来源：新经济观察团
近日，新经济观察团小编在多点APP的购物车结算页面，发现了“借钱”入口，显示最高额度20万。点进去，即弹出了“好某某”的H5页面，综合年化利率（单利）7.2%-23.9%。
出于好奇心，小编提交了借款申请，随后即体会到了那套熟悉的助贷乱象——在短短几分钟之内，小编个人信息从多点APP开始经历了多道转手，最终被一家名为“趣享花”的贷款超市推到了连放款方模糊的线下贷款中介那里，而后者短时间内狂拨小编电话7次。背靠上市公司主体、手握高频民生消费流量，在监管密集加码整治助贷乱象、严控多层导流的政策窗口期，多点APP放任助贷业务野蛮运转，是否意识到合规风险？
01
多级套娃层层导流，“趣享花”挂靠空壳小贷，输送用户至线下中介
新经济观察团小编实测发现，多点APP助贷并非合规直连持牌金融机构，而是典型的多级贷超转包模式，全程无正规资金方对接。用户一旦点击“借款”入口，H5页面将把用户带入第三方贷款超市的层层转包流程。
借款需求首先被导流至知名助贷公司“好xx”平台，页面有“审批快、额度高、利率低、大平台”，“最快3多分钟放款”等颇具诱惑力的字眼。
但“好xx”以及同步披露的融资担保公司均不是资金方。借款申请页面下方显示，平台只是信息服务平台，不提供放贷业务，贷款产品或贷款咨询服务由贷款服务机构或贷款中介咨询机构提供，最终获取的额度、利率、放款时间以第三方机构实际放款结果为准。也就是说，该平台核心模式就是将用户的借款需求和核心个人信息层层打包转售给下游助贷平台，从中赚取导流差价。
于是，在笔者提交贷款申请后，又被自动推送到其下游的“趣享花”平台，运营方为辽宁随享网络科技有限公司（下称“随享网络”）和北流市金鼎小额贷款有限公司（下称“金鼎贷款”），此时又需要一键同意《个人信息使用授权协议》等文件。
但“趣享花”也不是放款方，模式也是贷款超市，主要为各类贷款中介匹配客户流量。黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】显示，用户点击“趣享花”之后个人骚扰电话不停，且涉嫌高利贷。
更大的问题是，“趣享花”虽然宣称与金鼎小贷联合运营，但后者实缴资本仅为3000万元，不具备网络小贷业务资质，且在2023年曾被广西壮族自治区地方金融监督管理局列为“空壳”小贷公司并拟取消经营资格。
如今，虽然金鼎小贷目前运营正常，但两者的合作存在借牌上架等合规隐患。根据企查查，金鼎小贷旗下挂靠的是另外三款贷款APP，并非“趣享花”。“趣享花”的APP所有权属于随享网络，与金鼎小贷不存在任何股权关联。《小额贷款公司监督管理暂行办法》明确规定，小额贷款公司不得出租、出借牌照，为无放贷业务资质的主体提供放贷“通道”；不得协助无放贷业务资质的主体申请金融属性字样网站、移动应用程序（APP）和小程序等备案。
随后，笔者填写了姓名、年龄、居住城市、学历、房产信息、车产信息、社保信息芝麻分等个人信息后，最终被匹配到了一家名为 “北京鸿鑫智达商务咨询有限公司”（下称“鸿鑫智达”）的线下贷款中介。几分钟后，该贷款中介拨打了7次笔者的电话，且发稿前仍有自称为“北京贷款中心”的多个中介号码持续骚扰。
但到了这一步，笔者个人信息的流转并未结束。鸿鑫智达相关协议中，约定“为了增加用户的申请贷款通过机会，其会将用户的个人信息，包括姓名、手机号、信用情况、工作年限、收入情况、房产信息等，与其他合作方进行信息共享，由合作方当为您提供贷款服务”。并且用户签署的协议也会一并共享给第三方。
企查查显示，鸿鑫智达成立于2025年3月31日，注册资本仅为50万元，无金融居间、贷款撮合合规备案资质。
这种多层分销的模式，在助贷行业中已经十分常见。业内人士将消费平台的贷超导流模式形容为典型的多级分销，多级中介层层转包抽佣，最终推高的成本全部转嫁给借款人，借款人无法知晓真正的放款主体。而在金融服务主体模糊、责任边界混乱的背景下，消费者对放款方、费率、信息授权几乎全程“开盲盒”。
02
个人信息被迫“裸奔”，多层触碰合规红线，监管层层加码
更重要的是，在多点APP这条多级助贷链条中，用户信息从多点一路流至线下无证中介，直接触碰了近年监管部门密织的数道红线。
首先，是《个人信息保护法》层面的“一揽子授权”问题。实测全程可见，多点、好某某、趣享花等平台，均采用单次一键打包授权模式，未按法规要求向用户单独告知每一层数据接收主体、未提供分项自主授权，违反《个人信息保护法》第十四条、第十七条关于“单独授权”及“告知义务”的规定，属于违法收集与不当流转个人信息。
此外，大量高度敏感的个人信息在用户毫不知情的情况下流向无资质线下借贷中介的批量流转行为，已涉嫌违反《个人信息保护法》第十条关于“任何组织、个人不得非法收集、使用、加工、传输他人个人信息”的禁止性条款。
其次，是公安部与金融监管总局对金融黑灰产及非法贷款中介的集群打击覆盖范围。
今年4月2日，公安部经济犯罪侦查局与国家金融监督管理总局稽查局联合部署新一轮金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作，会议强调要突出打击重点，聚焦非法存贷款中介、非法网贷平台和助贷机构等领域，探索创新打击治理新策略。
多点导流链条中涉及的多级中转贷超——好xx及“趣享花”，以及线下无放贷资质的无证中介，一直是重点治理范围。无良贷款中介因为“套娃”模式下个人信息安全难保障，存在AB贷、包装贷、收取过高服务费的合规乱象而备受争议。
再次，4月24日央行等八部门联合印发《金融产品网络营销管理办法》，9月30日正式落地强制执行，明确严禁第三方互联网平台转委托、多层分销导流。
多点作为商超消费类非金融平台，搭建一级贷超中转端口，再二次分流至二级贷超、线下中介，属于典型变相转委托、套娃式导流，违背新规“为金融用户购买金融产品提供转接渠道的，应当强制跳转至金融机构自营平台，不得再跳转到任何其他第三方平台”的硬性要求。
《办法》同时强调，没有金融、金融信息服务业务资质机构，不得在运营APP和注册商标中使用带有“贷款”、“借钱”等误导消费者识别为正规金融的具有误导性的字样。这意味当前“趣享花”刻意在品牌中保留“贷款”等误导持牌金融机构等字样的行为，未来将行不通。
此外，《办法》明确规定，不得使用“低风险”“低门槛”“秒到账”“高收益”“低利率”“无成本”等诱导性用语，这意味着多点直接导流的第一层贷款超市“好xx”的宣传同样存在严重违规。
业内人士认为，多点这类消费、生活类APP在未持牌运营的情况下，将信贷导流嵌入APP内，并将用户层层授权再转导至地下中介的乱象，尽管在同类商业生态中普遍存在，但严重影响了金融消费者的个人信息安全和知情权，未来将是金融监管部门关注的重点之一。
03
背靠高频消费场景，多点早已金融变现，多次信息违规被点名
多点为何要把用户推给助贷机构和线下中介？说到底，这是商超类消费平台在业绩增长天花板的背景下，不得已的金融变现博弈。
早在2022年底多点冲击上市时，知名证券类媒体《红周刊》便发布了针对多点助贷业务的报道，质疑其为网贷平台导流存监管风险。报道指出，多点数智是中国商超零售市场的传奇人物张文中创办的品牌，其依托“物美系”企业，近几年规模得以快速扩张，然而在经营过程中因对关联方有较高依赖，且还存在为某某乐、易鑫集团等多个网贷平台导流的情况。
三年多后的今天，多点已经上市完成，但助贷似乎一直是难以割舍的“肥肉”。从业务禀赋来看，以多点APP为代表的电商平台积累了海量有真实消费记录的活跃用户，其用户特征包含收入稳定、具备日常高频消费需求的极低风险人群画像，理论上在零售金融数据交易市场拥有较高利润弹性。
2025年财务数据显示，多点数智2025年的收益为22.27亿元，较2024年的18.59亿元增长19.8%；年内利润由上年的亏损22.2亿元转为盈利1.27亿元。但在此前的2019年至2024年，其归母净利润一直处于亏损状态，亏损金额分别为8.29亿元、10.75亿元、17.51亿元、8.07亿元、5.92亿元、21.95亿元，六年时间亏损超72亿元。
尽管公司并未单独列出金融板块导流的收入，但在互联网平台放贷成为标配的当下，不少平台依靠金融变现，得以斩获丰厚的增量收入和利润来源，因此助贷也成为多点改善业绩的抓手之一。
但问题是，金融消费这块肥肉，却将消费者知情权、信息安全和金融消费合法选择的权利至于被动。在多点APP点击“借钱”之后，整个贷款申请过程用户完全没有单独授权，也不能选择信息不被未披露的非持牌中介获取。
今年4月，国家网络与信息安全信息通报中心通报了37款移动应用，存在违法违规收集使用个人信息情况。其中《多点》（版本6.7.8，OPPO软件商店）主要存在的问题为“征得用户同意前就开始收集个人信息”。而早在2022年6月，多点便因“超范围收集个人信息”出现在工信部通报名单中。两次被点名时隔多年，但都源于个人信息问题，反映出该公司在数据合规治理方面存在明显短板。
距离新规9月30日正式落地，留给电商平台和金融导流机构的整改窗口已不多。由于助贷行业惯用的API多层导流也将面临整改，且已有头部助贷平台开始缩减下游合作名单、调整和修改API导流框架，将信息处理权限严格控制在金融机构一级手内。而多点APP与下游第二、三级贷款平台之间涉及的数据处理链条，以及直接向线下中介导流个人隐私数据的越界行为，已在灰色区间长久存活，或将退出助贷市场。
责任编辑：曹睿潼
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