🌟【博时市场点评6月5日】三大指数调整，创业板跌超3%
📝每日观点
🎈今日沪深三大指数继续调整，深证成指跌超2%，创业板指跌超3%，两市成交较昨日放量至3.1万亿。申万一级行业中，电子板块跌幅靠前。目前国内流动性环境整体偏松，进入6月后，央行继续关注季节性税收高峰和跨季流动性需求，非银机构流动性充裕。海外流动性环境收紧预期则有增强，随着近期美国经济数据韧性增强，美联储加息预期提升，10年美债收益率高位震荡，市场对新任沃什的首场FOMC会议持续关注，外部利率约束明显，对A股估值形成压制。在此情况下，国内一方面交易AI硬件上游与资源链高景气，以及“城市更新”规划等政策驱动的产业机会，另一方面海外扰动压制风险偏好，因此市场短期或仍呈现震荡状态，配置上建议“红利底仓防御+景气成长”的组合。
🔥消息面
🎈当地时间6月4日，乌克兰总统泽连斯基公开致信俄罗斯总统普京，提议在第三国举行面对面会晤以结束战事。普京稍早时候重申，俄方愿与乌方在俄美安克雷奇会晤成果基础上以和平方式达成协议。
简评：俄乌冲突阶段性迎来实质性斡旋窗口期，和谈预期升温弱化欧洲地缘扰动，欧洲能源供给预期改善有利于欧元区经济企稳。长期来看，地缘缓和降低全球经济不确定性，有助于国内稳外贸政策落地，优化全年宏观经济修复环境。
🎈央行于6月5日开展5000亿元买 断式逆回购操作，期限为3个月。6月有8000亿元3个月期买 断式逆回购到期，6月5日操作后将净回笼3000亿元，这是央行连续4个月缩量续作3个月期买 断式逆回购。同时，6月4日7天期逆回购操作量为零，这也是央行连续两日逆回购操作为零。因当日有1013亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼1013亿元。
简评：本次缩量续作叠加短端逆回购暂停投放，印证国内流动性转向合理充裕，资金边际收敛有助于压制纯题材炒作，银行板块受益于资金利率抬升带来的净息差改善预期。宏观层面，操作属于结构性微调，稳健货币政策基调不变，6月财政集中投放对冲回笼压力，实体经济融资环境整体平稳，实体制造业融资成本无大幅上行风险。
🎈6月3日央视财经报道，光纤预制棒也称“光棒”，是控制光纤性能的原始棒体材料。光棒可分为A、B、C三大类，其中，A2类高端光纤预制棒由2025年初 22-30 元/等效芯公里，上涨至当前160 元/等效芯公里，涨幅近 550%。光棒的扩产周期一般需要18-24个月，短期内，光棒供给紧缺的情况或仍会阶段性固化。
简评：本轮光纤涨价主要由全球AI算力集群大规模建设拉动需求爆发驱动。算力产业链高投资拉动数字基建固投增速上行，助力新基建托底国内宏观投资。近期A股光通信产业链板块受供需紧缺提振，板块景气度上行；行业中长期看，全球算力建设持续落地支撑光纤需求，产业链资本开支有望持续扩容，带动数字经济相关产业链固定资产投资稳步增长。
👉市场复盘
🎈6月5日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报4027.74点，下跌0.74%；深证成指报15314.70点，下跌2.21%；创业板指报3957.94点，下跌3.20%；科创100报1873.99点，下跌2.07%。申万一级行业中，银行、商贸零售、社会服务涨幅靠前，分别上涨1.33%、1.05%、0.65%；电子、公用事业、通信跌幅靠前，分别下跌3.59%、3.25%、3.12%。3277只个股上涨，2113只个股下跌。
💰资金追踪
🎈市场成交额为31010.72亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报29206.86亿元，较前一交易日上涨。
数据来源：同花顺，截至2026年6月5日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
责任编辑：江钰涵
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