近日，国家集成电路产业投资基金（即“国家大基金”）正与DeepSeek洽谈主导其首轮融资事宜，潜在投资方还包括多家互联网巨头，DeepSeek最终估值有望定在450亿美元左右。这笔引人关注的产业融资背后，藏着三个重要信号：
第一个信号，国家资本正从硬件补短板，转向软硬件协同建生态。过去多年，国家大基金主要投资半导体制造、设备与材料领域，深耕光刻机等“卡脖子”环节，为我国半导体产业筑牢硬件根基。此次跨界领投DeepSeek，是其首次公开布局国内头部大模型公司。AI竞争的核心不只是芯片，更在于算法模型与算力生态的协同。大基金下注DeepSeek，有望用顶尖模型带动国产算力的应用迭代，构建国产芯片叠加国产模型的自主闭环。
第二个信号，中国AI不靠“讲故事”吸引人，开始拼真本事。短短半个月，DeepSeek的市场估值从最开始的200亿美元大幅飙升，实现翻倍增长，背后是市场对其底层算法、算力集群、国产适配与落地能力的全面价值重估。
第三个信号，民间的科创力量，也能撑起一片天。DeepSeek孵化于民间量化机构幻方量化，从诞生之初就走纯技术突围之路。如今，这家“草根出身”的AI企业，凭技术实力引来国家级基金领投，充分说明民间科创力量已成为我国科技创新的生力军。
这三大信号清晰表明，我国AI产业已进入战略升级、实力跃升、活力迸发的新时期。随着国家资本、市场力量与民间创新的深度融合，中国AI必将在全球竞争中占据更主动的地位，为经济高质量发展、科技自立自强提供更坚实的支撑。
国产AI产业是否走到了“商业变现”的历史性拐点？业内人士认为，在产业需求与政策扶持的双重驱动下，2025年至2026年，是中国AI产业公司实现“商业变现”的历史性拐点时刻，也是行业从“烧钱研发”到“实现规模化盈利”的转折期。
展望后市，华源证券认为，当前国内AI大模型进入加速发展期，将推动国产算力市场空间扩大与渗透率提升，国产算力板块维持高景气度，芯片、CPU、ODM厂商、IDC及零部件产业链将共同受益于这一发展浪潮。
盘面上，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）继昨日收盘价创历史新高之后，今日（5月8日）随市回调盘整，场内价格一度下跌2.47%，现跌1.79%，或为资金提供了逢跌入场机遇。
技术面分析来看，MACD指标实现金叉后，快线DIF持续运行在慢线DEA上方，是多头趋势延续信号，说明短期市场做多力量占据主导，股价上涨动能仍然较强。
成份股方面，中科星图、星环科技-U、奥比中光涨超2%，奇安信-U、石头科技、奥普特涨逾1%，亚信安全、合合信息、新点软件、影石创新逆市飘红。
【国产替代之光，科创自立自强】
科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪），国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公），半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。
风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
责任编辑：周守来
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