最长52周，服务器级CPU因供货趋紧市场价格已上涨三倍。AI产业链供需失衡的广度和深度均在加剧。PCB方面，产业地位发生根本性跃升——摩根士丹利拆解英伟达下一代Rubin机架，PCB环节价值量较上一代GB300提升233%。国内PCB厂商维持满产满销、大力扩产态势。在AI硬件持续升级与国产化加速的双重驱动下，PCB、存储芯片及半导体设备环节的业绩弹性更为突出。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
　　创业板50ETF华安（代码：159949）简介：
　　创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。
　　创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额17.15亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模254.86 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。
　　创业板50ETF华安（159949）上周表现：
　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

责任编辑：石秀珍 SF183

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