（来源：财报星球）

文 | 安可

全员下场处置不良资产，广州农商银行急了。

近日，广州农商行披露了一则大额不良债权转让预公告，拟对外公开转让广州市格菲商贸集团有限公司的不良债权，本息合计超17亿元。值得注意的是，这已是该大额债权的二次挂牌，而在处置模式上，该行明确鼓励全行全员参与，以提高债权处置收益率。

在银行业，鲜少有银行直接鼓励全员参与处置不良，如此这般兴师动众，是否符合监管导向，会不会“捡了芝麻，丢了西瓜”呢？

17亿不良资产

一押竟是杭州地标酒店

公开信息显示，广州市格菲商贸集团有限公司为广东鼎龙实业集团全资子公司，其背后实控人是龙学勤，其操盘的广东鼎龙湾国际旅游度假村在行业内有一定影响力。

据天眼查，2021年2月3日、2021年2月5日广东鼎龙实业集团和广州市格菲商贸集团有限公司分别向广州农商行华夏支行质押了一笔广州市格菲商贸集团有限公司和杭州太荣资产管理有限公司的股权，质押数目与上述债权转让标的描述的一致。截至目前，相关股权质押仍处于有效状态。

参照上述债权转让项目详情，两笔质押的借款主体应该都是广州市格菲商贸集团有限公司，截至2025年三季度末，上述借款余额约为13.58亿元，欠息3.35亿元。

2025年广州资产曾首次挂牌上述债权资产。据广州资产官网，2025年12月4日，广州资产发布“广州市格菲商贸集团有限公司1户债权资产处置公告”，相关信息与上述信息基本一致。

从债权信息可以看到，这笔借款采用了“抵押+保证+质押”的担保措施，并且通过一押、二押进行了两次融资。相关抵押物主要以房产为主，包括杭州拱墅区凤起路及环城西路的360套房产、广州白云区园中路的4栋房产。

公开信息显示，杭州拱墅区凤起路555号、环城西路30号交界处是杭州西湖景区地标酒店——杭州温德姆至尊豪廷大酒店（下称温德姆大酒店）所在地。该酒店位于寸土寸金的杭州西湖附近，靠近西湖热门景区断桥残雪、宝石流霞，还紧邻武林商圈。作为该区域的地标建筑，这家酒店一度被杭州人视为奢华与品味的象征。

值得注意的是，该酒店资产债权一度相当复杂。在该酒店地块原为杭州老字号“都锦生”的生丝织厂厂区，2001年6月北京大地科技实业总公司（下称大地科技）以总价5.1亿元的“宇宙帝王价”拍下该地块，拟打造“锦绣天地商务中心”，蝴蝶造型的楼群规划有酒店、酒店式公寓、商铺。

之后，由于后期建设投入资金压力大，该项目历经多次转手，由大地科技转给上市公司富龙热电（现名“兴业银锡”），富龙热电又转给温州新城建设股份有限公司，直到浙江中江控股集团接手，业内称之为“中江系”，其联合美国温德姆豪廷酒店管理集团打造了温德姆大酒店。

2012年年初因资金链断裂，浙江中江控股集团主动向政府申请破产保护。作为旗下最受关注的一笔资产，在历经多次流拍之后，2016年港股上市公司太和控股以11.2亿元接盘。

2018年8月31日‌，太和控股公告以‌15.5亿元将该酒店资产（通过全资子公司杭州太荣资产管理有限公司全部股权）‌出售给‌广州格菲黄金商贸有限公司‌，这家公司现名为广州市格菲商贸集团有限公司，正是广州农商银行上述超17亿元债权项目的借款人。

据钛媒体统计，2026年一季度，国内酒店拍卖市场呈现鲜明分化。成都丽思卡尔顿、呼和浩特中银酒店等亿元级标的流拍率超90%；而3亿元以下、非一线城市的“小而美”酒店物业却相当受欢迎。

目前，这一笔资产已经被广州农商行划为次级资产。根据资产五级分类，次级类资产被定义为“债务人无法足额偿付本息”或“已发生信用减值”，《商业银行金融资产风险分类办法》明确要求此类资产至少归为不良，并需计提专项减值准备‌。

住宿和餐饮业不良贷款一年增长2倍

2025年广州农商行实现营业收入153.90亿元，同比下降2.79%；归母净利润21.22亿元，同比增长1.98%。相较2024年相关指标双位数下滑，2025年这家万亿农商行的业绩出现一定幅度回暖。

在贷款投放方面，2025年广州农商行的公司贷款投放前三大行业分别是租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业。截至2025年末，广州农商行的租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业贷款余额分别为1221.67亿元、585.61亿元、488.92亿元，分别同比增长-0.92%、6.36%、-4.49%。

虽然公司贷款投放的多个主要行业贷款规模出现下滑，但是2025年广州农商行的公司贷款规模还是保持住了正增长的势头。截至2025年末，广州农商行公司贷款余额4225.72亿元，同比增长0.24%。

据《国民经济行业分类》，带自有房产租赁、提供住宿餐饮等配套服务的酒店属于“住宿和餐饮业”。2025年广州农商行的住宿和餐饮业的贷款规模在各行业中居于中尾部。

数据显示，2025年末广州农商行投向住宿和餐饮业的贷款余额为87.11亿元，同比减少16.45%。

但是，在投向住宿和餐饮业贷款规模下降的情况下，广州农商行在该行业的不良规模却出现大幅增长。2025年末广州农商行住宿和餐饮业贷款不良贷款金额达到0.39亿元，同比增长200%。

持续加大风险化解及不良处置力度

2025年不良贷款规模仍增长11.49亿元

最近几年，广州农商银行多次甩卖大额不良资产。2023年12月，该行以总对价94.67亿元的价格向共105家买方出售账面价值为145.9亿元的资产包；2024年12月，该行再次挂牌145.9亿元的资产包；2025年10月，该行第三次出售189亿元资产包。相关大额大额不良资产主要为租赁和商务服务业、房地产行业不良贷款。

数据显示，2021年末至2025年末，广州农商行的不良貸款规模分别为120.50亿元、145.97亿元、136.52亿元、119.50亿元、130.99亿元。最近五年广州农商行的不良贷款规下降趋势明显，这与广州农商行的努力分不开，其称“在复杂严峻的外部环境下，经济增长放缓，本集团持续加大风险化解及不良处置力度”。但是2025年该行的不良贷款规模出现反弹，一年增长11.49亿元。

按贷款五级分类统计，2025年广州农商行关注类贷款和损失类贷款占比分别增长4bp、35bp。其中，2025年末损失类贷款金额达60.93亿元，较上年末增长24.14亿元，同比增幅达到65.62%。

从不良贷款占比来看，2021年至2025年广州农商行的不良贷款率分别为1.83%、2.11%、1.87%、1.66%、1.86%。在上市农商行中，2025年广州农商行的贷款质量处于“垫底”水平。

不良贷款率上升，主要是个贷业务质量下滑。2025年末广州农商行个人贷款不良率高达4.12%，同比上升1.23个百分点；不良贷款余额80.21亿元，占全部不良贷款的61.24%，成为不良资产的主要来源。

其风险抵补能力也堪忧。2025年末广州农商行的拨备覆盖率降至161.85%，较上年末下降22.49bp。

在2025年年报行长致辞中，广州农商行行长提到，2025年该行一体推进资产风险存量压降和新增管控，顺利达成风险资产清收处置目标，有效压降异地及大额授信，稳住了资产质量底盘。

2026年广州农商行仍在为压降不良而奔波，希望全员上阵的广州农商行能够有个好收成。

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